消灭股市“黑嘴”生存空间 证券投资咨询业迎发展新起点

本篇文章1024字，读完约3分钟

虽然《执业准则》只是证券投资咨询机构的一份自律性文件，但其意义重大，不仅对投资咨询行业的健康发展具有重要的指导意义，而且为行业的合规经营和稳定发展奠定了基础，使证券投资咨询行业的发展有了新的起点。

对股票市场的“黑嘴”进行严厉打击，不仅是监管当局的支持，也是自律组织的支持。近日，中国证券业协会发布了第一部规范证券投资咨询机构执业行为的自律规则——《证券投资咨询机构执业准则(试行)》(以下简称《执业准则》)。执业规范不仅明确了咨询机构合规执业的底线要求，还对行业发展的重要问题做出了自律性规定。

笔者认为，虽然《执业准则》只是证券投资咨询机构的一份自律性文件，但其意义重大，不仅对投资咨询行业的健康发展具有重要的指导意义，而且为行业的合规经营和稳定发展奠定了基础，使证券投资咨询行业的发展有了新的起点。

中国证券投资咨询行业经历了20多年的发展，从成立初期经中国证监会批准的100多家证券投资咨询机构，到83家优胜劣汰、大浪淘沙的特许机构，经历了创新探索、整改成长、技术升级、合规质量提升、转型创新五个发展阶段。

近年来，证券投资咨询行业发展迅速，证券投资咨询公司的分支机构扩张过快。一些分支机构在营销、管理、风险控制和合规方面存在一些问题，影响了行业的形象和声誉。

因此，长期以来，中国证监会和中国证券业协会一直非常重视证券投资咨询业的发展。中国证监会在证券市场发起了“反黑”行动，一系列“黑嘴”、“黑庄”、“黑重组”被曝光。证券业协会还将定期公布假冒证券投资咨询机构的黑名单。

笔者认为有必要及时公布执业标准，这对完善行业规则体系，提高全行业自律能力和水平具有重要作用。

一方面，在相关监管制度的框架下，结合行业机构的现状和问题，实务规范进一步明确和细化了对证券投资咨询机构和从业人员的展示规范要求，充分揭示了机构和人员能做什么、不能做什么、如何做、谁来做的问题。它为各类机构和员工的合规展示提供了非常系统的标准指南，具有很强的实践参考属性。

另一方面，执业标准是对投资咨询机构执业标准的具体要求，对咨询机构的公司治理制度、公司治理结构和分支机构管理提出了规范性要求。有利于促进公司治理的完善，提高行业整体合规和风险控制水平；有利于市场发展，有法可依，有章可循。

对于扰乱市场的行为，不仅要采取自律和惩戒措施，更重要的是，员工要同时采取他律和自律。同时，促进行业健康有序发展需要社会各方积极参与，形成合力，建立长效机制，不断优化市场生态。