莫开伟：5月数据显示金融业运行回归本位

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6月12日，央行宣布了5月底的主要金融统计数据。广义货币m2余额为189.2万亿元，同比增长8.5%。增速与上月持平，比上年同期提高0.2个百分点；狭义货币m1余额54.44万亿元，同比增长2.9%；人民币贷款增加1.18万亿元，人民币存款增加1.22万亿元。

5月份的金融统计反映了中国金融业的整体运行情况是令人满意的，也表明中国金融业的发展处于相对稳定的状态，金融业的运行基本上是以收益为基础的，有几个积极的信号:

广义货币和狭义货币分别同比增长8.5%和3.4%，与中国货币信贷实际增长基本一致。它传达了一个有利的信号，即中国的货币信贷增长与中国的经济发展和居民收入增长水平基本协调。一方面，货币信贷的增长使企业和居民融资活跃，企业存款、居民存款和手持现金均呈现快速增长趋势；企业存款的增长表明借款能力提高，生产和流通的资本运营能力提高，对打破当前经济低迷起到了很强的作用。另一方面，居民存款和手头现金的增加，不仅有利于改善民生，拉动消费，扩大内需，使中国有足够的弹性应对对外贸易摩擦的负面影响，也使居民投资日益活跃，有利于刺激民间投资的增长，进一步夯实中国经济增长的微观经济基石。

5月份，人民币贷款增加1.18万亿元，同比增长313亿元。从1月到5月，贷款增加了80100元，这标志着货币信贷保持稳定增长。5月末，中国银行业金融机构人民币贷款总额达到144.31万亿元，同比增长13.4%。这些数据表明，过去中国银行业和金融机构继续加大对实体经济的信贷供给，实体企业的融资环境进一步改善，为促进中国经济增长、帮助中小企业摆脱融资困境奠定了坚实的货币信贷基础。

此外，社会融资规模存量呈现持续增长趋势。5月末，社会融资规模存量为211.06万亿元，同比增长10.6%。其中，向实体经济发放的人民币贷款余额143.04万亿元，同比增长13.4%；这表明，实体经济融资环境进一步改善，银行和金融机构高度重视支持实体经济发展，服从国家宏观政策大局，落实好中央支持实体经济的政策要求。

但与此同时，5月份的金融统计也凸显出几个应该注意的金融问题:一是贷款结构存在一些问题，仍然遵循一季度信贷供给的方向。例如，在5月份增加的1.18万亿元贷款中，家庭贷款为6625亿元，占56.14%，比4月份增加了4.71个百分点，表明超过一半的贷款发放给了居民购买房地产和其他贷款。企业贷款低，对实体经济支持不到位，这是不合理的；第二，存款增速仍在缓慢上升，这将极大地制约银行未来扩大信贷来源、提高对实体经济的信贷支持能力。这表明，在未来的经营中，存款减少的矛盾将更加突出，有必要加快金融创业和业务转型的步伐，以应对减债带来的经营局限；三是受存款增速放缓的影响，银行机构存贷比相对较高，这将对未来信贷运营能力的持续提升带来很大不利。5月末，银行机构存贷比高达77.87%，商业银行的经营压力已经很大，这表明商业银行无法保持较高的信贷增速，不可避免地会收缩资产，以应对责任规模下降带来的经营风险。显而易见，要提高银行和金融机构的存贷比，必须做到资产负债并举，采取有效措施解决存贷比过高的矛盾。