笑傲投资：央行直接买股的十大弊端

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2019年1月8日，市场就中国人民银行是否会收购a股展开辩论，一些专家建议中国人民银行可以向日本银行学习，日本银行持有国内股票，etf占国内交易所上市股票总市值的3.7%。窃取央行直接购买的股票是有害无益的，有十个缺点:

首先，日本银行直接购买股票是一个失败的例子，而不是成功的经验。日本的经济是世界上最大的经济体中最糟糕的，这与其迫切需要去医院有关。

第二，普通机构、大型家庭和散户投资者投资股票，由中国证监会监管。中央银行直接购买股票。谁将监管央行？尽管央行控制货币政策，但它在二级市场买卖股票。谁来防范内部消息？

第三，当央行直接投资股票时，如何防止道德风险、利益转移和股价操纵？

第四，央行何时会在买入股票后卖出？如果你低买高卖，中央银行是不是在欺骗老百姓(603883，股票咨询)？投资者低买高买或高买低卖，这是投资者内部利益的转移。这是同一个团体。如果央行低买高卖，其性质将会不同。如果央行只买不卖，它如何进行投资后管理？

第五，央行拥有无限的免费资金。在股票市场上与其他投资者竞争公平吗？如果你买得少，有意义吗？如果你购买更多，谁敢参与中国a股市场和央行之间的博弈？如果你购买更多，提高股票价格，让外国投资者少买多卖，这是国家利益的损失吗？

第六，如果你觉得股市跌得太厉害，你可以通过向汇金公司和证券公司再融资来购买股票。你可以修改资金使用的相关管理办法，让养老基金、住房公积金、住房维修基金可以通过市场化机制购买股票(最好是购买股票型基金，而不是直接购买股票)，但央行不能直接参与股票市场，更不用说由央行直接购买股票了。

第七，谁会判断股市下跌得太厉害？2008年从6000点降至3000点是不是太多了？事实上，超过3000点是未来许多年的最高水平。政府比市场聪明吗？如果政府比市场聪明，为什么不实行计划经济呢？政府计划定价难道不是更科学、更有效吗？目前，所有a股的平均市盈率是2.0倍，这是否真的被低估了？

第八，如果央行购买股票并成为主要股东会怎么样？私营企业如此困难，中央银行将会收购它们，而大股东将会只是套现并停止游戏。央行会直接管理企业吗？如果中央银行购买股票，它将成为一个国有企业，控制河流和湖泊，股票价格将被保存，经济可能会结束。

第九，实体经济是关键，企业本身是创造价值的，股价只是一个符号，而股价的涨跌并不创造价值。货币政策应该关注实体经济，而不是股票价格的涨跌。实体经济欣欣向荣，你还害怕股价下跌吗？如果实体经济表现不佳，央行购买股票能拯救经济吗？

第十，《中国人民银行法》规定，中国人民银行可以在公开市场上买卖政府债券、其他政府债券、金融债券和外汇，以执行货币政策。它没有说它可以购买股票。中国人民银行可以直接购买股票，还是应该修改《中国人民银行法》？如果你直接购买股票而不修改法律，你还能直接投资pe、期货期权和豆油吗？

有人说是一群骗子使金融变得非常复杂。央行购买股票将使金融变得越来越复杂。