2018年银行存款市场：利率上升 竞争激烈

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日前，移动金融智能选择平台融360大数据研究所发布的《2018年银行存款利率年度报告》显示，2018年以来，中国银行存款市场不同期限存款利率呈现小幅上升趋势，各商业银行机构采取不同差异化策略扩大存款市场份额，竞争激烈。

1.近三年来，定期存款平均利率总体呈上升趋势，特别是2018年以后，存款平均利率明显上升。

2.2018年，一年期定期存款利率保持稳定，下半年二年期、三年期和五年期大幅上升。

3.4月以来，大额存单平均利率明显上升，特别是长期大额存单利率明显上升。

2018年下半年，居民存款增速超过，但“存款不足”依然存在

截至2018年11月末，居民存款余额为70.46万亿元，比上个月增加7405.55亿元，比上个月增长1.06%，同比增长10.78%。人民币存款余额178.04万亿元，同比增长7.29%。可以看出，居民存款增速明显快于整体存款增速。

自2018年以来，存款余额增速总体呈下降趋势，2018年11月较1月下降3个百分点。这表明存款增长乏力，银行“存款不足”的局面仍在继续。此外，贷款增速没有与存款增速同步下降，存贷款增速差距不断扩大，存款不足压力依然严重。然而，家庭存款增长的总体趋势正好相反，尤其是6月份以后，整体存款增长率和家庭存款增长率向相反的方向延伸。根据荣360数据研究所的分析，6月份以后，由于p2p雷雨的出现和股市表现不佳，居民存款趋于逐步回归，导致6月份以后居民存款增长率大幅上升。

2018年，结构性存款的比例增加，银行负债成本高

根据央行数据，截至2018年11月底，结构性存款规模为9.95万亿元，比上个月增长0.67%。8月和9月，结构性存款的规模仅超过10万亿元。此后，随着新金融法规的出台，结构性存款进一步规范，“假结构性存款”和不具备衍生品交易资格的银行受到限制，结构性存款降温。此后，结构性存款的回报规模不到10万亿元。

从近两年结构性存款占总存款的比例来看，有上升趋势，特别是在中小银行。截至2018年11月，中小银行和大银行的结构性存款分别占存款总额的8.53%和3.96%，同比分别增长2.11%和0.76%。然而，在9月份之后，随着结构性存款的冷却，结构性存款在各种存款中的比例也下降了。

根据荣360数据研究所的分析，结构性存款比例的上升反映了银行负债成本的上升，也反映出银行愿意为储蓄存款支付更高的成本，因为它们承受的压力更大。特别是对中小银行而言，结构性存款的比重明显高于大银行，2018年两者的差距越来越大，这表明中小银行吸纳存款的压力尤为突出。然而，9月份之后，对结构性存款的监管变得更加严格，这为一些没有衍生品交易资格的中小银行发行结构性存款设置了障碍。因此，中小银行如何在2019年突破债务压力值得关注。

2018年，长期存款利率上升，邮政储蓄银行成为增长亮点

根据荣360大数据的监测数据，近三年定期存款平均利率总体呈上升趋势，特别是2018年以后，存款平均利率大幅上升，2018年第四季度末较2017年第四季度末上升了10个基点。

从时间周期来看，2018年一年内定期存款利率保持稳定，下半年两年期、三年期和五年期利率明显上升。根据荣360数据研究所的统计，2018年12月三年期和五年期定期存款的平均利率分别为3.333%和3.445%，为2018年的最高值。由此可见，银行对负债的长期稳定性有相对较大的压力。专家认为，银行长期负债压力主要有两个原因:一是互联网婴儿等互联网理财产品的发展导致银行存款“流动”，最终以银行间存款的形式返回银行，存款稳定性恶化。因此，这加剧了银行长期稳定负债的竞争；第二，监管指标的压力。由于流动性匹配率等监管指标的要求，银行间业务受到监管限制，一般存款成为银行主要的竞争资金来源。

