中国证券报：一季度经济平稳开局可期

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今天发布了2019年经济报告卡。从近期一系列稳增长措施来看，在支持基础设施投资、巩固服务业“稳定器”作用、稳定制造业经济的基本行动下，一季度经济有望平稳启动。

一是基础设施投资持续稳定增长。自2019年第四季度以来，交通、通信等一大批基础设施项目的审批速度加快，全国各地开始了一波重大项目的集中建设。为完成基础设施项目阶段性任务目标，预计一季度基础设施投资将整体发挥作用，投资增速将有所提高。此外，长三角一体化、粤港澳大湾区等区域经济一体化的加速发展，将产生更多的基础设施项目投资需求，为基础设施投资形成良好支撑。此外，金融迫使基础设施支持经济。2020年，地方政府专项债务额度提前下达。随着基础设施促进政策的不断增加，地方政府专项债务额度预计全年将再次增加。

其次，服务业“稳定器”的作用不断巩固。一方面，服务消费持续快速增长。2019年前三季度，服务消费增速超过10%，进一步推动了服务业的快速增长。另一方面，促进生产性服务业发展的一系列改革措施得到进一步推进，生产性服务业作为经济的新引擎，其快速增长有利于激发内需潜力，促进社会就业扩大，提升经济质量和效益。商务部等八部门关于加快服务外包转型升级的指导意见明确指出，到2025年，中国离岸服务外包将进一步巩固成为生产性服务的主要出口渠道。

最后，制造业的基本支撑作用将得到增强。2020年，国务院第一次常务会议确定了促进制造业稳定增长、稳定经济发展基本态势的措施。自2019年11月以来，制造业持续扩张，繁荣稳步上升。从重点行业来看，高技术制造业和装备制造业的pmi已连续三个月处于扩张区间，景气水平持续上升。在一系列措施下，如继续推进以制造业为重点的减税、减费措施，鼓励增加制造业中长期贷款、股权投资和债券融资等。，有望促进制造业稳步增长，对经济的支撑作用将不断增强。

随着一系列政策效应的不断发酵，经济可以平稳启动。未来稳增长政策将根据经济形势适时适度微调，使经济运行保持在合理范围内。