有效监管点亮金融业“芳华”年代

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2018年，金融监管应继续合法、严格、全面已成为共识。从相关部门的监管重点来看，管理层认为加强金融监管是一场持久战和硬仗，将注重保持政策连续性、增强监管有效性、加强部门间监管协调、惩治违规、治理混乱、弥补不足、注重净化金融业生态。

仅从规模理论来看，这是一个金融业快速发展的时代。根据中国社会科学院的报告，中国金融业的增加值在过去10年翻了一番，从2005年的4%迅速上升到2015年的8.44%。这一数字不仅领先于新兴市场经济体，还超过了美国和英国等发达国家。

然而，就质量而言，金融业的“芳华”色彩总是有点灰暗。首先，泡沫增长。2012年以来，金融业的高速增长是在制造业快速衰退的背景下发生的，伴随着资产价格泡沫和资金“脱离现实”的现象。这意味着金融稳定和可持续发展的真正经济基础正在削弱。第二，无序增长。在金融创新的名义下，金融混乱现象突出，在公司治理缺位的情况下，违法行为屡禁不止。影子银行和跨金融产品的风险隐藏在追逐利润的驱动下。第三，不匹配的增长。金融业的发展与实体经济的发展需求和居民的理财需求不匹配。此外，金融机构风险管理能力滞后于行业发展速度，金融监管滞后于金融混业发展趋势。

在这方面，监管升级是有针对性的，把风险防范放在更加重要的位置，去伪存真，清理源头，努力提升金融行业中退货服务实体的原点。从2017年“党的三次会议”的监督记录来看，市场混乱局面已初步得到遏制，“监督姓监督”的氛围已初步形成。例如，在银监会2017年大力开展的“3340”系列治理行动中，各级银行业监管机构发现近6万个问题(次)，涉及近18万亿元。中国证监会的行政处罚、罚款和市场禁令数量创下新高。

从中央经济工作会议的决策部署和部分部委的工作重点来看，加强监管仍是今年金融业的关键词。有必要保持政策的连贯性，保持加强监管的决心和勇气，并给金融市场一个明确的预期。中国证监会主席刘日前在对中国证监会监察局和监察总队进行调查时，发出了继续加强检查和执法的信号。此外，今年银监会将继续以混沌控制为监管主题，重点改善公司治理和非法展览业。

在加强检查执法的同时，进一步沿着市场化、法治化的轨道优化监管改革，提高监管有效性，将是今年金融监管的重中之重。一方面，优化跨部门金融协调监管，弥补空监管的不足，理顺跨境监管领域。从资产管理产品的统一监管到近期债券交易的联合治理，协调监管越来越好。值得期待的是，国务院金融稳定发展委员会今年将采取什么措施。另一方面，完善法律法规不仅可以增强监督的威慑力，还可以使监督有法可依。财政部委的一系列巨额罚款充分证明了监管的长牙，进一步完善法律法规和制度将使监管的牙齿变成“铁牙和铜牙”。同时，监管权应该在制度的笼子里，这也需要通过法律法规来明确行政与市场的界限，保护市场主体的合法权益。