伟明商经观察：头牌观点——融资牛？政策牛？

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预测牛市还为时过早，所以说牛市的起点更合理。假日后的上涨是由许多因素造成的，如流动性放松、政策放松和市场改革的预期红利。与世界其他市场相比，相对便宜的估值、相对稳定的汇率和贸易战预期也吸引了国内外的长期投资者。另一方面，经济的深层次问题还没有解决，改革的认识和实践还没有统一，市场动荡还可能存在。因此，将本轮市场定义为复苏结构性上涨是合理的，短期内持乐观态度，中期内持谨慎态度。目前，主要目标是进攻城市和消灭敌人。

2012年2月19日，一块石头激起了成千上万的波浪，春天的股市很温暖。关键在于投资者信心的恢复。监管当局关心并支持股市回归的正常流动性，他们推进改革的决心可见一斑。印花税真的不是由协会控制的，主要是减轻证券业会员的负担，但大家都期望减轻投资者的负担，而市场的盈利效应更进一步刺激了市场做得更多的情绪。只要你乐观地认为目前的股指并不在顶部，你仍然可以灵活地调整仓位，做出更多的品种。

19-2-26，三条正线改变了观点，更不用说一百个大太阳了！我将本轮市场定义为结构性复苏机会保持不变。即使股指达到3000点以上的新高，也应该说清楚。热衷于追求高度的零售商很少完成他们开始的事情。购买时，他们必须问自己，如果他们跌倒了该怎么办。年度行需要反复合并和整理。重要的不是你现在赚了多少钱，而是你洗手时财富的价值。但是人们总是被恐惧和贪婪蒙住眼睛。我的建议是:在2019年，我们应该顺应潮流，选择较低的地方，去较高的地方。

19-3-04很简单，这一轮的上升是春风，不管花开花落。然而，如果树上的花被延迟，观花者只会失望，他们的心会枯萎。上涨得越快，现金压力就越大，游戏的空也就越小。然而，目前，监管机构希望股市将是积极的，不怕浑水摸鱼，这是最大的区别。在一定程度上，我们也会惩罚典型的，那就是调整期的开始。现在，策略很简单，那就是，不要追逐高峰，确保底线，继续前进。

2008年3月19日，两份关于空主要股票的研究报告显示，大型经纪公司的研究能力正显示出真正公平判断的价值。长期以来，国内券商卖家研究机构很少发布卖家评级报告。首先，他们害怕得罪上市公司，这将使未来的研究变得困难；第二，他们害怕得罪买方机构，给买方造成损失；第三，它们涉及利益。为了增强国内金融机构的全球话语权和定价权，我们必须遵循公平、公正、勤勉和独立的原则，这是我国资本市场成为国家竞争力的唯一途径。无论这一事件是被动的还是主动的，都值得称赞。在监管机构的指导下，预计未来将有更多的券商敢于发布卖出评级研究报告。此外，在制度建设中，还应引入“个股造空”机制，让市场力量以更大的动力引导合理的预期行为。

19-3-11疯狂投机连续跌停板是银行家的方法，也是一些大家庭和机构在市场复苏和资本回报背景下的盈利手段。由于每日限价的限制，许多追逐高价的中小散户往往不能买入或卖出，结局也不会太好。建议投资者冷静看待飙升的股票，仔细研究基本面，建立合理的投资观。监管部门应更多地运用市场化手段引导资金合理流动，服务于深化改革和国际化的大局，加大对故意操纵股价行为的查处力度，为市场提供健康的生态环境。

12月19-3日，科技股狂欢是情绪、资本和投资者信心的综合反映。经过这次炒作，真正有价值的科技股可能还不到十分之一。然而，这并不损害政策层面对科技企业投资的导向作用。当然，只有少数投资者可以逃脱惩罚。最终记住那些失去的记忆可能是一件好事。

19-3-13技术阻力水平明显。交易量的波动表明投资者心态不稳定，持续飙升的妖股大幅下跌。投资风格已经从单一的经纪业计算到5g芯片通信软件的边缘，再到低价股票的滞涨。工业投资者减持了他们的股份，并在较高水平上平仓。k线形式不容乐观，创业板的离差率显著。现在，在两个交易日结束后，该公司第一季度的盈利预期仍不确定，创业板市场对科技股的猜测即将结束。如果你选择性地忽略所有这些信息，只相信杠杆牛市政策和卖家老板们叫嚣的牛市，他们都是聪明人，那么最后一个傻瓜一定是你。