薛洪言：银行业转型的真相

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2013年前后，在宏观和微观因素的驱动下，国内商业银行开始走上转型之路。自2016年以来，商业银行利润增速已见底回升。人们普遍认为，这种转变已经取得了初步成果。

作者:薛洪言，苏宁金融研究所网络金融中心主任

2013年前后，在宏观和微观因素的驱动下，国内商业银行开始走上转型之路。自2016年以来，商业银行利润增速已见底回升。人们普遍认为，这种转变已经取得了初步成果。 谈到银行业的转型，我们最常听到的词是“零售转型”。此外，还有许多名词，如“大投资银行”、“大资产管理”、“轻银行”甚至“金融技术”。那么，银行的转型是什么？怎么转弯？在这篇文章中，我将试着谈一谈银行业转型的真相，希望能和大家有更多的交流和碰撞。

康龙感慨:高峰时期有隐忧

银行收入有三个主要来源:公司业务、个人业务和资本业务。在2008年金融危机之前的国内生产总值快速增长时期，投资和出口是经济增长的主要驱动力，企业部门是经济的主导。就银行而言，公司业务一直是主要的收入来源。就连以个人业务闻名的招商银行(600036)，从2010年的数据中也可以看出，零售业务的税前利润贡献率仅为19.19%，对公共业务的贡献率高达76.15%。

那个时期是银行业的黄金时期，也是银行家最快乐的时光。然而，康龙也有遗憾，当业内人士感到不好意思挣钱时，困难时期就要来临了。

在2009年的4万亿刺激计划之后，实体经济迅速回到了全球金融危机的余波中。大约在2011年，银行在企业业务中遇到了瓶颈。一方面，优质企业融资意愿不足，更倾向于发行债券融资，即所谓的融资脱媒；另一方面，存量信贷不良率开始上升，从批发零售行业开始，其次是制造业和采矿业，个别行业不良率达到两位数以上。

变革的信号正在到来。

由于企业业务遇到了拐点，从零售业务中寻求利益是很自然的。许多银行高喊“大零售”、“大资金”、“以零售为核心”的转型口号。

大约在2012年，许多对资产管理业务的限制开始在政策层面放开，经纪资产管理、基金子公司和保险资产管理等机构加快了准入速度，这使得具有全球许可证头衔的信托黯然失色。资产管理渠道开通后，银行表外理财业务迎来了春天，许多银行高喊“大资产管理”、“大投资银行”的转型口号。

2013年，在互联网相继“颠覆”零售、餐饮等传统行业后，金融业也面临着互联网的冲击，互联网金融强势崛起。看到婴儿理财的反击，许多银行发现了互联网金融的新天地(000997，诊断股)，并高喊“直接银行”、“电子银行”等转型口号。

……

从多个转型方向看，大资本管理转型扩大了影子银行体系，其标志是资本管理新规，这条路已经不可行。空高兴了。互联网金融的转型逐渐与大型零售的转型融合，并转化为金融技术对零售业务的推动。

因此，我们不妨关注银行业的零售转型。总体而言，各银行个人贷款比重有所上升，但不同机构之间存在较大差异。因为转变是不一样的。

三种情况:转变永远不一样

下面以中国工商银行(601398)、中国招商银行和北京银行(601169)为案例进行分析。

中国工商银行:与实体经济共舞的宇宙变革

2011年，工行提出了“壮大个人基金”的战略，后来转变为“大零售”战略，逐步与电子工行融合，形成互联网金融的布局。从战略角度看，深化公私联动、加强产品创新、建立数据驱动的智能营销系统、拓展支付场景等。；从数据来看，从2012年到2017年，个人业务的收入贡献从28.7%上升到39.4%，大零售战略取得明显进展。

然而，与每个人印象中消费金融的大趋势不同，工行的零售转型正聚焦于购房贷款的大渠道。2012年至2017年，工行个人住房贷款从1.34万亿元增加到3.94万亿元，个人贷款占比从59%提高到80%。个人消费贷款和个人商业贷款余额下降。

事实上，这并不难理解。作为一家宇宙银行，工行太大了，万亿美元的消费金融渠道仍不足以支撑。它更愿意抓住万亿美元的出口，与实体经济共舞。这也可以从工行给出的三个定位中看出。

