闻韶：商誉肆意减值有违新规初衷

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会计准则的灵活性是空.今年，商誉减值测试表现得淋漓尽致，2018年a股年报的披露充满了邪气。事实上，早在去年底，中国证监会颁布新的商誉减值规定时，有识之士就已经预见到，多年积累的商誉减值风险可能会爆发。然而，目前，a股公司肆意将其商誉贬值数亿元和十亿元，严重违背了新规的初衷，已经形成了抢着解围的混乱局面。

2018年11月，中国证监会发布《会计监管风险提示第8号——商誉减值》，提示商誉减值的会计监管风险。寺庙之上有高层人士，商誉的不断扩大来自对目标公司盈利前景和行业市盈率的乐观估计。经过近两年的市场调整，商誉减值的风险越来越大，但许多公司提供了各种巧妙的词语来规避减值测试。我认为，这是一种新的降低市场风险的谨慎措施，对降低投资风险大有裨益。

那些商誉大大降低的a股公司也有荣誉感和良好的品德。曾几何时，a股公司避免了商誉等重要资产的减值。许多公司几年来一直在努力管理被收购的资产，但它们没有达到之前的预期。他们仍然选择自食其力，他们不得不用眼泪填平自己挖的洞。对于投资者在调查过程中对商誉的咄咄逼人的质疑，上市公司也抱着不减值的底线，千方百计做好整合管理，这让笔者佩服不已。

不幸的是，在竞争开始后，只要公司认为其减值金额不是最大的，它就无法抵抗一次性贬值所有商誉的冲动。损失1000亿元和损失1000亿元没有区别。此外，商誉减值是当前的趋势，没有什么能引起人们的注意。相反，如果此时对商誉减值进行合理的测试，公司将成为一个傻瓜。

商誉的减值违背了新规定的初衷。在过去的两年里，一切都很平静，并购的目标公司只能勉强甚至超过其承诺的业绩。到今年，几亿元和几十亿元的商誉都消失了。人们如何被说服？一些公司已经进行了这种金融大清洗，许多资产减值可以逆转，第二年第三年的业绩将会上升，但它们都在悄悄地进行。现在时代似乎不同了。也许投资者和监管机构更宽容。a股公司正在敲锣打鼓，齐心协力，彻底丢面子。

商誉被肆意贬值，所以我们不能忽视法律。从商誉减值的金额来看，已经达到了近100亿元的规模，这让人感到震惊。严重违反法律法规被怀疑是造成如此巨大损失的背后原因。一些媒体透露，在相关公司中有“萝卜章节”，但事情似乎总是消失。诚然，证券市场并没有受到严厉的惩罚，对于内幕交易、操纵市场、虚假上市等非法活动来说，代价太低。

几年前，一家被并购公司的董事长伪造了一份销售合同，导致董事长本人被公安机关逮捕，这影响了许多作为收购方的上市公司高管。当时a股平静，市场繁荣，这样的情况没有引起重视。如今，数十亿元的商誉减值也可能以动荡和竞争的方式出现。如果上市公司敢这样做，他们会把所有责任推给市场，这似乎与他们自己无关。

春节将至，我希望这是a股疯狂的最后一轮。所有经营稳健的上市公司在这个时候都很受尊敬。我也希望在各种题材的a股投资中受欢迎的股民们，经过这次洗礼后，能够转向投资企业的心态。我坚信混乱之后有一个伟大的规则。

(作者为《证券时报》工作)