陈功：摩拜的命运不是终点 共享单车行业都会如此

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莫比克的命运(以及奥福的未来命运)几乎是一个注定的死胡同，它最终将注定死亡。这不是公司管理的问题，而是商业模式的问题。无法找到盈利模式的共享自行车完全依赖于资本的支持，除了被收购并作为资产注入其他公司之外，它们无法逃脱“死亡”的命运。

作者:陈红，安邦咨询创始合伙人兼首席研究员

引导阅读

安邦咨询从未对共享自行车的前景感到乐观。mobike的命运(以及ofo的未来命运)几乎是一个注定的死胡同，它最终将注定死亡。这不是公司管理的问题，而是商业模式的问题。无法找到盈利模式的共享自行车完全依赖于资本的支持，除了被收购并作为资产注入其他公司之外，它们无法逃脱“死亡”的命运。

01

莫比克是

美国团体评论以27亿美元胜出

交易规则是:16亿美元现金和11亿美元股票。Mobike的股东提取并交换了一些现金和美团审查过的一些股票。

另一种说法是美团以美团35%的股权和65%的现金收购了mobike，其中3.2亿美元作为未来的流动性补充，A、B系列投资者和创始团队以7.5亿美元的现金股权退出。

根据mobike的财务报告，去年12月mobike的收入只有1.1亿元，不包括5.65亿的销售成本、1.46亿的管理费用和8000万的减值损失，当月的损失高达6.81亿元。在持续亏损的情况下，mobike的股东们放弃了支持。对许多股东来说，他们只是想套现，退出这场共享的自行车大战，这场战争投入了资金，但看不到盈利的希望。

根据评论，收购mobike是因为创始人的胳膊拧不动马的大腿——这家资本巨头的实力超过了创业团队。

02

找不到盈利模式

共享自行车可能是一条死胡同

3月4日，工商部门的消息显示，奥福小黄车的创始人戴卫，在奥福最后一次融资7亿多美元的8个月后，两次以公司的共享自行车作为抵押，换取阿里总计17.7亿元的贷款。

新华网北京3月13日电(记者603888)ofo宣布已完成8.66亿美元的e2-1轮融资。本轮融资由阿里巴巴牵头投资，浩丰集团、天骄合资、蚂蚁金服和李俊资本共同跟进投资。这是2018年共享自行车行业从大规模增长到精细化运营的首次融资，创下了共享自行车行业的单一最高融资纪录。

与壮观的2016年和2017年上半年相比，ofo自2017年下半年以来经历了许多波折。2017年12月初，ofo的早期投资者、金沙江创业投资的合伙人朱啸虎签署了退出协议，将ofo的股份以30亿美元的价格出售给阿里巴巴和滴滴。2018年1月，一些媒体爆料说，ofo账户上的可用资金不足6亿元。如果按每月员工工资、4-5亿元的运行维护费用和不断流出的存款来计算，ofo的现金只能支持一个月。

值得注意的是，之前亏损和盈利的共享自行车市场正在逐渐回归理性。最近，ofo和mobike的月卡恢复到20元/月，取消了1%的折扣。然而，共享自行车的战争将会继续，结果更加难以预料。安邦咨询的研究团队曾指出，共享自行车不仅是一种“白痴经济”，也是一种“欺诈经济”，并预测越来越多的共享自行车公司将会倒闭。

03

莫比克的命运不是终结

整个共享自行车行业将会是这样的！

由于共享自行车目前还没有找到盈利模式，如果它继续以目前的方式发展，那将是一个死胡同。到那时，所有对共享自行车的投资都将消失。幸运的是，现在有资本盈余，这笔钱对阿里巴巴和蚂蚁金服来说算不了什么。他们的资金要么来自资本市场，要么来自风险投资基金，甚至有很多钱来自国有企业的“大兄弟”。

安邦咨询从未对共享自行车的前景感到乐观。mobike的命运(以及ofo的未来命运)几乎是一个注定的死胡同，它最终将注定死亡。这不是公司管理的问题，而是商业模式的问题。无法找到盈利模式的共享自行车完全依赖于资本的支持，除了被收购并作为资产注入其他公司之外，它们无法逃脱“死亡”的命运。

应该指出的是，一些人之所以愿意向mobike和ofo扔钱，是因为资金过剩，没有地方花钱。然而，这美好的一天现在即将结束。其次，资本巨头需要保持新的业务，以保持“窗口”，并以未来增长的理念吸引更多的资本。莫比克的命运并没有终结，整个共享自行车产业也不会终结！

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