降薪、失业、还不起房贷 金领＂断供潮＂比你想象的早

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做生意就是有资本，借钱就是还钱，投资就是冒险，做坏事就是要付出代价。下来想想首相这么说是什么意思。是给谁的？！

导言:

对企业和个人来说，现金流和债务都是生活的关键。在过去的两年里，有多少家庭努力提高杠杆率，但他们的家庭收入翻了一番？在社会增量财富增长率下降、存量财富减少的大趋势下，你赚别人的钱会变得更加困难。你还能轻视债务报表吗？即使是金领也无法偿还抵押贷款，当“供应中断”的浪潮袭来时，你应该保持警惕。

01

金融行业充斥着裁员和减薪的浪潮

两年前，一篇题为《中信建投(601066)证券年终大奖》的文章发表了！五百多万到处都是！”这篇文章曾经轰动了朋友圈，整个经纪行业都追随土豪。

当时，受前一年牛市的推动，股市成交量飙升，新股发行数量飙升。证券公司依靠交易佣金、投资银行、资产管理等业务收入激增，每一项都赚了不少钱。

然而，在河西30年和河东30年之后，证券业最近经历了大规模减薪和变相裁员。

首先是海通证券(600837，诊断股)黑龙江分公司，被绰号“花式裁员”的曹善时推到了风口浪尖。

随后，有人用月薪低于5000元的投行员工工资单，将中国十大证券公司之一的沈万红源(000166)的金领部投行部推到了舆论的风口浪尖。

由于减薪，深湾宏远的部分员工无法支付房贷，一家高级子公司还自掏腰包贷款50万元帮助员工支付房贷。

想到两年前，当经纪金领大军精神奕奕、风光无限的时候，资金紧张到投资银行的员工连房贷都还不上，真让人尴尬。

然而，在经纪行业裁员只是一件小事，甚至可以说在全国市场并不十分重要。

我今天想谈的是一件非常严肃的事情！

02

供给侧改革下的企业破产浪潮

2015年，中国经济面临困难。

那一年，国内生产总值同比增长率首次跌破7%，创下中国进入21世纪以来的新低！

在最初的几年里，国内经济依靠央行的货币释放和财政刺激来刺激国内需求的措施基本上失败了，无论你如何刺激，它仍然无法抵御持续的经济衰退。

那一年，许多国有企业面临生死存亡的局面，全国国有企业利润呈现罕见的持续负增长！

那一年，许多国有企业遭受了重大损失。

以重灾区钢铁行业为例，包钢国有钢铁企业亏损33亿元，鞍钢亏损45.9亿元，首钢亏损11.3亿元，马钢亏损48亿元，南钢亏损24.3亿元，杭钢亏损14.9亿元，华菱钢铁亏损29.6亿元，韶钢亏损26亿元，柳钢亏损11.9亿元...

在一系列鲜红色数字的背后，国有企业无力支付工资，各级领导忧心忡忡。

在危机下，最高管理层实施了一项重大改革——供应方改革。

随着激烈的改革，行业进入产能，房地产市场进入库存，金融进入杠杆。

有很大的阻力，但行政命令是毫无疑问的。

结果，大量僵尸企业被关闭，有生产能力的行业被淘汰，导致工人失业，落后行业大规模减薪。

过去很长一段时间里，僵尸企业一直受到地方政府的无形担保。这一次，债务链被全面切断，坏账被集中清理，一批负债累累的僵尸企业当场破产；然而，低通胀下的外需疲软和内需疲软导致中国大量产能落后企业停产整顿，工人纷纷回家度假；然而，无法改造和升级以适应结构调整的企业被直接淘汰。

仅在钢铁和煤炭行业，2016年就有180万名员工被解雇，2017年又有50万名员工被解雇。加上下岗的编外人员，真正的数字比我们看到的还要多。

在那两年里，我看到很多人失业，更多的人被大幅减薪，很多老板都哭了！

然而，中国房地产的大牛市实际上发生在2016年，当时高层的利刃挖出了毒瘤，加速了市场清理。

2016年是不可思议的一年:一方面，有一股关闭僵尸企业、落后行业失业、过时行业减薪的浪潮；另一方面，成群结队的人(603883，医生)去销售部门抢房子，房价飙升。

我一直在想一个问题，因为每个人都没有讨论过这个问题，也没有人关心这个问题:2016年，这些受失业、减薪和破产影响的人，他们有没有买房子？

一方面，他们被减薪或干脆失业，而另一方面，房价不断飙升。

这些人遭受了真正的10，000点致命一击！！！

03

金融去杠杆化下的银行减薪浪潮

起初，据说证券公司的裁员和减薪只是小儿科。在金融业，所有国内证券公司加在一起，也就是一个工商银行的规模(601398)。

银行的减薪和裁员早在两三年前就开始了。

三年前，智湖的银行业有一个话题:你意识到银行减薪的浪潮了吗？

以下是当时一位新银行职员的回答。两年后，被告补充了另一个答案。

重大举措之一是金融去杠杆化。

在国家产业去产能和金融去杠杆化的背景下，当实体经济需求急剧下降时，银行作为融资中介，对空有很大好处。

在过去的两年里，唯一对银行有极强融资需求的是房地产开发商和购房者。

虽然购房者对银行的风险远低于中小企业，但个人有无限的责任，你必须在死前偿还欠银行的钱，这比企业不还钱时银行的坏账风险小得多。

然而，抵押贷款利率是所有贷款利率中最低的，银行不能产生高利润！

中国银行行长陈思庆曾经说过:

