中国证券报：坚守“四条底线” 上市公司从严监管步入新阶段

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13日，st板块大面积下跌，反映出市场对监管机构“实现多种退市渠道”和“回归末路”决定的反应。观察人士认为，中国证监会主席易会满首次系统阐述了上市公司监管理念，明确了上市公司应坚持的“四条底线”，并发布了股改和渐进式优化的监管政策信号，这意味着提高上市公司质量将进入监管部门推动、企业自身追求、市场参与者共同努力的新阶段。

加强监管、提高上市公司质量一直是中国证监会关注的焦点。针对“四条底线”，中国证监会出台了一系列规章制度，并在检查和执法中予以特别关注。特别是近年来，行政处罚的数量和金额达到新高，形成了巨大的监督威慑力量。然而，根据最近披露的康美药业(600518)数百亿资金“失踪”的案例，上市公司的混乱局面仍需严惩。

首先，对上市公司的严格监管将迎来政策优化的新阶段。其中，增量优化和股份制改革是两个关键，一系列相关政策措施将得到落实。一方面，针对多种新的违法违规行为，实施针对性措施，实施重点治理。这些违法行为包括但不限于非法担保、资本占用等。/0/上市公司；说谎，做假账，操纵业绩，操纵并购；通过非法关联交易转移利益。另一方面，将对“出口”和“进口”实行更严格、更市场化的改革措施，特别是在退市方面，将创新退市方式，严格执行退市制度。

其次，对上市公司的严格监管将迎来外部环境优化的良机。上市公司屡禁不止的主要原因之一是违规成本低。目前，提高资本市场违法违规成本已经达成共识，并将其提上改革议程。据新华社报道，《证券法》修订草案第三稿增加了相关内容，以加大对证券违法行为的打击力度。此外，公司法、刑法等修正案也在推进。这将改善上市公司规范发展的法律环境。

同时，上市公司质量的提高将迎来多轮驱动的新阶段。除上述监管政策优化外，更多监管政策优化所创造的市场化机制将引导更多上市公司确保底线、改善公司治理、提高公司质量。上市公司是实体经济的杰出代表，大多数上市公司都有追求长远发展、实现高质量发展的内在动力。此外，“三公开”环境下优胜劣汰机制的市场作用使得上市公司更加积极主动。同时，在优化资本市场生态方面，中介机构应该负责，新闻媒体应该积极监督，投资者应该用手和脚投票，这也将构成上市公司健康发展的动力。

风景很长，应该很吸引人。提高上市公司的治理水平是一项长期的系统工程，监管部门的积极行动将更好地营造一个“人人拾柴火焰高”的良好生态，引导企业在法治和市场化的环境中优胜劣汰。