皮海洲：散户真的选择了低位割肉离场吗?

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2019年，a股呈现强劲上升趋势。上证综指从2440点上涨至3000点左右，涨幅超过20%。一些股票涨幅更大，许多股票涨幅超过50%，甚至股价翻了一番。

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

2019年，a股呈现强劲上升趋势。上证综指从2440点上涨至3000点左右，涨幅超过20%。一些股票涨幅更大，许多股票涨幅超过50%，甚至股价翻了一番。

上升的市场带来的获利效应是显而易见的。面对这种模式，一些市场参与者正走向前台，这对中小投资者来说是“痛苦的”。据信，a股底部已被外资抄底，散户投资者后悔将这块肉割到了低位。

这种说法耸人听闻，但其真实性值得怀疑。比如说，外资逢低买入在a股市场非常流行，但是真正逢低买入a股的外资其实很少。自2003年qfll开始进入a股市场以来，外资纷纷涌入a股市场。外资进入的地位高低不一，外资在a股市场上有得有失。例如，2018年，上证综指从3500点跌至2500点。购买a股的投资者不可避免地会赔钱，外资也不例外。因此，外资在2018年购买a股的过程与其说是逢低买入，不如说是买入套股。

至于说投资者在低位切肉，这种说法更不可靠，这表明市场参与者并不真正了解中国散户。

事实上，熟悉中国散户投资者的市场参与者知道，散户投资者不可能在低位割肉并离开市场。

a股市场的散户投资者基本上可以分为两类。一个是散户投资者中的高手，他们通常有一定程度的操作纪律。因此，这类投资者是按纪律交易的，基本上没有在低位割肉的可能。即使他们在低位切肉，他们也会及时补仓以避免让空处于低位。

另一类是普通散户投资者。此类投资者占散户投资者的最大比例。他们被关在股票市场多年了。当他们陷入困境时，他们不愿意切肉来阻止损失。结果，他们在下跌的市场中越陷越深，甚至越陷越深，直到满仓陷入困境。然后他们死去的老鼠感觉不到寒冷，想像你一样倒下，我站着不动。这样的散户投资者怎么能在低位割肉呢？

因此，关于散户投资者通过低价割肉离开市场的说法实际上是错误的，也是一个错误的命题。事实上，散户投资者很少在低位割肉离场。当股市处于低位时，散户投资者通常会被套牢。此时，空市场利润不断增加，不法机构借机打压股价，给困在满仓的投资者带来巨大压力。

因此，虽然散户投资者很少在低位割肉，但满仓带来的被动是显而易见的。如何改变这种情况？这要求散户投资者具备风险意识，并对市场感到恐惧。具体来说，关键是要达到两点。首先，学会止损，尤其是在股价开始下跌的时候。学会止损可以避免投资者损失的无限扩大，将损失控制在可承受的范围内。第二，学会控制仓位，以确保你永远不会在满仓操作，避免满仓陷阱给投资者带来的被动。

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