联讯策略：日均成交量放大 北上资金流入规模增加

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作者:康崇礼，联讯证券分析师委员会副主任兼首席市场分析师

投资要点股票市场基金

(一)成交量:两市总成交量为1.64万亿元，日均成交量高于12月份

上周，两市总成交量为1.64万亿元，其中上海证交所成交量为6847.73亿元，深圳证交所成交量为9510.09亿元。受中国央行RRR降息和降低对中美经贸问题预期的影响，上周所有主要股指均出现反弹，沪深股市成交量大幅上升。日均成交量从2018年12月的约2600亿元增加至约3000亿元，市场风险偏好增强。

(二)行业周起伏:通信行业增幅最大

上周，神湾所有一级产业都出现了增长，其中通信行业增幅最大，周增幅为5.61%。涨幅居前的是电气设备和家用电器，周涨幅分别为5.49%和5.10%。非银行金融、房地产和银行类股涨幅较小。

(3)国有股联网:净流入规模157.3亿元，规模大幅扩大

国有股净流入157.3亿元，增幅较大。其中，沪港通和深交所5个交易日均实现净流入，其中沪港通净流入94.3亿元，深交所净流入63.0亿元，深交所累计净买入6588.36亿元。

(四)融资余额:两市融资余额下降29.34亿元，至7472.46亿元，融资余额略有下降。从行业来看，电子采购净额最高为3亿元

(五)首次公开募股:本周，五家公司认购了新股，预计筹资总额为31.97亿元

(六)二级市场增减变动:本期净减少1.3亿元，累计增加25.99亿元，累计减少27.29亿元

货币政策、利率和汇率

(1)公开市场操作:未进行反向回购操作，净收益4100亿元

(2)利率:银行间利率小幅回升，国债利率继续下降

R007收于3.34%，dr007收于2.46%。上周，央行没有进行公开市场操作，随着4100亿元反向回购到期，银行间拆借利率相应上升。政府债券利率持续下降，10年期政府债券利率下降5个基点，至3.10%左右。

(3)汇率:人民币汇率大幅升值

上周，人民币离岸汇率大幅上升，1月11日收于6.76左右，达到过去三个月的最高点6.7382，每周累计上涨1051个基点。如果美元指数继续走软，空.可能会让人民币升值

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心

以下是身体部分

第一，股票市场基金

(一)成交量:两市总成交量为1.64万亿元，日均成交量高于12月份

上周(1月7日-1月11日)，两市总成交量为1.64万亿，其中上海证交所成交量为6847.73亿，深圳证交所成交量为9510.09亿。受中国央行RRR降息和降低对中美经贸问题预期的影响，上周所有主要股指均出现反弹，沪深股市成交量大幅上升。日均成交量从2018年12月的约2600亿元增加至约3000亿元，市场风险偏好增强。

(二)行业周起伏:通信行业增幅最大

上周，神湾所有一级产业都出现了增长，其中通信行业增幅最大，周增幅为5.61%。涨幅居前的是电气设备和家用电器，周涨幅分别为5.49%和5.10%。非银行金融、房地产和银行类股涨幅较小。

(3)国有股联网:净流入规模157.3亿元，规模大幅扩大

上周(1月7日-1月11日)，国有股通净流入157.3亿元，增幅较大。其中，沪港通和深交所5个交易日均实现净流入，其中沪港通净流入94.3亿元，深交所净流入63.0亿元，深交所累计净买入6588.36亿元。

(四)融资余额:融资余额略有下降

上周(1月7日-1月11日)，两市融资余额下降29.34亿元，至7472.46亿元，融资余额略有下降。

从行业(神湾一级产业)来看，电子产品的最高净购买量为3亿元。

(五)首次公开募股:本周，五家公司认购了新股，预计筹资总额为31.97亿元

上周，中国证监会对南京威尔制药有限公司(603351)、Xi平安银行有限公司(600928)和苏州恒明达(002947)电子科技有限公司三家公司进行了审批

本周，共有5家公司申请新股发行，共发行2.52亿股，预计筹资总额为31.97亿元。

(六)二级市场增减变动:本期净减少1.3亿元

本期(1.7-1.13)，二级市场净减少1.3亿元，前期二级市场净增加33.11亿元。在此期间，累计增加25.99亿元，累计减少27.29亿元。涨幅居前五位的股票是:国泰君安(601211，诊断股票)、李海生物(603718，诊断股票)、文头控股(600715，诊断股票)、赣兆光电(300102，诊断股票)、齐翔腾达(002408，诊断股票)；减持的前五只股票是:康瑞医药(002589)、吉比特(603444)、韩瑞钴(300618)、网科(300017)和东山精密(002384)。

第二，货币政策、利率和汇率

(一)公开市场操作:未进行反向回购操作，净收益为4100

上周(1月7日-1月11日)，由于银行体系流动性总量处于较高水平，央行没有进行反向回购操作，净收回4100亿元。

(2)利率:银行间利率略有回升，国债利率继续下降

上周(1月7日至1月11日)，银行间利率略有回升。R007收于3.34%，dr007收于2.46%。上周，央行没有进行公开市场操作，随着4100亿元反向回购到期，银行间拆借利率相应上升。

上周，政府债券利率(1月7日至1月11日)继续下降，10年期政府债券利率下降了5个基点，至3.10%左右。

(3)汇率:人民币汇率大幅升值

上周，人民币离岸汇率大幅上升，1月11日收于6.76左右，达到过去三个月的最高点6.7382，每周累计上涨1051个基点。原因如下:首先，上周中美在北京就经贸问题举行了副部长级磋商。中美官员没有给出负面消息。外资对中美经贸关系持乐观态度，市场情绪良好；二是美联储继续释放温和的声音，市场对美联储2019年加息的预期进一步降低，美元指数继续走软，人民币外部贬值压力大幅降低。如果美元指数继续走软，空.可能会让人民币升值

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