薛洪言：当贷款像水一样 你将失去什么？

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作者:薛洪言，苏宁金融研究所网络金融中心主任

当能量被物质欲望攫取时，人们就失去了探索精神生活的兴趣。当消费生活被贷款包裹时，我们失去的可能是生活本身的意义。

消费贷款无处不在，触手可及，就像水一样。然而，当你得到了什么，你就失去了什么。

消费贷款无处不在

在过去三年(2015-2018年)，新增贷款人数量超过2亿，相当于20世纪90年代后的总人口。

这些人受益于消费金融的巨大发展，摆脱了无贷款家庭的标签。据估计，截至2018年底，央行信用信息系统中有信用记录的人数为5.4亿(截至2017年底，有信用记录的人数为4.8亿，同比增长12.3%，按此增长率，到2018年底将增至5.4亿)，比三年前增加1.6亿。此外，不包括在信用报告中的现金贷款和超额利润贷款也很潮湿，至少有2亿人进入了借款人的阵营。

2亿“新”借款人已经成为消费金融市场的中坚力量，那些追逐市场的机构已经赚了很多钱。

在过去的三年里，五个消费贷款上市的黄金互助平台(乐心、曲店、喜来登、排牌贷款和51信用卡)的净利润从13亿英镑的亏损变成了100亿英镑的利润。

银行也不甘示弱。同期，本行发放信用卡2.5亿张，信用卡业务收入增长近一倍。

一向提倡节俭的人怎么会突然爱上借钱呢？消费金融的出路在哪里？

我认为可以从三个层面来解释:供给方、需求方和技术方。

在供应方面，金融机构愿意放贷。有这么多的存款，更多的贷款给个人，更少的贷款给企业。为什么银行更愿意借钱给个人？

银行的贷款投资围绕着经济结构。自2010年以来，投资对gdp增长的贡献率下降了34个百分点，消费成为稳定增长的英雄(贡献率提高了31个百分点)。经济层面是消费对投资的替代，而银行贷款投资是零售贷款对企业贷款的替代。

随着银行业零售转型的开始，每个人，无论大小，都把钱投入到消费者的贷款需求上。

在需求方面，这取决于谁在借钱。“把马牵到河边容易，但让马喝水难。”贷款人热情高涨而借款人无意申请也是徒劳的。

截至2018年底，借款人共承担了48万亿银行债务，每个人欠银行的债务约为3.4万元，其中近一半是在过去三年中积累的。

谁在借钱？

对一些人来说，借钱消费是对金融机构资金的一种自由占用，属于不借钱就借钱的富人——比如信用卡、蚂蚁花坛、苏宁的可自由支配的支付以及其他产品，这些产品的免息期从20天到50天不等。为什么不免费使用它们呢？

对其他人来说，这是对未来收入的早期支出，是真正的缺钱，是真正的花钱欲望——或者是日常紧急情况，或者是买房子或汽车，或者是有一种渴望，不得不在买买中购买。

在这里，一些借贷需求通常是稳定和理性的——如果富人借钱，他们对无息期感兴趣，这可以说是刚刚需要的；缺钱为紧急情况借钱，一刻也不慢；借钱买房是基于婚姻的压力——线性增长，这不会在业内掀起波澜。

一些借贷需求被欲望所支配——例如，大学生借钱买苹果，潮人借钱买名牌包和高价化妆品——然后上瘾，这将激起非理性泡沫，并在短时间内迅速膨胀，成为风口的帮助。

这种借款需求，这种借款人，是我们关注的对象。

在技术方面，让贷款像水一样。技术是中性的，但中性技术是催化剂——它扩大了贷款人的范围，扩大了借款人的物质欲望。

大数据技术带来了纯粹的在线实时审批，缓解了欺诈问题，大大降低了人工成本和风险成本，并使1000元的小额贷款盈利。

有了科技的翅膀，贷款产品的种类和数量迅速扩大，有大有小，有长期有短期，有等额本息。

对借款人来说，以前吃馒头就够了。现在，科技引领信贷产品的自助蛋糕店令人眼花缭乱，还没尝多少，肚子都快胀破了。

消费金融怎么会不繁荣？

不断吸水的海绵

据联讯证券统计，2017年，债务还本付息占人均可支配收入的比例为9.6%(城乡调查口径，预计2018年将更高)。也就是说，在100元的可支配收入中，应该扣除10元来偿还债务，剩下的钱可以用来支付各种生活费用——支付房租、支付水电费、吃饭、穿衣、抚养孩子、支付培训费用等等。

只有十分之一用于偿还债务，这不是太大的压力，但这是14亿人的平均值。在平均价值上，甘昆一直是隐藏的。

例如，2018年末招商银行(600036)零售客户的财富结构:

总人口1.2亿，总资产6.8万亿，人均56700元；

就拆分而言，81%的资产在1.88%的人手中，人均233万元；

其余98%的人人均资产为1万元。

三个数字(56，700，233万，10，000)相差甚远。

同样，以14亿为基数，债务偿还仅占可支配收入的十分之一；从买房的白领来看，债务偿还费用可能占40%至50%(壳牌研究院发布的《2018年全国购房者调查报告》，显示90后平均月收入比例为43.5%，80后为40.8%，80前人群为32%)；如果你是一个刚刚进入社会的月光家庭，你的债务偿还费用可能占70%到80%，而且100%以上无处不在。

