杜坤维：岂能容忍科创板问询敷衍塞责蒙混过关？

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科学技术委员会实行注册制度。如何真实地反映一个公司在注册制度下的真实面貌是至关重要的。市场期望“问一个真正的公司，问一个好的公司。”但是理想是丰满的，而现实是瘦小的。

作者:杜，金融网站专栏作家

科学技术委员会实行注册制度。如何真实地反映一个公司在注册制度下的真实面貌是至关重要的。市场期望“问一个真正的公司，问一个好的公司。”但是理想是丰满的，而现实是瘦小的。

作为一个注册系统，你不能在注册后就上市。美国注册系统的首次公开募股过程也将经历几轮询问和对几十个问题甚至数百个问题的回答。上海证券交易所科学技术委员会的注册系统也希望申请一个真正的公司，并给市场一个真正的估价基础。

最近，科学和技术委员会的询问和回答工作有条不紊地进行着。上海证券交易所希望通过全方位的调查严格控制进口，不走死胡同，大多数公司可以认真对待，向监管机构展示公司的真实一面。然而，总有一些上市公司和保荐人打着太极拳，躲在背后，不愿向监管者和投资者展示一个真正的公司，这需要高度重视和警惕。

在首轮询价回复中，上海证券交易所尖锐指出目前存在一些值得关注的问题。首先，有些答复闪烁其词，不相关，对所提问题的要点没有有针对性的答复，有些甚至漏掉了问题。第二，有些回复故意言简意赅、夸大其词，回复内容的依据和理由不充分，客观性和准确性受到质疑。第三，有些回复又长又慢，有些关键内容被淹没了，不够显眼。这样的回答显然与“问一个真正的公司，问一个好的公司。”完全偏离，询问和答复已经失去了意义。

为什么发行人和中介机构敢敷衍了事？一方面，可能有些上市公司本身就是董国先生的，这不符合科技股的上市条件，只是侥幸过关。上市公司的科技含量严重不足，聪明的女人不吃米饭很难做饭。没有科技含量，你如何回答科技创新？你只能继续回答不相关的问题，回避重要的问题。如果你说科技含量，你会胡说八道在中国领先世界。然而，国内领先企业在哪里，国际先进技术在哪里？我不能说为什么，我不能说我有多丑。不管怎么说，就是中国在引领世界，就是这些话。没有办法简单地拿走一些实用专利。实用专利和创新技术专利是同一个天堂，同一个地下。不管怎么回答，都没有研发成果，也就是没有关键技术给人看，也就是上海证券交易所指出的“回避”

如果没有足够的条件创建一个董事会呢？那就是收集条件，提升自己，但是提升自己也需要有人相信！招股说明书不能赢得人们的信任，回复就像画葫芦，它仍然是一个傻瓜。套用上海证券交易所的说法，这是“故意避免言简意赅”，将招股说明书的客观、准确要求抛在脑后。

软糖技术是混水摸鱼，不是为了找到关键点，而是为了发表长篇大论，让观众看起来愚蠢而找不到北方。出版者有一个明确的意图，那就是他希望你会头晕目眩，通过海关。

科学技术委员会实行注册制度，这增加了包容性。误解导致少数发行人。事实上，上海证券交易所已经明确规定了科技板块的上市条件，同时也要求对保荐人的保荐进行压缩。然而，一些发行人和赞助商仍然很幸运，希望逃脱惩罚。美国的注册制度意味着注册审计师不依靠发行审计来赚钱吃饭，而是敢于花时间与发行人的发起人在一起。作为一项渐进式改革，其推进速度超乎想象。发行人和保荐人敢于在注册审计员身上浪费时间，认为上海证券交易所负担不起，他们可以通过注册审计，完成上市梦想。这是春天和秋天的一个梦吗？科技局是一项高起点的改革，而不是低起点的改革。

此外，还缺乏有效的惩罚手段。美国的注册系统由萨班斯-奥克斯利法案保护。面对数百万的罚款和监禁，谁敢蒙混过关，但a股不同。证券法规定，60万元的最高罚款可以让任何人感到敬畏。对于那些幸运的发行人和赞助商来说，上海证券交易所似乎有点无能为力。没有明确的惩罚，只有反复的提醒，这让他们害怕。

科技板块有109人在等你，一个公司的招股说明书有几十万字，问答回复有几十万字。注册审计师的工作量很大，第二轮调查将很快展开。根据上海证券交易所的安排，第二轮询价将更加突出。重要性，更加关注关键问题，更加注重揭示风险。虽然查询的次数减少了，但它更为关键。为了防止一些发行人和保荐人继续愚弄和浪费时间，我建议继续愚弄的发行人应该退出科技股。对继续敷衍塞责的保荐人进行告知，并暂停接受招股说明书三个月以上以示处罚。

这样做的目的是迫使一些发行人在条件成熟时回到科技板块，而不是强求公司满足科技板块的上市条件，最后辗转反侧，或无法注册，浪费人力、财力和物力。发行人也应该冷静下来，衡量他们的公司是否符合科技创新委员会的要求。保荐人还应该考虑他们是否应该提高发行人，以满足上市要求。保荐不是傻瓜，不仅仅是推荐，而是保证上市公司披露的信息真实准确，不保证发行人材料的真实性和准确性就不可能推荐上市，这与自身职业道德不相容，应该受到惩罚。

作为一种注册制度，科学技术委员会增加了包容性，不是容忍问题公司的招摇上市，而是确保进口和出口。科技板块的资源是有限的，一些问题企业无法占有宝贵的资源。

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