高凤勇：图说私募股权、新三板、A股投资的差别

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目前，大多数三板投资机构都有原始的a股投资经验或原始的私募股权投资经验，其中许多甚至是投资领域的老手。原始经验可以简单地复制吗？听高先生的。

以下是全文:

目前，大多数三板投资机构都有原始的a股投资经验或原始的私募股权投资经验，其中许多甚至是投资领域的老手，但他们可以简单地复制原始经验。

我在网络上找到了一张图片，大概可以比较生动地看到几种投资的区别。事实上，我们仍然需要一些转型，才能在三板做好投资。

1.让我们先来谈谈私募股权投资(见图):

私募股权投资面临着严重的信息不对称。企业没有公开信息，甚至为了获得融资而对企业和财务数据进行大粉饰。因此，你得到的信息只能告诉你大概的情况。如果你是一个美丽的女人，你必须寻找很多私人信息。称一下你的体重，估计一下你的身高，问问你的邻居关于你的脾气，问问你的老师和同学关于他们过去的学习态度和成绩，然后去商店问问这个女孩她可能总是买什么尺码的衣服和鞋子。

慢慢地困惑，这个过程是漫长的，艰难的，充满风险的。私募股权公司在完全盲目的背景下竞争信息对称的程度。信息越全面，获胜的概率就越高。在这个过程中，了解行业的深度显然是非常重要的，就像一个侦探在看到鞋印后可能会猜出身高和体重一样。

2.看看a股二级市场投资:

在二级市场投资过程中，大部分信息是强制性披露的，中介机构的服务标准也是最严格的，所以实际上是相对透明的，外观线条也是通畅的，这就带来了一般价格会高于一级市场的问题。除了辨别真伪之外，更大的风险在于投资后美丽是否会继续变得越来越好，或者会立即变老，变成一个丑陋的祖母；

同时，对二级市场的投资应该经常预测人们的审美观是否会在短期内发生巨大变化。这种预测的能力和难度显然不同于区分私募股权真实性的工作。

3.三板投资有两个部分，也有自己的特点，大概是这样的:

你看，公司披露了很多信息，所有组织都知道，每个人都必须竞争两种能力:

首先，我们必须竞争揭示不透明部分的能力，并预测它是双腿还是长腿。如果你不小心，它可能是粗腿，短腿，甚至瘸腿；

第二，三板服务的中介机构规模相对宽松，应警惕面是否被操作过，胸围是否有肉或其他材料支撑。

许多机构之所以在三板中跌跌撞撞，是因为他们没有意识到三板有其自身的特点，只是简单地利用原有的经验来应对三板的新市场。

4.最近的一些情绪:

我周围的一些朋友喜欢品茶，红茶，绿茶，红茶，功夫茶，并坐在茶几前。从洗杯子开始，人们就觉得很高档；

一些朋友也喜欢品尝红酒，旧世界新世界(600628，诊断股票)红葡萄和白葡萄，这是倒入杯子和动摇，然后用他们的鼻子闻，这也是非常高端；

我说:“我有时喝茅台。”每个人都不屑一顾:“白酒是一种味道。喝什么好？”一切都是为了喝酒。为什么我让人们感觉如此低落？

我的朋友说，近年来我主要投资港股和美股，有得有失，整体业绩不错。每个人都竖起大拇指，说你太牛了；

有朋友说，我这几年一直在研究a股，有得有失，整体效果不错。每个人都说你真的不容易和水平；

我说在过去的两年里，我主要看了三块板。大家又把目光转向:“这三块板也叫市场？”

大咖啡在台上做了一个演讲，说我主要是在找a股的领先公司，大家都说你应该看别人，投资价值！

另一大杯咖啡做了一个演讲，说我主要是在找一个优秀的企业家，希望能让他成为一只独角兽，每个人都感叹:看看别人的感受！

我说我最近还在做一些ipo前的工作，大家又看不起我了:“你叫它投机，赚快钱。”我也在寻找我自己层级中的龙头企业。为什么我又被瞧不起了？

投资是这样的，生活也是如此。找到一个合适的等级制度，安心做一名专业人士，总会有值得尊敬的一天。

只有这份文件是给在寒冷的冬天仍然坚持三块木板的朋友们的。

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