证券日报：改革与开放并举 提升资本市场活力

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近日，中国证监会副主席方星海在中日资本市场论坛上多次发表公开讲话，无论是谈期货市场，还是给高晋源师生传递信息，还是谈创新驱动发展，其核心都是深化资本市场改革开放，努力建设规范、透明、开放、充满活力、富有弹性的中国资本市场。

首先，期货市场是资本市场的重要组成部分，而这部分身体的健康和力量将有助于促进整个资本市场的稳定发展。期货市场的建立是对我国缺乏市场化价格形成机制的及时补充。经过30年的发展，期货市场虽然取得了令人瞩目的成就，但产品线还不够丰富，缺乏基本的制度供给仍然是一个明显的不足。期货经营机构作为连接市场主体的纽带，也存在同质化竞争严重、盈利能力不足、资本薄弱、缺乏骨干等弱点。与高质量经济发展的需求相比，整个行业面临着挑战和机遇。

除了在政策层面弥补制度的缺陷、丰富产品和扩大市场规模之外，行业层面也应加大政策支持。一方面，推动合格期货公司a股上市，提升机构整体实力；另一方面，积极推进外资控股期货公司的设立，稳步推进国内新设立期货公司的工作，引进资本实力和专业能力较强的期货公司，促进行业竞争，优化重组。期货公司竞争力的提高有利于行业创新业务的发展，丰富金融供给方面的结构改革内容，通过充分发挥风险管理的专业优势，有效改善中小企业的金融服务，缓解经营困难，让中小企业真正享受金融改革的红利，更好地释放其创新活力，促进经济高质量发展。

第二，通过深化改革开放，各方将共同推进创新驱动发展，提高经济发展质量。在这方面，资本市场可以发挥积极作用。

为促进创新、技术和资本的融合，中国证监会取消了上市公司重大收购的审批程序，实施了并购“分业制”，发挥了并购在资本市场的主渠道作用，支持创新型企业通过并购做大做强。同时，完善公司债券市场化发行机制，支持科技创新企业多渠道股权融资。更值得一提的是，科技板块的建立和股票发行登记制度的试点改革正在如火如荼地进行。目前，科委的基本制度已经出台，验收工作已经开始。

作为资本市场改革的“试验场”，科技局为符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技企业提供了更具包容性的上市标准和市场化的发行定价机制，畅通了企业的上市渠道，有效挖掘了经济增长的新动能，激发了市场活力。科学技术委员会的成立将进一步丰富资本市场的多层次结构，增强包容性。以信息披露为核心的证券发行登记制度改革是促进资本市场健康发展的关键制度创新。

总体而言，通过资本市场基础制度层面的改革创新和扩大对外开放，市场秩序更加规范透明，市场结构不断丰满，内部子市场联系更加紧密，为实体经济健康稳定发展注入了新的动力。