段久惠：新一线互联网巨头的“流量金融”生意经

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近年来，流量已成为互联网金融的一个热门词汇；拥有流量意味着能够“吸引顾客”并很好地吸引顾客。因此，流量是指具有高转换率和市场份额的用户数量。几乎同时出现的小米、奇虎360、新美达、滴滴和今日头条被认为是继百度、阿里、腾讯、京东之后的新一线互联网流量巨头。事实上，他们的金融业务已经有了一个广阔的世界。

最近，小米集团披露了其招股说明书，让人们对小米的财务状况有了一瞥。在过去三年左右的时间里，这家互联网巨头从智能硬件电子商务起步，低调布局了支付、银行、保险、小额信贷和消费金融等多条业务线，并通过参股和收购获得了多项金融牌照。

仔细梳理后会发现，个人信贷业务(现金借贷和消费分期付款)的消息不断增加，金融业务的扩张步伐也在加快。

他们在业务线上的规划路线与baj有许多相似之处，baj率先涉足金融领域。例如，小米金融从支付开始，生产小米钱包，并建立自己的支付服务和手机flash支付。一方面，方便用户在商场消费，提升用户体验。另一方面，它有消费和支付的入口。沉淀用户的财务数据，然后自然地开始保险、理财等流量消费业务，并以更高的利润涉足信贷业务。在这一过程中，它将通过参股和控股逐步向综合金融服务链上游移动。

另一个与小米轨迹相似的典型代表是美团。仔细观察发现，支付是互联网流量巨头削减融资的首选。

2016年9月，美团首先全资收购北京前代宝并获得支付许可，然后投资成立吉林亿联银行、重庆金城互助保险经纪公司全资控股、重庆三快小额信贷有限公司等。最近，它推出了面向中小型餐饮企业的供应链金融服务，为产业链中的小微企业提供了若干小额信贷服务，如超快速贷款和经营贷款。

相比之下，迪迪走得很慢。2016年12月，该公司全资收购北京亿久富，获得支付许可，之后涉足保险经纪和小额信贷业务。今天头条的金融雄心，后来有所变动，始于收购武汉何忠Epro，一家第三方支付授权厂商。

很多人都明白，支付可能是刷卡、扫描代码、输入密码并点击确认。事实上，支付环节涉及许多金融身份要素，如用户名、身份证、手机号码和银行卡号码。

互联网流量巨头在将流量转化为C端金融服务方面拥有巨大优势。当他们不具备参与金融的条件时，最常见的方法就是转移。例如，今天的头条是与金融平台合作，滴滴与招商银行合作推广分期付款购车。一旦支付链接打开，财务数据的积累就完成了。

正如共同基金业内人士所认为的，支付是金融业务的基础，它为贷款、财富管理和金融技术等各种衍生金融业务的发展奠定了基础。

蚂蚁金服刚刚完成新一轮140亿美元(约合900亿元人民币)的融资，其最早的产品是支付宝，其次是财富管理(蚂蚁金服、余额宝)、融资服务(花店、贷款店)、保险(保险服务)和信用服务(芝麻信用)等几大业务系统。在最新一轮融资中，其财务顾问包括德意志银行、花旗集团、CICC、中信证券(600030，咨询股)(港股06030)、摩根大通(JP Morgan Chase)和摩根士丹利(002588，咨询股)，其投资者还拥有多个国家主权基金和全球顶级资本，估值接近1600亿美元。归根结底，交通巨头做金融，只是模糊了金融服务的界限。