皮海洲：财务造假受罚反成“奖励” 圣莱达打谁的脸？

本篇文章1765字，读完约4分钟

作者:独立财经作家，专栏作家皮海舟

根据St. Leda (002473)去年5月11日发布的《关于接受中国证监会行政处罚决定的公告》，St. Leda通过虚假的财政补贴，将2015年的收入和利润虚高1000万元，净利润虚高750万元。因此，根据《证券法》第193条第1款，中国证监会责令圣乐达改正，给予警告，并处以60万元罚款。

这是一张普通的票，所以一年前，当这张票发行时，市场没有波动，圣莱达的股价当天甚至上涨了5.07%。但出乎意料的是，一年后，这张票受到了市场的高度关注，因为这张票实际上让圣乐达净赚了190万元。

根据圣乐达7月11日发布的《关于接受退税的通知》，圣乐达按照《企业会计准则》的要求，纠正了中国证监会行政处罚决定中提到的“会计差错”。经公司申请，慈城税务所近日退还圣乐达文化缴纳的所得税250万元。这意味着乐达金融诈骗被证监会罚款60万元，但它不仅支付了60万元的罚款，而且扣除60万元的罚款后净赚190万元。圣诞老人仍然是金融欺诈的赢家。

这显然是一件令人尴尬的事情。上市公司的财务舞弊动摇了股票市场的基石。中国证监会处罚决定的目的是对上市公司的财务欺诈行为进行处罚。然而，尽管圣乐达因金融欺诈被中国证监会罚款60万元，但它也从税务部门获得了250万元的退税。圣勒达最终因财务欺诈获得了190万元的净利润，这对圣勒达来说是一件好事，“惩罚”的含义消失了。因此，在这件事情上，很明显，监督已经失败了。

相反，“惩罚”让圣勒达赚了钱，表面上是因为退税250万元。但事实上，这不是退税的错。慈城税务所的退税符合税法规定。《中华人民共和国税收征管法》第五十一条规定:“纳税人缴纳税款超过应纳税额的，税务机关发现后，应当立即予以退还；纳税人自缴纳税款之日起三年内发现多缴税款的，可以请求税务机关退还多缴税款，并加收同期银行存款利息。税务机关应在及时调查后立即予以退还。”因此，慈城税务所的退税有法可依。

被处罚的关键是处罚金额太低，只有60万元，而不是600万元或更多。结果，面对250万元的退税，圣乐达反而赚了190万元，这让监管成为一个笑话。如果罚款是600万元，这个笑话就不会出现。

当然，这个笑话不是证监会的错。毕竟，60万元的罚款已经是中国证监会能够做出的“最高处罚”，也是中国证监会能够对金融欺诈做出的最严厉处罚。因此，中国证监会尽了自己的职责，在圣塔莱达进行金融欺诈。然而，当中国证监会履行其职责时，却遭到了迎头痛击，这显然是由不合理的法律制度造成的。也就是说，《证券法》规定，金融欺诈的“最高罚款”仅为60万元。因此，即使证监会想加大处罚力度，它也无法做到。这就是为什么监管被打了脸。

这实际上是a股市场普遍存在的问题。也就是说，现行的法律法规严重不适应股票市场发展的需要。例如，2005年10月修订并通过了现行《证券法》，当时的法规完全不适合当前市场。特别是目前对违法违规行为的查处力度似乎不大，比如罚款60万元，与其说是对违法违规行为的处罚，不如说是纵容。正是由于这种纵容，a股市场上各种违法行为屡禁不止。桑塔·莱达因为诈骗被处罚而赚钱，这是对无效处罚问题的讽刺。如果这个问题得不到解决，加强监管只是一纸空文，空.因此，修改《证券法》等法律规定迫在眉睫。

当然，证券法的修改实际上已经被立法部门提上了议事日程。例如，今年4月，全国人大常委会对《证券法》进行了第三次审判。从第三次审议稿来看，它确实正视了现行《证券法》在查处违法违规行为方面不力的问题。例如，上市公司虚假陈述的处罚上限已从60万元提高到500万元。这种改进是必要的，但还不够强。由于这种处罚的上限，也有可能使非法行为有利可图。因此，作者建议，对违规行为的调查不应设置上限，但底线是违规者不应获利。不管上限是多少，如果违反者有利可图，那就是打监督者的脸、法律法规的脸和修正主义者的脸。

本文转载自《海州谈股票事务》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
电子邮件地址:mingjia @ jrj，电话号码:010-83363000-3477。期待您的加入！