联讯策略每日复盘：窄幅整理，蓄势待发

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核心观点:该指数正在横向消化上行阻力，等待更多政策催化剂

今天的市场状况:指数继续波动，矿业和钢铁逆趋势走强

今日开盘后，沪深股指波动并走弱。中午之前，上证指数在银行股的推动下上涨，下午再次波动。最后，上证综指收于2559.64点，下跌0.42%，深成指收于7470.36点，下跌0.93%，创业板收于1251.41点，下跌1.25%。两个城市的营业额约为2942亿元，比上个月略有下降。

从盘面上看，矿业和钢铁是深湾一流产业中唯一的红色板块，而计算机、电子、通信和其他板块是最大的输家。在主题投资方面，风险投资板块逆势而上，燃料电池板块活跃，国内软件、熊安新区和UHV的概念出现修正。

热点追踪:央行继续放水，宽信贷+宽货币将有助于社会增长率稳定和反弹

央行宣布仍处于纳税期，银行系统的流动性总量正在迅速下降。为保持银行体系流动性的合理充裕，1月17日通过利率竞价的方式进行了4000亿元人民币的反向回购操作。本周以来，央行连续开展反向回购操作，4个交易日共进行了1.25万亿次反向回购操作，其中反向回购到期300亿元，净投资1.22万亿元，另有3900亿mlf到期。

在RRR全面降息的同时，央行推出了大规模的反向回购操作，体现了货币政策保持合理充裕的市场流动性的意图。在经济增长放缓的背景下，持续的水释放也显示出当前决策层对稳定增长的紧迫性，未来货币政策很有可能保持宽松。12月份，社会融资增长率为9.8%，显示出稳定的迹象。随着宽信贷、宽货币的不断推进，融资环境将得到改善，货币和社会融资增速有望在一季度见底。

市场前景:该指数正在横向消化上行阻力，等待更多政策催化剂

市场震荡盘整的特征依然明显，但我们可以看到，上证综指在银行股的推动下，在上午出现反弹，而该指数在下午再次向下振荡，但在收盘附近的2550点区域再次企稳。总的来说，2550地区的支持是有效的。临近春节，整个市场的节奏很有可能趋于平缓，从另一个角度来看波动相对较小，因此该指数短期内不太可能出现大幅下调。

今天，尽管上证综指最终收跌，但在最近的早盘反弹中，该指数创出新高。目前a股估值处于较低水平，对资本有吸引力，我们对市场前景仍相对乐观。该指数处于横向，以消化上行阻力，并等待更多的政策催化剂。

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心