周鸿祎的狂欢春梦 韭菜收割之痛

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市值4000亿360，显然在小流通市值的背景下博傻了，奇虎南下了！熟悉的配方，熟悉的味道！暴风集团首次上市时也是如此。一年后，当最初的股份被取消时，华为、idg和蔡文胜迫不及待地想卖掉它们。然后，他们留下了一根韭菜，把它往南割！

一家中国公司千里迢迢来到美国进行首次公开募股，仅获得不到2亿美元的回报。不到五年后，这家公司投资了90亿美元，并将其发送给美国投资者。这是什么样的国际资本主义精神？

是的，这家公司是360，当然，它也包括巨人网络和分众传媒(002027，诊断股票)！这只是中国股市的盛宴，表面上是为了带回优秀的公司，但实际上是套利，这已成为少数人的财富游戏！

a股市场不缺韭菜。缺少什么？

大型高端韭菜收割机。

奇怪的是，近年来，a股为韭菜培育了如此良好的成长环境，但只有一个大型高端韭菜收割机品牌——乐视(LeTV)最终成功孵化，如今却一落千丈，令人惋惜。

幸运的是，今天，又一台超大型韭菜收割机问世了，这弥补了许多人的遗憾。

据传，去年9月，在360股a股回归之际，周师傅亲自去香港拜访贾跃亭，征求有关收割机规格的意见。

30年在河东，30年在河西，但一年神奇的a股就像30年在世界上。

1.360品牌高端韭菜收割机正式上市

2月28日，江南佳杰正式更名为360 (601360)后，360公司的股价当天上涨了3.84%，总市值一度达到4442亿元，在a股中排名第13位，成为a股中的第一只高科技股。当360从美国股市退市时，它的估值只有93亿美元(约590亿元人民币)。

这意味着360的市值在从美股回归a股后已经变化了7倍以上。此外，360股回归a股仍是360股美股的阉割版。

告诉我，a股和美股，谁比谁更笨？

在互联网领域，360的市值仅次于腾讯(33446亿元)、阿里(30132亿元)、百度(5518亿元)和京东(4239亿元)，排名第五。盘中一度超过京东，排名第四。

当互联网从个人电脑变成手机，360错过了整个移动互联网时代，但周抓住了a股高端收割机，实现了一个伟大的逆转！

2.360的估值泡沫很严重

三年来，360股东的净利润分别为11.8亿元、13.4亿元和18.7亿元。乍一看，这些财务数据非常漂亮，而且增长相当迅猛。

高于360的利润数据实际上被严重淹没了。让我们来看看扣除非经常性损益后股东应得的净利润:

过去三年，扣除360项后的净利润分别为5.3亿元、10.7亿元和7.4亿元。

2016年，业绩同比下降了30%以上！

有网友开玩笑说:青春和美是献给美国华尔街的，老人是为祖国服务的！

更重要的是，360的收入增长停滞不前！

这对成长中的白马来说是致命的！因为高增长已经被伪造，它不再是一只白马股票，而是一家成熟的公司。

所以问题来了？

360值多少钱？

由于360没有跟上移动互联网的浪潮，其收入和净利润已经进入停滞或缓慢增长阶段，其业务明显处于成熟期或衰退期。

从估值的角度来看，给出20倍到30倍几乎是一样的。

根据360自身的承诺，2017年至2019年，归属于母公司所有者的净利润将分别不低于22亿元、29亿元和38亿元。然后，根据18年30亿的利润，360的合理估值是600亿到900亿。总之，1000亿已经达到了顶峰！

我们应该知道，360承诺的上市净利润很可能有水，这将在财务报告出来时得到理解。首先提两个疑问:1 .15年和16年业绩是否有故意降低，上市完成赌博协议后利润是否被提取释放；2.360承诺在未来三年内实现高增长利润，并且有可能使用关联交易。毕竟，360业务仍然是相对下降，所以我们应该更多地关注后期的关联交易。

因此，4000亿元的市值是360%，在流通市值小的背景下，这显然是愚蠢的，奇虎南下了！

熟悉的配方，熟悉的味道！暴风集团(300431，诊断)首次上市时也是如此。一年后，当最初的股份被取消时，华为、idg和蔡文胜迫不及待地想卖掉它们。然后，他们留下了一根韭菜，把它往南割！

两年后，原来的360股开始被解禁！

这是一款两年来，重心不断下移的博傻游戏！

仅仅3000亿的差价，需要多少韭菜.......