韩颖玥：美联储易主鲍威尔 耶伦政策料将延续

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目前，美国面临着一个通货膨胀问题，即消费市场正在蓬勃发展，但整体物价水平并没有显著提高。美联储当天在例行货币政策会议后发表声明称，自2017年12月以来，美国就业市场和经济活动持续稳步增长，失业率继续保持在较低水平。该声明对通胀形势也比以前更加乐观。

2月1日，美联储召开货币政策会议，耶伦主持了新年第一次利率会议，这也是她任期内最后一次利率会议。耶伦是少数不能连任的美联储主席之一。尽管她只掌管美联储4年，但她实际上已经在美联储工作了14年。在其前任伯南克任期内(2006年至2014年)，耶伦是量化宽松最积极的倡导者。耶伦尤其关注劳动力市场。在美联储的怀疑和市场的不理解下，她坚持缓慢加息，因为她认为，在严重的金融危机之后，轻率地终止刺激政策将阻碍经济扩张。与此同时，她还强调，中性利率下降了，因此美联储的空加息幅度没有往年大。四年后，事实证明通货膨胀并没有被高估，美国经济正在持续扩张。

目前，美国面临着一个通货膨胀问题，即消费市场正在蓬勃发展，但整体物价水平并没有显著提高。美联储当天在例行货币政策会议后发表声明称，自2017年12月以来，美国就业市场和经济活动持续稳步增长，失业率继续保持在较低水平。该声明对通胀形势也比以前更加乐观。

该声明称，美联储预计今年通胀率将上升，并在中期内达到2%的目标。美联储在去年12月的声明中称，通胀率将继续低于2%的目标。

声明还强调，尽管美联储进一步缓慢收紧货币政策，但美国经济仍能保持适度增长，就业市场有望保持稳定增长。市场认为，美联储的声明对通胀持乐观态度，表明美联储在3月份定期货币政策会议上加息的可能性大大增加。

自2015年12月以来，美联储已五次加息，并开始实施缩减资产负债表的计划，以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。根据美联储去年12月发布的季度经济预测，美联储官员预计今年将加息三次。

在这次会议上，美联储保持利率不变，评估了美国经济的近期表现，并预测了未来的通货膨胀趋势。美联储还表示，委员会一致选举现任理事鲍威尔接替耶伦担任美联储主席，自2月3日起生效。鲍威尔预计将于2月5日正式宣誓就职。

目前，在劳动力市场繁荣和全球经济强劲增长的推动下，美国经济正在崛起。鲍威尔自2012年以来一直担任美联储理事。在他接任美联储主席后，他的首要任务是保持美国的经济增长，但是经济增长率并没有那么快，他不得不大幅提高利率，因为利率的急剧上升可能会引发衰退的风险。市场预测，鲍威尔可能会继续耶伦谨慎而渐进的加息政策。

鲍威尔在美联储的五年里一直是耶伦的可靠盟友。他从未在美联储对货币或监管政策的投票中提出反对意见，他的讲话也从未明显偏离美联储董事会的共识。

鲍威尔早些时候在参议院听证会上承诺，他将尽最大努力实现美联储的两个目标:最大限度地增加就业和保持价格稳定，同时保持美联储的独立性和非党派性。

他还提到，美联储将继续考虑适度减轻金融公司的监管负担，但这并不意味着完全放松监管，而是使其更有效地保护金融危机以来取得的成就。正是这一点让外界猜测，适度放松监管的美联储可能是鲍威尔时代最重要的区别。

下周一，鲍威尔还将正式接替耶伦担任美联储主席。他将如何指导美联储也成为各界关注的焦点。