谭浩俊：鼓励险资入市需要把握好“两个度”

本篇文章1743字，读完约4分钟

作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

1月28日，银监会发言人肖在接受媒体采访时表示，要鼓励保险基金增持优质上市公司，扩大特殊产品投资范围，维护资本市场稳定。

这是鼓励保险基金在股市进入下行通道后再次入市的呼声。此前，中国保险监督管理委员会(保监会)发布了一些文件和声音，放松和鼓励保险资金进入资本市场。特别是去年10月，专门下发了《关于保险资产管理公司设立特殊产品有关事项的通知》，允许保险资产管理公司设立特殊产品参与化解上市公司股票质押的流动性风险。截至目前，包括中国人寿资产在内的10家保险资产管理公司已完成特殊产品的筹建登记，总目标规模为1160亿元。其中，5种特色产品落地，投资约22亿元。

保险基金作为稳定股票市场最有效的手段之一，进入资本市场，是发达国家鼓励和支持的基金之一。由于其稳定性好、规模大、投资时间长，保险基金能够在市场的稳定和健康中发挥非常重要的作用，尤其是能够体现价值投资的理念。因此，大多数国家都有鼓励和促进保险资金进入的政策和措施。

但是，由于保险资金也有自身的弱点，特别是在监管不力的情况下，问题和风险很容易发生。所谓的“门口的野蛮人”在很大程度上意味着保险基金。因此，如何充分发挥保险资金在市场中的稳定作用也非常重要。

那么，保险资金如何才能安全地进入资本市场，并在资本市场的发展中发挥积极作用呢？作者认为应该把握“两个度”。首先，要把握保险资金入市的政策稳定性。对于保险基金来说，投资资本市场是重要的一步，也是一种“双赢”的手段。然而，从近几年的实际情况来看，保险资金入市似乎是有紧有松的政策。尤其是“包万之争”的发生，对保险资金造成了很大的打击。“野蛮人”、“害虫”等。都是反对保险基金的声音。有一段时间，保险基金成了过街老鼠。相关专家学者不仅跳出来批评保险基金，监管部门也采取了极其严厉的措施打击保险基金的投资行为。一些上市公司甚至阻止保险资金通过“自杀”进入。因此，相关政策突然由鼓励转为限制，恒大甚至亏损数十亿退出万科。

政策的起伏也大大降低了保险机构进入资本市场的信心。因此，当监管机构鼓励保险资金再次进入市场时，许多保险机构表现出犹豫和观望态度。对他们来说，监管当局的要求是不能违背的。然而，如果他们服从，如果有另一个打击呢？我们应该知道，保险资金也是被保险人的资金，关系到亿万被保险人的利益。一旦出现投资失误，尤其是政策性失误，可能会影响保险机构的市场形象和被保险人的利益。保持保险资金投资股票市场政策的稳定性是一个必须认真研究和解决的问题。

其次，要把握保险资金入市的规范性。监管者将保险资金描述为“对人类有害”的原因在于，一些保险机构在投资股市时确实存在一些不规范现象，表现出一些“野蛮”的特征。尤其是投资一些资产质量更高、市场影响力更大、效益更好的企业更是疯狂。因此，上市公司非常害怕，这也给一些效益较好的企业的上市蒙上了阴影，打消了上市的念头。因此，保险基金投资资本市场时，约束和规范自身行为，不要太“出格”也是非常重要的。毕竟，资本市场欢迎保险基金，它需要的是标准化、稳定性、长期性和价值，而不是“野蛮人”。没有哪个市场会欢迎“野蛮人”。

正因为如此，保险机构在研究如何进入资本市场时，必须把规范放在首位，把不干预和破坏资本市场秩序放在首位，而不是为了自身利益而损害上市公司和投资者的利益以及市场秩序。只有规范的行为才能满足资本市场的要求。当保险基金投资资本市场时，上市公司和投资者不应该总是感到“野蛮人”，而应该欢迎保险基金进入市场，投资企业。

保险基金的脸上没有写着“野蛮人”，但如果他们不规范自己的行为，就会被贴上“野蛮人”的标签，这是一件可怕的事情。同时，监管机构应积极创造条件，为保险资金进入资本市场提供更多更好的渠道，并通过强有力的监管，使保险资金从“野蛮人”转变为“文明人”。

本文转载自《谭浩军》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！