刘胜非：赢取改革红利企业应强化规范与责任

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在全面实施注册制度和以科技板块渐进式改革为动力的股权分置改革的指引下，资本市场全面深化改革进入关键阶段。作为中国资本市场改革的一个重要领域和起点，可以预见，创业板注册制度改革和新三板改革也将在2020年取得突破。改革将为市场注入活力，释放市场红利，为中小企业利用资本市场发展提供难得的机遇。然而，企业应该认真考虑如何抓住市场机遇，提前计划，赢得改革红利。笔者认为，企业尤其是中小企业应深刻理解资本市场改革的初衷和实质，根据自身的业务定位、业务规模和发展特点，选择符合自身发展的资本平台，建立科学、长效的发展机制，不断强化企业的规范运作，强化企业的责任和义务，保障企业长期健康发展，实现产业与资本的良性循环和互动。 众所周知，以登记制度为主导的市场化、法制化资本市场的深化改革，是一项全面、系统、深入的制度和制度创新。其核心是减少以往的行政干预，加强市场监管，让市场参与者回归本职，并最大限度地给予市场足够的发展空间和权利空

以登记制度为主导的资本市场改革，重点是加强信息披露质量。通过提高企业的标准化和透明度，企业的主营业务和产品附加值、产业运营能力、核心竞争优势、未来发展前景、潜在投资价值和可能的风险等关键信息能够全面、真实、准确地向市场揭示。将盈利能力和价值判断交给市场，提高市场资源配置效率，合理引导资源投向高质量的潜在企业，加快产业升级速度，充分利用存量资源。同时，进一步压缩相关主体责任，加大对违规、欺诈、信息披露失真等行为的查处力度。，实现权利、义务和责任的高度统一。

对于国内企业，尤其是中小创新企业来说，资本市场改革为它们提供了重要的机遇。作为资源流动和聚集的载体，资本市场与企业的结合能够有效解决企业发展资源不足等现实问题，增强企业发展后劲，加快创新水平，优化产品结构，推动企业发展到新的水平。同时，市场化和法制化构成了资本市场改革的两翼，相辅相成。如何实现信息披露的真实性、准确性和完整性，需要内外兼修，注重内部管理，建立合规管理模式和科学管理机制，不断加强企业运营的规范化，增强企业责任感，夯实企业稳健发展的基础。作为企业的控股股东和实际控制人，我们应该提高发展定位，从长远着眼，着眼长远利益，最大限度地实现股东权益，避免大股东和中小股东之间的“零和博弈”。应努力完善公司治理结构，加强内部控制制度的建立和实施，规范财务和税务会计制度，建立科学的管理机制和创新体系等。，并害怕风险、市场和职业，从而为企业的可持续发展建立动力，从而获得改革带来的巨大红利。

首先，ipo企业应严格遵循《公司法》、《公司章程》及相关议事规则的要求，规范“三会”的运作，坚持“实质重于形式”的原则，充分发挥“三会”的功能，科学决策、科学管理，充分发挥独立董事和监事会的监督和指导作用，避免“无效和功能缺失”。特别是在关联交易、外部担保和重大投资中，应严格执行相应程序，充分尊重小股东和独立董事的意见。大股东或实际控制人作为企业最重要的影响者或决策者，应该有大局意识和长远意识，强化规范观念和意识，始终把公司业务的持续健康发展放在首位，把上市作为企业发展的新起点，重新启航，对企业的中小股东、债权人和员工等相关利益群体负责。在上市辅导阶段，企业的大股东、董事等核心主体应认真学习和了解相关法律法规，不走过场或搞形式，在实践中严格遵守。

其次，建立和完善内部控制制度并有效实施。公司应建立健全财务管理制度、关联交易决策制度、外部担保制度和对外投资制度，并严格执行相应的实施程序。大股东或实际控制人应以身作则，自律实施公司内部控制制度，不得侵占公司资金、挪用公司资产或以公司名义违规担保公司。在实施内部控制的过程中，首次公开发行企业应完整地提供和保存相关文件，以确保所有内部控制活动都能得到检查和核查。如关联交易、对外担保、对外投资等决策文件、相关合作协议、资金转移证明等；在销售过程中，制造企业应具备完整的销售合同、交货单、运输单、验收单和发票等信息；在采购业务中，要保证发票、收据和银行流程的统一；在业务流程中，应引入erp系统进行实时监控，系统产生的相关数据信息应作为跟踪和验证的材料，以便及时有效地将生产、销售、采购、财务等部门联系和整合在一起，提高内部管理的实时性和有效性，确保各项控制活动的一致性和可追溯性；为实施内部控制，企业可以聘请具有证券从业资格的会计师事务所进行审计，并出具审计报告及其他相关文件。

第三，规范财税会计制度。Ipo企业应建立健全会计制度，严格执行企业会计准则的标准和要求，依法合规经营，提高会计信息质量。根据企业的业务特点，合理选择会计政策和会计方法，做好销售、采购、费用、R&D投资、固定资产、工程建设等环节的基础会计工作，准确核算各项业务，确保财务数据的真实性、准确性和完整性；要避免收入的跨期确认、成本调整和账外收入等问题，严格按照收入确认标准和时点进行会计处理，确保收入与成本的有效匹配；规范票据和发票的开具和使用。在税务会计中，要严格按照国家税法和税务机关的规定及时申报纳税，杜绝故意偷税漏税。合理使用税收优惠政策，避免以不正当手段骗取相关税法的退税和补贴。同时，企业应重视培养和造就财务和税务专业人才，并定期进行内部和外部培训。通过招聘人才和引进专业人才，推动团队及时跟进财税知识和技能，构建规范的财税会计体系，提高公司财税会计的科学性和准确性。

最后，建立科学的管理机制和创新体系。中小企业需要加强科学管理，降低经营风险。公司的大股东和实际控制人应认识到企业的实力，引导和推动企业制定明确的战略，规范生产、销售、人力、研发的管理，促进公司业务链各环节的有效衔接和相互支持。将人治的随意性转变为决策的规范化、操作的制度化和各级管理的科学化；结合企业的特点和发展现状，对业务流程、岗位职责、规章制度等进行明确和细化，并实施。充分考虑建立完善的员工激励约束机制，将管理人员、科研人员和核心骨干的薪酬与公平充分结合，将其个人发展融入整个企业的共同价值体系，充分发挥人才的主动性和积极性，减轻企业的现金支付压力，增强激励效果。在企业创新过程中，要加强技术研发团队建设，给予关键核心成员足够的发展空，敢于激励，善于激励。同时，我们必须不断强化企业的责任，努力实现产品质量、社会保险和环境保护的最佳化。

企业，尤其是中小企业，应该始终把规范和责任放在重要的位置，即使在发展中面临各种困难和问题，即使在标准化过程中要承担各种成本和成本，即使在成长中要面对各种竞争和挑战，笔者认为，如果企业希望在资本市场的帮助下实现长期发展和更大的成功， 他们应该把规范经营、勇于承担责任、勇于创新作为企业发展的源动力，紧跟资本市场改革和发展的节奏，紧跟时代的主流。

(作者是资深投资银行家)