金融投资报：上半年个股大分化 股市赚钱为何越来越难？

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许多人对上证综指徘徊在2900点左右感到奇怪，这比年初高出近500点，但他们觉得自己的账户没有增值，股票也没有上涨。这是怎么回事？

事实上，我们一眼就能看出今年上半年哪些股票在上涨。今年上半年，一些股票确实上涨了，涨幅不小，有的甚至翻了一番。然而，我们仔细分析了这些上市公司，除了少数几只妖股，大部分都是蓝筹股，权重像贵州茅台(600519，诊断股)。因此，当许多人听到上半年平均每人挣6万元或7万元的消息时，他们感到奇怪，感到“平均分”。这很容易解释，因为现在a股两极分化非常严重。例如贵州茅台的股价已经超过1000元，市值超过1万亿，但很多公司的股价只有一两块钱甚至几分，甚至濒临退市。有人说这是a股走向成熟的标志，是价值投资的体现，但实际情况如何？

我们可以从当前的a股市值排名中看到一些线索。现在，两极分化严重，中端股票被边缘化。在市值最高的上市公司中，除了金融类股和有中文前缀的石油石化类股外，其余的，尤其是近期市值增长较快的，都是大型消费类股。以白酒为代表的贵州茅台今年上半年上涨了近80%，市值增加了4000多亿元；另一个例子是平安(601318，诊断股票)(香港股票02318)。上半年增幅也在80%左右，市场价值增加了约7000亿元；还有像海天叶巍(603288，股票市场)这样市值超过3000亿的公司。目前，“大”是a股的美，大多数上市公司受到冷遇，尤其是数百家主板和中小企业，虽然基本面没有恶化，但几乎被忽视。

即使“大”是美，也有“偏题”。今年上半年，表现最好的“大人物”是中国的白酒和平安，它们总是围绕着“大金融、大消费”的热点，而没有“大技术”。尽管自控技术和芯片在今年上半年一直是公众舆论的焦点，但它们只是口头上的。普通市场参与者和机构投资者都一直在短期内考虑“大技术”。我们用事实说话，华为受到了美国的制裁，华为概念股大幅下跌，机构投资者一直在观望；中科曙光(603019)被美国列入制裁名单，跌停板当天前五名卖出席位均为机构。这是现实。如果有任何动静，总会有一股力量先逃离。

在很多人甚至机构投资者的眼里，a股没有真正的科技股，或者根本就不会形成板块效应。未来将如何发展？这是一个无法回答的问题。最大的可能性是结构性市场不变，组织的“大消费、大金融”突出，活跃资本向科技板块移动，这使得主板上的大多数中小企业难以吸引资本的注意力。