齐俊杰：楼市抬头 稳经济的副作用显现

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作者:齐，金融专栏作家、投资者

今年年初，有消息称房地产市场正在好转。例如，一直停滞不前的燕郊房地产市场开始迅速反弹。春节过后，这种温暖蔓延到一线城市，二手房交易开始火爆。上海的二手房在3月份超过了26000套，绝对数量超过了2018年和2017年。北京楼市3月份成交16000套，远超2018年同期，并有所回升。在深圳，3月份深圳新房交易量为3088套，比上个月增长141.4%；二手房售出4551套，较上月增长127.9%，较去年同期下降15.1%，但成交量在过去6个月达到新高。

但如果我们拿出周数据，看看其逐月趋势，以北京为例，房地产市场交易的最高峰是2月底的那一周，然后持续下跌。价格基本稳定。从这些数据来看，季节性因素的特征似乎很明显。或者每年春节过后，都会有一波春天，而三月一直是楼市活跃的时候。

我们能从这组数据的比较中得到什么？

首先，基本上可以肯定的是，房地产市场正在上升，交易量已经上升，这肯定是购买的增加。然而，如果交易恢复，价格将很快上涨。这是一个非常糟糕的信号。

其次，这可能是季节性因素，也可能是由刺激经济复苏推动的。目前，原因尚不明确，但我们也应保持警惕。

第三，货币政策确实宽松，但房地产市场政策并未持续收紧，从而对冲了货币宽松带来的不利影响。这的确有促进楼市复苏的隐患。房地产市场的敏感性明显强于经济本身。一旦放任不管，房地产市场必须首先上涨。因此，必须防止这种风险。

第四，二手房代表财富预期。一旦二手房市场活跃起来，整个楼市的预期将再次被点燃。财富效应出现了，然后恐怕会有另一波增长。虽然降低房价很难，但提高房价很简单。只要一个住宅区以高价卖出一套房子，整个住宅区的价格就会跟随一个更高的水平，其他所有的居民都会感觉到自己的价格飞涨。

尽管老齐不想看到房地产市场再次上涨，但他必须面对现实。事实上，我们一直担心经济刺激会有副作用，即继续推高楼市。毕竟，他在2009年和2015年都这样做了，而且也有恶劣的后果。此外，货币宽松政策的恶果都是从一线城市的房价上涨开始的。因此，我们一直提醒有关部门，经济越稳定，金融政策越紧，楼市的限购和贷款越紧。否则，将不会有对冲，这是非常不利于房地产市场的监管。现在，我们没有继续收紧，而是降低了交易税和交易费，这变相放松了房地产市场的约束。我们还实施了“一城一策”，让一些地方灵活调整和支持楼市。如果房价不能稳定，那么这轮经济复苏将不可避免地导致许多问题，走老路。我相信这是一个没人想看到的结果，尤其是如果房价真的开始上涨，这将是对央行货币政策的抑制。到时候，政策将陷入两难境地。因此，我希望有关部门能着眼长远，不要总是关心眼前的利益，多想想未来。不要总是在事情出了差错后做出补偿。

总之，现在我们应该高度警惕，继续观察房地产市场的交易变化。如果4月份的交易数据继续下跌，我们可以松一口气。值得庆幸的是，这表明这是由于季节性因素和税费的突然减少。然而，如果4月份的数据稳定，交易继续升温，那么房地产市场将真正回暖。如果你在过去的两年里只是需要它，如果你能接受现在的房价，你应该尽快上车。否则，如果房地产市场再次上涨，你的心态可能会彻底崩溃。到时候，我们再也不能理性地面对房价了。当然，只是需要，也就是说，你必须买房子，没有房子你就不能生活。通常情况下，只有两种情况，如等待房子安顿下来和孩子等待房子去上学。还有一些人，住的地方不够，想换一套更大的房子，这些不只是需要，只是提高需求，可以通过改变租金来实现。

事实上，他们基本上是在投资，因为他们愿意买房子，因为他们看到房子在不断上涨。如果房价开始以每年10%的速度下降，这些人就再也不会买房子了。因此，对于那些不仅仅是需要的人，我们的建议是不要购买它。如果有多余的房子，在房地产市场复苏时尽快卖掉。如果房地产市场再次上涨，将不可避免地导致更严格的监管。到时候，它会限制交易。因此，对于投资需求来说，现在是高价卖出的好时机，而不是继续买入。现在你不愿意卖，将来也不愿意卖。最终，你只会看到市场价值，而不会看到财富。你再也拿不回你的钱了？如果一笔钱被扔进去却不能取出来，它能被视为一种投资吗？不管市值涨得多高，他都不能算是投资。此外，现在有很多地方可以赚钱，而且增长率并不比房子差。流动性和交易成本远低于房屋，因此没有必要一直在房屋上竞争。房子翻倍的可能性已经基本消失了，但股市和大宗商品有很大的机会实现这一点。因此，投资的目的是为了赚更多的钱，只要能够实现，世界上有很多事情可以赚钱！永远不要把自己挂在你家的这棵歪树上。中国房地产总市值为450万亿元。这个数字已经证明，不超过5%的人可以看到房子里的钱。一个不能带走钱的赌场注定是赚钱的死路。

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