田晓林：金融控股集团进入规范发展新时期

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近年来，随着中国经济持续稳定增长和金融市场(香港股市00001)的深化，产业资本和金融资本深度融合，金融业发展逐步升级。金融控股集团在中国发展迅速，影响力不断提升。

目前，我国金融控股集团主要有四种类型:一是由单一金融机构发起，逐步发展为综合经营的金融控股集团；第二，大型工业企业发起建立金融机构；三是地方政府利用区域优势，通过重组、整合、新建等方式组建金融控股集团；第四，一些民营企业和新兴的大型互联网公司在各个领域开展金融业务，并逐步形成金融控股集团。据不完全统计，中国有33家银行控股金融租赁公司，12家银行控股基金管理公司，7家银行控股保险公司，5家银行控股消费金融公司，4家银行控股信托投资公司。有50多个由地方政府和大型企业集团发起的金融控股集团。据《新财富》初步统计，中国有近200家民营经济背景的金融机构，包括33家控股银行、42家保险公司、15家信托公司、23家证券公司、18家基金公司、42家期货公司、23家金融公司和4家金融租赁公司。全国金融工作会议召开后，国务院金融稳定发展委员会加强宏观审慎监管，金融综合管理和产融结合发展进入规范化发展新阶段。

自2016年年中以来，中国的金融监管思路、货币政策取向、资本市场等重要外部环境发生了深刻变化。刚刚结束的2018年银行业监管工作会议指出，要规范金融控股集团，加快出台金融控股公司监管措施。外部环境的这些变化将对金融集团的经营管理产生重要影响。

从发达国家经济和金融业发展的历史来看，在金融企业创新驱动和监管的双重影响下，金融业的分业经营和混业经营模式是互动的。中国金融控股集团发展时间较短，起步资源不同，经营战略也不同。金融控股集团的积极作用主要是通过为社会发展需求提供综合服务，满足客户多层次的金融需求，提高经济社会运行效率。金融集团的潜在风险因素主要是集团内部高度的业务关联，以及内部风险向市场传导的可能性。

在当前全球金融环境、主要国家货币紧缩、加息和减税的背景下，2017年中央经济工作会议强调，防范和化解重大风险是今年三大硬仗之一。全国金融工作会议一再强调提高金融业资源配置效率的问题。金融控股集团产品多、客户覆盖面广、业务链长，客观管理难度大，降低运营成本一直是管理的关键。随着国内金融业结构的变化，许多单一的金融机构也寻求向多元化的金融服务扩张，这使得管理更加困难。推进金融控股集团的规范化发展，应注意以下几点。

一是加强内部管理，降低管理成本。金融集团可以根据“两人模式”重新设计内部组织变革。“两人模式”是从金融集团的两个主要业务线即资产侧和负债侧抽象出来的，并在实践中延伸到投资业务、产品营销和客户服务业务。“两人模式”是提高金融机构和金融集团内部资源配置效率的关键点，有助于金融机构简化复杂性，优化企业组织结构，降低运营成本，提高运营效率。此外，金融集团内部资源的优化配置可以参考客户价值与风险资本占用之比的指标，这是衡量集团内部业务资源配置效率的重要依据。在此基础上，开展业务拓展，逐步减少资本空转向，减少表外业务，提高资本使用效率，充分发挥金融服务实体经济的功能。

第二，找到合适的标杆，积极吸收成功经验。国内金融控股集团的经营实践时间相对较短，因此我们可以借鉴哈撒韦公司的成功经验，不断提高自身的经营管理能力。从商业角度看，哈撒韦是一个金融控股集团。总结其50年来的成功经验，主要有以下几点:(1)持续低成本资金；大规模调度和转移投资资源的能力；长期沉浸在金融市场积累的丰富资源中；灵魂和稳定的核心团队。国内金融控股集团可以从多个角度借鉴成功经验，提高经营管理过程的合规性、严密性和科学性。

第三，积极推进和利用现代信息技术与商业的深度融合，提高产品开发、营销和服务的效率。我国金融集团的形成背景大相径庭，其中地方国有、中央企业和商业银行的背景相对较高，现有的业务基础和客户服务相对确定。然而，随着经济、社会和技术的发展以及消费者取向的改变，基于互联网信息技术的大众金融服务蓬勃发展，传统的金融服务模式也在不断演变。金融技术的兴起必将在小型化、通用化、证券化和国际交易结算等方面为传统金融提供新的机遇。金融集团需要积极利用现代互联网信息技术促进业务的深入发展。传统金融集团也需要与大型互联网公司深入合作，以弥补技术缺陷。

第四是建立监管标准与行业自律相结合的金融生态。金融控股集团的业务比较复杂。在从分业监管向综合管理发展的过程中，监管指标的标准、制度和实施需要深入研究。目前，监管部门、学术界和业界对此问题都给予了很大的关注，但不够系统，数据和数据分散，基础理论平台不统一。相关部门和企业可以组织相关领域的讨论和交流，逐步形成有价值的行业信息和研究成果，推动行业监管与企业自律相结合，为金融控股公司行业的稳定健康发展发挥积极作用。

(作者为国家电网英达国际控股集团工作)