媒体：股东违规减持 不仅要严罚还要培训

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4月10日，北京证监局就联想投资有限公司减持NSFOCUS (300369)股份的违法行为向其发出警告信。前一天，上海证监局向交大前董事、副校长葛(600530)发出了警告信。笔者认为，股东正常减持是可以理解的，但非法减持损害了投资者的利益。此外，许多非法减持也反映出上市公司股东或相关人员的法律意识薄弱，也应引起相关部门的重视。如何提高法律风险防范意识？

上市公司股份减持制度是资本市场的一项重要基础制度。规范良好的减持制度安排，对于稳定上市公司治理、维护二级市场稳定、保护投资者特别是中小投资者的合法权益具有重要作用。

目前，我国已经形成了包括《公司法》、《证券法》、《中国证监会条例及规范性文件》、《证券交易所自律规则》在内的一套规则体系，对控股股东、持股5%以上的股东(以下简称大股东)、其他相关股东及董事、监事和高级管理人员(以下简称董)减持股份的行为进行规范，并确立了基于锁定期安排、后续减持比例限制和信息披露要求的减持

虽然减持的规则很明确，但仍有一些股东对这些规则视而不见，公然违反规则减持。非法降价有两种情况:一种是“明知不合法”，但我很幸运。即使我被发现，我也会说话并发出警告信，这对于违法者来说并不算太大。震惊；另一种情况是法律意识薄弱，严重缺乏对证券法律法规的了解，以及对非法减持的无知。

笔者认为，以上两种情况可以从两个方面加以改善:一是要实施严厉的惩罚措施，因为违规成本太低，导致部分高管和股东故意违规。从欧美和香港的经验来看，虽然该地区上市公司的股东也有减持前的公告程序，但企业拥有相对较大的自主权，包括定价权。但值得注意的是，对固定资产增加过程中的非法持有、减少或转移利息的行为有严格的监管和严厉的处罚，信息披露要求充分、透明。第二，要提高上市公司股东的法律意识，加强法律培训，使相关人员充分了解违规减持，提高法律风险防范意识，切实做到“小事情不做坏事”。