工商银行在2017年年报中提出了下一步发展的三大目标，即“关注源头，做实体经济的领跑者”、“严格坚持底线，打造金融安全稳定器”、“拥抱变革，努力做改革创新的先锋”。

在这三个方向中，只有宇宙线是合格的。

招商银行:大型机构的转型使其难以摆脱宏观经济的牵引

招商银行一直以零售业务闻名。2014年前后，为顺应宏观经济走势，招商银行正式提出“一体两翼”战略，以零售金融为主体，以企业金融和同业金融为两翼，打造“轻型银行”。到2016年，招商银行的零售金融业务将占据贷款余额、营业收入和税前利润三项指标的一半，从而完成零售银行业务的转型。

从结构上看，2013年至2017年，个人住房贷款和信用卡透支齐头并进，占比分别提高了13.12个百分点和8.13个百分点，小额贷款和其他个人贷款保持自然增长。这看似正常，但个人住房贷款比例的快速增长有些反常。

2009年，招商银行启动了全行第二次转型，目标是“降低资本消耗，提高贷款定价，控制金融成本，增加客户价值，确保风险可控”。作为典型的低息贷款，个人住房贷款是重点压缩对象。2009年至2013年，个人住房贷款余额减少51亿元，占个人贷款的比重从71.66%下降到33.57%。

在此背景下，如何理解2013年至2017年个人住房贷款比例的上升趋势？

在我看来，这应该是最后的手段。2013年前后，实体经济对公共部门信贷的需求下降，商业银行需要为信贷基金寻找新的投资。个人消费贷款可以参与其中，但对于这种规模的机构来说，资金总量仍然不够大，不管你主观上是否愿意，信贷资金都必须回到更大的个人住房市场。

因此，当规模达到一定水平时，必然会与实体经济产生共鸣。毕竟，在大型机构的转型中，很难摆脱宏观经济的牵引。

北京银行:关注本地市场，不受大趋势影响

2013年前后，北京银行也喊出了零售转型的口号，进而率先推出了网上直投银行，推出了一系列具有互联网特色的创新零售产品。从数据来看，转换已经取得了一定的效果。2013年至2017年，个人贷款占比从20.57%上升至28.65%，个人业务利息收入占比从11.08%上升至14.13%。

然而，与其他银行相比，北京银行零售业务的贡献并不明显。事实上，无论北京银行的转型包裹着什么样的新理念，它似乎总是对北京的区位优势大惊小怪。从收入结构来看，北京的收入贡献已经超过70%。

个人业务也正在经历互联网金融的转型。但在产品方向上，通过地方惠民工程进行差异化布局，大力拓展北京职工医疗保险卡、北京医疗服务卡、农村富民直通车、残疾人联合会卡、职工互助卡等服务。

一方面，公共业务紧跟北京“双创新”和“互联网加”的发展趋势，重点发展科技金融、文化金融等特殊业务；另一方面，将加大对京津冀协同发展、北京城市副中心建设等重点项目的投入。同时，基于北京总部的经济特点，以大中型企业客户导向为综合销售平台，广泛开展交叉营销，抓住机遇发展资产管理和投资银行业务。

从结果来看，北京银行的发展在很大程度上依赖于企业业务，而企业业务似乎不受宏观企业杠杆率下降的影响。这显然不同于工行和招商银行。

也许，作为一个中小型机构，没有必要跟随总的趋势。只要我们能抓住当地的市场机会，我们就能发展得很好。

我们是不同的

事实上，从以上三个案例中只有一个启示。转变，方向可能是一样的，路径和结果一定是不同的。因为我们在外貌和大小上是不同的，区分是正确的，在行动上保持同步只能是战略懒惰的表现。

除了盲目跟风，还有口号式的转变，仅限于装腔作势和喊口号，这也是一个错误。

俗话说，“年年悲，年年顺心”，银行里的许多老人都习惯了大风大浪，但他们并不把宏观和微观层面的各种转变信号放在心上。他们躺在“躺着赚钱”的幻觉中，不考虑取得进步。每年都很悲伤。

虽然股票价格并不总是反映企业的真实价值，但股票价格的上涨会受到规模基数的影响，这将使大家伙吃亏。不过，让我们来看看以下2012年以来上市银行市值增长的对比图表。

大多数机构注定要跟上时代的步伐，否则，适者生存和新陈代谢从何而来？或许这也是银行业转型的真相。

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