李义奇：货币随想 数字、区块链还有其它

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前央行行长曾表示，中国的数字法定货币是纸币的替代品，也是一种新的电子支付工具。显然，他们所说的数字现金是法定货币的数字化。两种“数字现金”的本质是不同的。事实上，前者提出的“数字现金”指的是数字形式的货币，而后者指的是法定货币的数字化。市场所倡导的数字现金是一个噱头和错误的概念。

作者简介:李贻琦，河南南阳人，博士，金融学教授。北京金融街资本运营中心副总经理(000402)。

引导演讲

近年来，市场上出现了以比特币为代表的数字现金炒作。前央行行长曾表示，中国的数字法定货币是纸币的替代品，也是一种新的电子支付工具。显然，他们所说的数字现金是法定货币的数字化。两种“数字现金”的本质是不同的。事实上，前者提出的“数字现金”指的是数字形式的货币，而后者指的是法定货币的数字化。市场所倡导的数字现金是一个噱头和错误的概念。法定货币数字化是必然趋势。

正如张所说，有的人无知，有的人无耻。

似乎这个句子在很多场合都可以匹配。

普通中国人挣点钱不容易，但他们经常被抢劫。有时被通货膨胀掠夺，有时被教育和医疗保健掠夺，有时被股票市场掠夺，有时被各种骗子掠夺。

几年前，以比特币为代表的数字现金投机浪潮突然出现，这很难理解，但似乎代表了未来。我相信到目前为止，如果数字现金是一个骗局，业内有相当多的人不会同意。央行的表现本应发挥巨大作用。

2016年初，当市场传言数字现金热将升温时，中国人民银行宣布将“尽快推出央行主导的数字现金”，这无疑提升了数字现金的信用。就连央行也急于打造和推出自己领先的数字现金，这表明它代表了未来的发展趋势，潜力无限，从而吸引了大量社会资金的涌入和各种数字代币价格的飙升。中国已经迅速成为世界上矿业、贸易和ico最集中的地方，随之而来的是市场操纵和欺诈性的金字塔计划！

幸运的是，2017年9月，中国停止了ico，关闭了比特币交易平台。

对此，前央行行长曾表示，数字现金的发行、流通和交易应遵循传统货币与数字现金相结合的理念，并执行同样的管理原则。他们甚至说，中国的数字法币是纸币的替代品，是一种新的电子支付工具。

显然，他们所说的数字现金是法定货币的数字化。然而，不幸的是，他们似乎没有明确表示他们从事的是法定货币的数字化。用一系列外国名字来愚弄市场，这是否等同于货币政策监管？

数字技术和互联网平台的发展对货币金融的影响是支付手段的创新、货币金融资产新形式的出现以及技术在风险控制领域的应用。这些都没有改变金融的逻辑。

比特币与商业信用不相容，不能成为商业社会的货币。现代社会需要商业和信贷，因为我们现在面临的一切都是不确定的，所以我们需要灵活的货币供应来润滑经济运行。比特币的供应缺乏弹性，没有信用扩张机制，也没有货币乘数。显然，这种货币不能在经济和社会中顺利运行。

此外，比特币的普遍接受机制是什么？谁能在各种所谓的数字现金的竞争中胜出？赢什么？更深入地说，比特币是一种符合人类社会化的机制，还是一种违背人类社会化的机制？

随着人类社会的发展，各领域的集中化是节约成本、实现更大范围合作效益的共同选择。据我所知，传说中的区块链的所谓分权也是骗人的。例如，比特币等产品的分散化消除了货币发行者的集中化，在这个过程中，它还伴随着一个副产品:“印刷机制造商”的集中化。程莲师兄曾经说过，通过比特币的扩张过程，我们可以看到比特币的“印钞机制造者”拥有巨大的权力，所以数字现金可能不具备大家想象中的分散化特征。

区块链分权的结果可能是更高层次的集权，就像农民革命推翻了一个王朝，他们将建立一个更加血腥的王朝。在区块链逐渐成熟和应用的过程中，第三方的需求、网络速度和带宽的效率、存储容量和功耗促使区块链的实践自然回归中心。因为在数字化的早期，物质秩序被重组，物质化的障碍被打破，再集中就是更高层次的集中。人类再次成为奴隶的对象。然而，过去奴役人类的是人，但未来可能是人工智能。

已经在市场上流通和讨论的数字现金似乎是一个全新的事物，而不是过去货币发展的产物。这是不可能的和错误的理解。

在人类文明的发展中，有两种主要工具——语言和货币。语言是精神层面的沟通机制，货币是物质层面的沟通机制。语言和货币的演变有许多相似之处。两者都是支持人们日常生活不可或缺的。如果每个人都认为我们的生活和社会不会突然停下来，转到另一种全新的模式，那么我们必须承认，货币只能沿着过去的轨迹继续发展，不会突然跳出一种新的货币。

因此，我认为除了法定货币数字化之外，没有其他数字化现金。它不可能存在。

因此，他们所提倡的数字现金是一个噱头和一个错误的概念，主要是用来骗人的。

法定货币数字化是必然趋势。目前，全球现金交易量约为每年75万亿美元，世界范围内使用现金的成本，包括印刷、运输、配送、保存和销毁，约占全球国内生产总值的2%，且成本相当可观。如果流通中的货币将来主要以数字形式出现，将节省大量的印刷、运输、保存和销毁费用。数字形式的货币比流通中的纸币更方便。

然而，数字现金只是一种数字形式的货币，或法定货币，它是法定货币的数字化，而不是其他任何东西。