廖宗魁：适当关注A股外围风险

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imf下调了对2019年全球经济增长的预测，而全球经济放缓的速度尚未收敛。美国打算对欧盟110亿美元的商品征收关税，导致全球贸易摩擦不断。最近，外部市场发生了许多重大事件，因此建议投资者对外部风险给予应有的关注。

投资要素

核心观点:国际货币基金组织下调了对2019年全球增长的预测，全球经济放缓的步伐尚未收敛。美国打算对欧盟110亿美元的商品征收关税，导致全球贸易摩擦不断。最近，外部市场发生了许多重大事件，因此建议投资者对外部风险给予应有的关注。

今天的市场情况:该指数大幅波动，茅台创下历史新高

受美股影响，该指数开盘走低，下午转为红色，并在尾盘再次下跌，整体趋势依然强劲。最终，上证综指收于3241.93点，上涨0.07%；深圳成份股指数收于10435.08点，下跌0.01%，创业板市场收于1726.64点，下跌0.83%。这两个城市的营业额为8989.6亿元，与前一个月相比数额较大。

就工业而言，大型家用电器、汽车、食品和饮料以及医学生物学是最大的受益者。在季度预测超出预期的刺激下，贵州茅台(600519，诊断股)再次创出历史新高；钢铁、计算机、有色金属和房地产行业都有一定程度的调整；从概念上讲，长江经济带、维生素、禽流感和共享汽车都很活跃。

热点追踪:imf下调了2019年全球增长预测

最近，国际货币基金组织发布了最新的《世界经济展望》报告，认为2019年全球经济增长将进一步放缓，但对中国2019年经济增长的预测略有上调。这表明2019年外部经济风险大于国内经济风险。

(1)预计2019年全球经济将增长3.3%，比1月份的预测低0.2个百分点。imf指出，本轮经济放缓影响广泛，包括美国在内的所有主要发达国家以及大多数大型新兴市场经济体的增长预期都出现恶化。imf将此归咎于中美之间的贸易紧张、商业信心的下降、金融环境的收紧以及许多经济体日益增加的政策不确定性。具体来说，国际货币基金组织预计2019年美国经济将增长2.3%，比上一年下降0.2个百分点；据估计，2019年欧元区的经济增长率将为1.3%，比上年下降0.3个百分点，其中德国和意大利是主要的降级国家，这将主要拖累欧洲经济。

(2)2019年中国经济增速将提高0.1个百分点，至6.3%。根据国际货币基金组织的数据，中国的经济增长将在2019年和2020年逐渐放缓，这反映了自2018年以来的下行惯性以及与美国持续的贸易紧张关系。中国略微上调2019年增长预测的原因主要是由于近期中美经贸关系的缓和。

市场前景:关注外部风险

从外部看，美国股市一夜之间下跌，道琼斯指数下跌0.72%，S&P 500指数下跌0.61%，纳斯达克指数下跌0.56%。9日，美国总统特朗普在推特上表示，“世界贸易组织发现，欧盟向空客户公司提供的补贴将对美国产生不利影响，美国将对出口到美国的价值约110亿美元的欧盟产品征收关税”，这引起了全球市场的一些担忧。就流动性而言，银行体系的流动性总量目前处于较高水平。2019年4月10日，央行未开展反向回购操作，连续15天暂停反向回购操作。

美国对欧盟增税涉及327种商品，总额约为110亿美元。增税清单分为两部分:一是对来自德国、法国、西班牙和英国的货物征收关税，所有货物均来自飞机和零部件；第二是提高欧盟成员国40多个行业的关税。与此同时，欧盟委员会官员9日表示，欧盟也准备对美国非法补贴波音贸易进行报复。可以看出，全球贸易摩擦可能还会进一步加剧，从而影响全球经济和市场。

随着美国股市重返创纪录高位，它们将在技术上面临强大阻力，而从根本上来说，它们将面临经济放缓和第一季度美国股市增长率下降的考验。我们建议适当关注外部风险。今晚有三件大事可能会扰乱全球市场:首先，欧洲央行将发布政策决定；第二，英国首相梅将在布鲁塞尔就问题举行会谈；第三，美联储3月份会议的记录将会公布。

风险警告:投资是有风险的，所以你进入市场时要小心