就银行类型而言，2018年短期定期存款(以6个月为例)和长期定期存款(以3年为例)的趋势基本一致。邮政储蓄银行的定期存款利率在6月份实现了突破，然后远远超过了其他类型的银行。此外，大型商业银行的定期存款利率也很突出，在六个月期间的后半年一直位居第三，而三年期存款利率在下半年已经超过城市商业银行，成为第二大银行类型。

一批农村商业银行加入了大额存单的争夺战，大额存单成为利率市场化的主要窗口

2018年4月，存款利率进一步放开。以大额存单为突破口，将大银行、股份制银行、城市商业银行和农村商业银行大额存单利率浮动上限分别从1.4倍、1.42倍和1.45倍调整为1.5倍、1.52倍和1.55倍。

大额存单利率进一步放开后，国有银行率先上调大额存单利率，其次是股份制银行和部分城市商业银行。因此，4月份大额存单平均利率明显上升，特别是大额存单长期利率明显上升。以20万次购买为例，自5月份以来，3年期大额存单的平均利率已升至4%以上，此后一直稳定在4%以上。截至去年12月，3年期定期存款平均利率升至4.115%，比基准利率高出50%。由此可见，大多数银行的长期大额存单利率已经升至最高点，在利率进一步放开之前，空没有大幅度上升的空间。

自2018年以来，除了大额存单利率不断上升外，大额存单的购买金额和支付方式也不断丰富。2018年上半年，购买大额存单的起征点主要是200，000和300，000，但2018年下半年以后，购买大额存单的起征点增加了，不同的起征点设定了不同的利率，主要是提高了500，000、800，000和100万的起征点。一般来说，头寸越高，大额存单的利率就越高。其次，支付利息的方式较多，如按月支付和定期支付，大额存单的提前支取和可转让等方式较多。各种措施反映出银行在大额存单上的努力越来越大，特别是结构性存款受到限制后，大额存单将成为重要的储蓄手段。

根据中国货币网披露的信息，2018年8月，大额存单发行规模扩大幅度最大，从1月份的543家扩大到1197家。仅在7个月内，大额存单发行人的数量就增加了两倍多。据荣360数据研究所分析，主要原因在于大额存单利率进一步放开。未取得发行资格的农村商业银行和农村信用社申请发行大额存单。同时，这也反映了中小银行在储蓄方面的巨大压力。在看到开立大额存单的机会后，他们会毫不犹豫地支付高额费用来吸收一般存款。以12月份大额存单利率为例，20万家三年期国有银行大额存单平均价值为3.85%，而同期城市商业银行大额存单平均价值为4.19%，比基准高52%，比国有银行利率高34个基点。

2019年银行存款利率:预计将保持小幅稳定增长

2019年1月4日，央行决定将金融机构存款准备金率下调1个百分点，其中2019年1月15日下调0.5个百分点，长期资金净释放约8000亿元。这将有助于银行进一步改善债务结构。预计2019年RRR仍将有不同程度的减持，因此2019年流动性将继续宽松，市场资本相对充裕。

2018年4月，央行首次提出“双轨一体化”，进一步推进市场利率改革。与此同时，4月份，大额定期存款利率浮动上限进一步放开。2019年，市场利率改革将继续进行。在流动性宽松和市场利率下调的趋势下，存款利率有望进一步上升，逐步缩小两者之间的差距。

预计2019年，严格监管的趋势将继续，去杠杆化和同行限制也将继续。在银行间存款有限的情况下，银行对一般存款有较强的需求。在流动性宽松的情况下，货币资金等理财产品的收入正在下降，“存款转移”现象有望得到缓解。然而，互联网财富管理的影响太大，不可能在短时间内完全消除，因此银行在2019年仍面临更大的存款压力。

基于此，2019年存款利率不太可能下降，预计将保持小幅稳定增长。