荣360曾发表过一份研究报告，显示近30%的受访者借钱还债。对于这些人来说，还债的支出已经超过了可支配的收入，他们需要推倒东墙补西墙。

债务是基本的商业行为。在经济框架中，资本、劳动力、土地、技术创新等。一起构成了生产的基本要素。多一个劳动力就能多生产一种产品，投资更多资本也是如此。

就企业而言，空的债务部门习惯于购买更多的机器，建造更多的工厂，生产更多的产品，从银行贷款中获得更多的收入。还本付息后，大部分变成了净利润。所谓的白手起家就是善用债务的一个例子——我没有钱，我靠借钱和借债来赚第一桶金。

这就是杠杆(债务)的魔力。

在生产经营过程中，资本是生产要素，是钱生钱的种子。如果你把100元埋在土里，你可以种200元。还钱不成问题，借钱自然不成问题。

在生活消费中，这是另一种逻辑。金钱只是一种等价交换——换来食物、衣服和各种服务。100元用于消费，这不会生更多的钱。很快，即使这100元也会像冰块一样融化和泄漏。

因此，如果你习惯借钱消费，还钱最终会成为一个问题。消费贷款危机在银行业历史上屡见不鲜，其根源就在这里。

国际清算银行公布了43个国家和地区居民的杠杆率。截至2018年6月，中国居民的杠杆率为50.3%，排名第25位，与发达国家72.4%的整体水平相比，不算高也不算低，还有空.

贷款就像水，借款人就像吸水的海绵。从中国居民的杠杆率来看，这块海绵还能吸水几年。这对贷款机构来说是个好消息，而且仍然有消费金融渠道，所以我们可以继续放水。当然，他们不会错过这个机会。

从特定群体的角度来看，海绵里有太多的水，所以是时候挤压它了。

活在别人的硬币里

债务，拉丁语叫“别人的硬币”。借别人的硬币，你活在别人的硬币里，为别人的硬币而活。

没有人承认我们是为债权人而活，但我们都是为自己而活。为了生活得更好，我们将继续借钱，并在未来花钱来“投资”我们自己。

“赚钱是要花钱的”；

“有动力的压力”；

“不要强迫自己，永远不知道自己有多好。”

……

被鸡汤包围着，我们活在别人的眼里，活出我们虚幻的自我。

每个人都非常焦虑，都在寻找一条捷径——

我们没有时间去读名著，我们只从别人的付费专栏中吸取浓缩版的精华；

我们没有时间脚踏实地，我们从成功的学习培训班中寻找各种捷径；

……

在我看来，许多人对高额债务没有心理压力(仍然有偿还本金和利息的压力)的原因是他们本质上也是追求速战速决。量入为出，赚一个，花一个，是如此缓慢。我们想享受高品质的生活，所以我们不能等待，所以我们让各种贷款应用成为必须。

有人说大学生买苹果手机和年轻人借钱买房是一回事，因为他们的欲望超过了他们的收入。但是为什么年轻人可以聚集四个老人的力量来买房子，这可以造福整个社会(否则，大城市不会抢着让人们定居下来)，并增强他们的个人魅力(至少在他们婆婆的眼里)？当你借钱买昂贵的手机、包和化妆品时，你必须听别人的讲座，并且要吵闹。

如果你买了一栋负债一百万的房子，你可以卖掉你的房子，还清你的债务；买一个负债5000英镑的苹果，然后卖掉旧苹果，能填补这个空缺吗？这就像同一个大学生借钱，国家大力支持学生贷款，但认为校园现金贷款是一个灾难，性质不同。

每个人都可以借钱接受教育。当为了暂时的快乐而借钱时，我们必须注意规模。

但是许多人没有规模或失去了它。你借的越多，压力就越大，就越难维持原来的信用水平。如果你不小心，你会陷入一个超级盈利贷款平台用户。

一个智囊团做了一个用户调查，显示多达92.7%的用户借钱是因为“太多的逾期记录，太多的还款贷款和网上贷款。”我借了太多的钱，最后把它拿到了高利贷平台。

为了赚钱，金融机构仍然不遗余力地促进贷款-

每次你读到三篇关于暴力收藏和高利贷的新闻稿，就有两个广告大力宣扬“借贷生活和消费升级”的美好；

每次你接到信用卡中心的电话，十个接线员会在十个电话中建议你分期付款或购买保险，没有人会关心你的信用卡体验。

你不能指望金融机构会主动退出。事实上，除了你自己，没有人在乎你是否已经负债。但是你会在乎吗？你能摘下面具，走出“别人”的阴影，量入为出吗？

恐怕这很难。

梭罗曾经发出一种关于时尚和时尚的感觉:

“当我请裁缝做一件特定款式的大衣时，她一本正经地告诉我:‘现在人们不这样穿了。’她悄悄地提到了“人”，好像她在引用命运女神的绝对权威。.....当我听到这位神谕的一般判断时，我犹豫了一会儿，权衡了每一个词和判断，以便理解其含义，这样我就可以理解“我”和“人”之间的血缘关系有多深，以及他们如此渴望使用什么权力来干涉我的私事。"

不要活在别人的眼里，也不要活在别人的硬币里。

什么是钱？

在科学技术的支持下，贷款像水一样，滴灌在经济的每一个角落。普惠金融努力实现的目标——人人都能享受贷款的便利——正在接近。

然而，借贷和负债就像一把锋利的刀刃，不是每个人都能自由掌握的。负债率是衡量企业健康状况的核心指标。有多少大企业曾经辉煌一时，却被高额债务摧毁。对于个人来说，情况也是如此。

什么是钱？金钱是生活中用来交换商品的部分。你提前享受了所谓的高分配生活，你也在未来拼命挣钱和还钱的时候度过了那部分生活。

但这就是生活的意义吗？

当贷款像水一样时，借钱更容易，也更谨慎。

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