皮海洲：保护投资者 大数据与严刑峻法谁更重要？

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在加强监管和保护投资者合法权益方面，大数据和人工智能技术与严厉处罚之间的关系是互补的。"

据中国证监会网站消息，近日，由两所院校院士、高校学者和商界专家组成的中国证监会科技监管专家咨询委员会在北京召开第一次全体会议，会议审议并通过了专家咨询委员会章程。会议强调，要围绕中国证监会的各项监管职能，利用大数据、人工智能等技术，加快行动，在行政审批、打击违法行为、监管上市公司等方面取得突破。要提高金融风险识别能力，实现渗透监管和综合监管，切实保护投资者合法权益。

运用大数据、人工智能等技术加强市场监管是证券监管部门正在积极推进的一项工作。近年来，一些违法行为被查处，特别是一些内幕交易者被逮捕，这与大数据和人工智能技术的应用密切相关。可以说，正是大数据和人工智能技术的应用，使得证券市场上的一些违规者暴露了他们的原形。因此，大数据和人工智能技术对于加强市场监管、保护投资者合法权益具有积极意义。

然而，在保护投资者的合法权益时，大数据和人工智能技术是重要的还是严厉的惩罚是重要的，这无疑是一个需要正视的问题。否则，市场在加强日常监管、保护投资者合法权益方面不可避免地会误入歧途。

如果没有严厉的惩罚，大数据和人工智能技术的重要性无疑会大大降低。这就像当前的a股市场。虽然查处了大量违法行为，但各种违法行为仍会层出不穷。发生这种情况的原因是没有严厉的惩罚。最明显的是上市公司发布虚假信息，最高处罚为60万元，其中涉及个人的最高处罚仅为30万元，这与对上市公司及其主要负责人的刁难没有区别，对后来者没有威慑作用。即使使用了大数据和人工智能技术，那些违反法律法规的人又有什么好担心的呢？这也可能误导那些违反法律法规的人，让他们认为大数据和人工智能技术就是如此。在这种背景下，无论大数据和人工智能技术多么先进，它们对保护投资者的意义都是有限的。

换句话说，如果有严厉的惩罚作为保证，大数据和人工智能技术查扣的非法行为可以得到严厉的调查，包括投资者的合法权益得到补偿，基于严厉惩罚的威慑力量，违法者的数量将大大减少。这显然是因为大数据和人工智能技术最大限度地发挥了它们加强监管和保护投资者的力量。因此，严厉的惩罚可以充分发挥大数据和人工智能技术的功效。

当然，大数据和人工智能技术也能最大限度地发挥严厉惩罚的效果。毕竟，在没有大数据和人工智能技术的情况下，一些隐藏的案件很难被发现，所以即使有重罚，也会有很多鱼漏网，重罚的效果也会打折扣。因此，在加强监管和保护投资者合法权益方面，大数据和人工智能技术与严厉处罚之间的关系是相辅相成的。

因此，管理层在加强日常监管和保护投资者合法权益的同时，非常重视大数据和人工智能技术的应用，这是一件积极的事情。但更重要的是，中国股市必须尽快受到严厉惩罚。为此，在中国证监会科技监管专家咨询委员会正式成立的背景下，在强调利用大数据、人工智能等技术打击非法活动、保护投资者合法权益的同时，监管部门有必要将重刑化建设提上议事日程。否则，无论如何使用大数据和人工智能技术，加强监管和保护投资者合法权益的意义仍然有限。