谭浩俊：从最新市值500强中看到什么

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作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

据21数据新闻实验室统计，截至2018年12月29日，在上海、深圳、香港、纽约等15家交易所上市的公司有6961家，今年新上市的公司有314家。总市值为80.82万亿元，比2017年的98.4万亿元少1/6以上。

虽然总市值缩水近18万亿元，但如何进入市值500强，尤其是前100强并获得第一名，仍然是公众舆论和公众十分关注的问题。

从500强名单来看，“老面孔”腾讯控股、阿里巴巴和中国工商银行(601398)仍“占据”前三名。然而，由于2018年全球科技股的严重亏损，腾讯和阿里的市值均从3万亿元以上的高点回落，从3万亿元以下回落至2.5万亿元左右。即便如此，前十大公司的市值仍超过1万亿元。四大国有银行也毫无例外地进入了前十名。贵州茅台(600519)曾发誓要达到1万亿元的市值，尽管排名没有变化，但仍排在第11位，但与2017年底相比，其市值缩水了15.41%。

此外，通过市值500强的名单，我们还可以看到一些值得注意的现象。首先，根据市值排名前50位的公司分布情况，它们主要分布在北京、香港和广东，分别达到21家、11家和8家。根据强有力的观点，这三个地方进入名单的企业数量分别达到94家、70家和56家，占总数500家的42%。上海作为全国经济中心，已经进入了500强中的前五名，但只有前50名中的四个进入，远远落后于其他三个地区。特别是江苏和山东这两个中国第二大和第三大经济总量的国家，还没有按市值进入前50名，山东也没有按市值进入前100名。排名第四的浙江仅有两家企业进入50强，而进入500强的企业数量比2017年减少了8家。北京有最多的500家企业。可以理解的是，中央企业的数量很大，规模也很大，而且很容易实现市值。基于历史原因，香港有更多企业能够进入500强是可以理解的。然而，为什么广东远远好于其他地区，尤其是江苏和山东，它们在经济总量上远远领先于第二和第三位？为什么上海进入榜单的企业数量不能与广东相比？

从行业分布来看，金融、信息技术和房地产仍是大“赢家”，分别有87家、46家和46家进入500强，接近问题的36%。更重要的是，与去年相比，信息技术和银行的数量分别增加了11家和9家。如果信息技术的提高伴随着互联网的发展，市场价值增加的企业能够理解和满足经济发展的要求，那么进入市场价值500强的金融企业数量迅速增加就不是一件好事。由于金融企业依靠为企业和居民提供服务来创造效益，其市场价值的增加和维持主要需要根据效益来体现。如果金融企业的效率太好，金融政策严格，金融机构仍然把利差作为主要的收入来源，那么它仍然具有良好的效率。只有一种可能，那就是客户的负担增加了，融资成本增加了。否则，银行的效率很难提高。

因此，面对越来越多的金融企业进入市值500强，除了新上市金融机构的因素外，还必须高度重视金融机构的服务状况，以及金融机构的利润应该建立在什么基础上。如果金融机构普遍将收益建立在提高融资成本的基础上，这将非常不利于其他领域的发展，尤其是实体经济。

从500强名单中，我们还可以看到制造业在名单中的位置无法与金融、信息技术、房地产等行业相比。很难显著改变其在名单上的位置，以及信息技术、金融等领域的企业。可以快速前进，跃居榜首，不再有像新经济那样的制造企业加入市值排行榜，形成“星星还是星星，月亮还是月亮”的格局。浙江省进入名单的企业数量减少了8家，是因为浙江的企业主要是制造业，在制造业整体困难的情况下，进入名单的企业数量自然会减少。毫无疑问，如何更加关注实体经济，发展实体经济，使实体经济增长，是一个必须解决的难题。

事实是，在重视实体经济、加快实体经济发展的口号中，不难发现，真正的措施和实质性的效果并不多，但更多的是关注非实体经济的发展。尤其是在吸引投资方面，真正关注制造业的地方并不多。然而，实体经济的概念是不明确和模糊的，它并不侧重于先进制造业，也没有突出先进制造业对实体经济的重要性。有些人甚至将房地产理解为实体经济，简单地将互联网视为实体经济。理解实体经济的概念及其对实体经济发展的重要性是非常重要的。

因此，从市值500强的名单中，我们不能仅仅看到总市值缩水。总市值的缩水是全球经济衰退的必然结果。然而，结构与布局的矛盾，尤其是实体经济中企业的缺乏，更应引起重视。同时，在经济大省没有市场价值大的企业也是一个问题。至少，这说明这些地区的发展质量和资本市场的作用还没有有效地形成。

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