银行现在很难赚钱。两位数增长的时代已经结束，大银行实际上已经进入了增长放缓的状态。在经济不景气的情况下取得这样的成绩很好。商业银行不能在风险增加的同时支持实体经济减息，其利润仍在高速增长。因此，银行利润进入了增长相对困难的“新常态”。

许多人可能不相信这一点，但如果这是真的，我相信它。

在过去的两年里，银行利率市场化大大压缩了银行存贷款差额的利润。说白了，利率市场化在过去打破了银行的固定利差。现在，随着银行间的激烈竞争，第一笔存款的利率一直在上升，而另一笔贷款的利率却有所上升，每个人都开始大喊大叫。如果两头都起起伏伏，他们就不会赚钱。

随着利润的下降和严格的金融监管，许多业务，如贷款委托、同业拆借和资产管理，都无法完成，那你为什么还在经营？回家吧，大家...

说了这么多，其实我只想说，近年来，很多行业，特别是原本“铁饭碗”的行业，真的打破了饭碗...

04

居民存款净额

受各种改革的影响，近年来许多家庭的收入下降了。例如，我谈到了这么多相关的企业和行业。

然而，在过去的两年里，房地产的普及曾经让我想到，在过去的两年里，每个人的收入都翻了一番。

两年前，21000套公寓太贵了。现在，同一地区的41，000套公寓正在被抢劫，当他们被抢劫时，他们都很高兴。

特别是，一些论坛制定了零元买房策略:用什么信用卡+商业贷款+消费贷款+各种贷款来支付首付，抢房子等房产升值，骗赢正在经历城市化的大国红利...

我有一个问题:你的家庭收入在两年内翻了一番吗？

这么高的杠杆率，你的现金流能维持下去吗？当你没有任何积蓄时，你真的不慌张吗？

当然，在他们看来，他们的收入在未来将继续上升，而他们的流动负债在未来将是一个小案例。

更多的人认为他们可以从别人身上挣大钱！

但是。

如果别人没钱怎么办？如果每个人都没有多少钱呢？如果经济增长率继续下降怎么办？

根据中国人民银行发布的最新财务数据，我做了一个住宅行业的净存款情况，即住宅行业的存款减去贷款，如下图所示:

2017年，中国居民人民币存款64.38万亿元，同比增长7.7%；2017年，中国居民中长期贷款余额21.86万亿元，同比增长22.2%。

换句话说，我国人民的负债率在上升，人民的存款速度越来越慢，负债越来越多，居民的净存款继续下降。现在，居民的净存款是24.5万亿元，已经回到了2012年的水平！

那么，为什么许多人觉得挣钱越来越难了呢？

财富增量增长率在下降，股票财富在减少！你很难挣别人的钱！

如果你认为未来每个人的收入增长率将和过去几年一样，除非有另一个“四万亿元”！"

也许吧。！

05

中美贸易战背后的通胀威胁

最后，我们还看到一个热门话题，那就是中美贸易战后发表的中美联合声明。

这和我们这次讨论的话题有什么关系？

这很重要。因为这牵涉到一件大事——提高利率！

每个人都应该仔细阅读声明中的前两篇文章:

1.采取有效措施减少美国对华贸易逆差，中国将购买大量美国商品和服务。

2.大幅增加美国农产品(000061)和能源的出口。

美国现在是一个石油出口国，我们需要增加从美国的石油进口。所以，对美国来说，提高石油价格，让中国高价进口石油，符合美国的战略意义。

首先，增加美国石油出口；第二，减少中美之间的贸易顺差。

别忘了，石油是商品之王，石油价格的上涨迟早会传导到所有的价格。布伦特原油已经达到80美元一桶，纽约的wti原油已经从26美元一桶涨到71美元一桶。

记住，有一种通货膨胀叫做进口通货膨胀。石油价格由美国人控制，我们从美国增加的石油和能源进口将不可避免地导致国内价格的持续上涨。

央行是否加息取决于cpi的增长。

最近，我们看到棉花也开始呈上升趋势:

猪肉价格仍处于底部。一旦猪肉、谷物和石油开始一起上涨，cpi将大幅上升，因此央行将在不远的将来加息。

与此同时，为了对冲超过2万亿人民币的mlf2到期，降低RRR利率和提高利率将是央行下半年的主要货币操作。

在减薪裁员的浪潮过后，必然会有蝴蝶效应。在加息预期的压力下，高债务违约和供应中断的趋势仍在继续。

不要忘记刘副总理几天前在北京说过的话:做生意需要有资本，借钱、还钱、投资、冒险，做坏事需要付出代价。下来想想首相这么说是什么意思。是给谁的？！

有些事情，我们不必预测，我们会静静地看着，有些神话会在2018年底被粉碎。