张平：美元跌破90铁底 美国或挑起汇率战争？

本篇文章2391字，读完约6分钟

很明显，依靠汇率战争和贸易保护主义不会解决美国的就业问题。如果没有中国等东南亚国家的廉价商品供应，美国人的价格水平将大幅上升，这不利于整体经济复苏。

作者:张平，著名金融评论家，金融网站专栏作家

很明显，依靠汇率战争和贸易保护主义不会解决美国的就业问题。如果没有中国等东南亚国家的廉价商品供应，美国人的价格水平将大幅上升，这不利于整体经济复苏。

人民币已经连续七周升值，升值似乎“根本无法停止”。自2018年初以来，人民币兑美元累计升值超过1900个基点，幅度接近3%，接近2017年全年增幅的一半。

2017年，人民币兑美元中间价升值4028个基点，幅度为5.81%。

面对人民币汇率单边上升的趋势，我们认为主要有三个原因:

首先，从去年底到现在，央行不断提高人民币的中间价，引导人民币走出升值的趋势。仅在过去一周，在岸人民币兑美元汇率就升至700多个基点，涨幅接近1.3%，为去年9月初以来的最大涨幅。

此外，美国财政部长发自内心地说。上周四，美国财政部长努钦公开称赞美元疲软，这在历史上还是第一次。美元遭遇投机性抛售，并以瀑布方式下跌，创下2017年3月以来的最大单日跌幅，并将跌幅扩大至2018年的3.2%。从技术角度来看，美元指数已经跌破90.0整数大关，没有支撑。

最后，中国央行限制了人民币外流的速度。规定个人购买外汇更加困难和有限。申请个人购汇新政策实施后，无论是在银行柜台购汇还是通过网上银行、手机银行等渠道购汇，都需要填写《个人购汇申请表》，并明确填写购汇目的。购买外汇的困难减缓了资本流出中国的速度。

应该说，美元贬值对我们中国人有很多好处:

一方面，人民币升值有利于中国人的海外旅游消费、出海捕鱼和出国留学，1万元人民币可购买的海外商品数量将会更多。

另一方面，外汇和外债较多的行业包括金融、房地产、能源、电力和空航空等行业。因为这些企业经常喜欢用美元来还债，美元的急剧贬值大大减轻了这些行业的公司还债的压力。

有些人可能会想，为什么自去年年初以来，美元指数一直处于疯狂状态。

最近，英国财政大臣努钦在达沃斯论坛上说了一句话:美元走弱显然对我们有利，因为这与贸易和机会有关，而且“我们根本不担心”美元的短期价值。随后，特朗普总统站出来纠正:“我们的国家正在再次成为经济和其他方面的强国，美元自然会变得越来越强大。最终，我希望看到美元走强。”

事实上，美国财政部长约翰·努钦是对的。中短期美元疲软有利于对外贸易的再平衡和美国经济的复苏。

然而，如果长期处于贬值通道，无疑将引发新一轮的货币战争，美元作为国际储备货币的地位将被取代。

因此，美国总统特朗普站出来说，需要强势美元，这可以重塑市场对美元的良好预期。

面对过去一年美元指数的持续下跌，德国总理默克尔表示，德国致力于找到共同问题的多边解决方案，单边行动和保护主义是不可取的。

印度和加拿大总理也批评美国只实行所谓的“优先”政策，而背后的贸易保护主义是今年最大的全球风险。

欧洲央行(ECB)行长德拉克斯(Delacquis)甚至指出，美元持续走弱，违背了imf成员国“避免竞争性贬值”和“避免为竞争目的干预汇率”的承诺。

事实上，美国挑起了一场货币战争，同时暗中让美元指数从2016年底的103跌至2018年1月底的90以下。

另一方面，贸易保护主义的旗帜再次升起，不仅找出了阻止阿里巴巴、华为等中国大型企业进入美国市场的各种原因，还通过限制进口和征收高额关税，阻止了美国洗衣机的进口。值得一提的是，特朗普的大幅减税政策促使更多海外资金回流美国。

为了防止美国通过降低汇率来促进出口，引发世界汇率战争，严重拖慢全球经济复苏的步伐，包括欧洲央行行长德拉克斯和法国央行行长维尔罗伊在内的欧洲高级金融官员礼貌地提醒美国官员遵守承诺，不要利用汇率来获取竞争优势。

与此同时，欧洲央行也表示，如果美元指数再次无休止下跌，欧元将取消此前为收缩量化宽松所做的准备，并加入货币战。

你知道，自上月中旬以来，欧元已经被迫升值了6%。目前，欧洲央行尚未对今年9月以后的政策方向做出承诺，这可能会抑制欧元的价格上涨。

从目前的情况来看，美国引发的汇率战争很可能即将爆发，因为世界上大多数国家都希望通过竞争性货币贬值或出于竞争目的干预汇率来促进贸易和出口。事实上，美国在对外贸易中有很大的逆差，这主要是由于美国。

因为在大多数情况下，美国不愿意向新兴经济体出售高端制造业和技术，这人为地导致美国向其他国家索要大量商品。然而，像中国这样的国家，在得到五颜六色的美元钞票后，无法在美国人手中交换更多需要的商品和技术。他们只能将大量美元换成美国国债，间接帮助美国经济复苏。

此外，中国和其他国家出口到美国的商品以“低价格、高质量”打开了美国消费市场，美国超市的商品大部分来自中国。如果美国制造业得到回报，所生产产品的价格和成本将保持高位，这将使美国消费者的支出压力急剧上升。

很明显，依靠汇率战争和贸易保护主义不会解决美国的就业问题。如果没有中国等东南亚国家的廉价商品供应，美国人的价格水平将大幅上升，这不利于整体经济复苏。

对美国政府来说，参与汇率战争、贸易壁垒、双重反向政策等等。，无助于促进就业和美国经济的复苏，反而会以更糟糕的结局告终。只有打消打一场大汇率战的念头，与世界主要经济体合作，吸引更多的资金投资美国的基础设施项目，我们才能解决更多美国人的就业问题，美国经济才会真正很快复苏。

本文转载自《平朔财经》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！