祝祥学：如何靠股票投资涨钱袋子？

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股票投资实际上是一个锻炼头脑的过程。本周，市场收复了2016年初的导火索悬崖，创下两年新高，周线上涨2.01%；就连长期承压的创业板指数也实现了5.13%的周涨幅，这是自2016年6月以来的最大周涨幅。然而，投资者仍不高兴，尤其是当所有主要股指周五收于红色时，但盘中的股票已经死亡，两市共有2000多只绿色股票。

中国共产党第十九次全国代表大会报告指出，要“坚持按劳分配的原则，完善按要素分配的制度和机制，促进收入分配更加合理有序”，要“拓宽居民劳动收入和财产收入的渠道”。履行政府再分配和调节职能，加快基本公共服务均等化，缩小收入分配差距。”这表明，在当前的现实中，人们对美好生活的需求是不可阻挡的，但发展不平衡和不足的现实更加残酷。这种差异在过去两年的L型经济发展过程中变得更加突出和明显。最典型的例子是，行业正在加速垄断，财富正在加速集中。例如，在股票市场，每个人都知道他们的钱袋缩水了很多，甚至缩水到零。然而，市场显然已经过了2016年初的关口，显然一些投资者已经赚了很多钱。

再过一周，2018年就要到了。回顾1月份的日子，市场至今已经上涨了7.59%，并有进一步向2015年第一波反弹形成的高点，即3684点，进一步推进的趋势。然而，大多数投资者仍然深感恐惧。因为股市就像实体经济中的各行各业一样，形成的财富也在加速流向少数地区和少数投资者。更重要的是，当绝大多数投资者开始有向少数人靠拢的愿望时，他们不知不觉又成了多数人，财富还是像眼睛一样滑向了另一个少数群体。

正如我们提到的，大多数人的股票投资回报曲线与过去两年的创业板指数趋势相似。然而，令大多数投资者困惑的是，尽管创业板指数有所上升，但并不令人满意，因为其上升过程并不顺利，结果也不令人满意，也没有足够的一般财富效应使其账户受益。更常见的情况是，要么出现大幅下跌，要么出现无限制的盘整。与此同时，受少数大盘股的限制，本周每天都在上演规模分化的局面，跷跷板效应本周无处不在，这让大多数投资者感到不知所措，加剧了心理阴影。

在分析了过去之后，我们认为，像实体经济一样，股市正在走向去杠杆化，这就形成了这样一种趋势。不同的是，这种杠杆并不是特指资本杠杆，而是综合杠杆，包括参与资本杠杆、个股估值杠杆、投资模式杠杆、行为杠杆和人心杠杆等。正如实体经济正在去杠杆化一样，将会出现局部失衡并加速行业的垄断集中，因此股票市场正在去杠杆化，这也将增加财富的转移和集中，加速局部投机和投机。但是，这是一个揭露问题的过程，是一个在整改中完善的过程。经过这个过程，我们可以在否定之否定之后实现巨大的改变和提高。

因此，去年我们只看到市场在大金融的不断推进中推出了慢牛模式，但今年才刚刚开始，它转向了房地产、石油、资源和金融，它们相互呼应。另一方面，本周我们似乎看到乐视(300104)恢复交易，作为创业板指数转向的催化剂。从本质上讲，这是因为经过一轮艰难的去杠杆化，中国新兴产业实体经济取得了初步的脱泡效果，中国新经济的秩序也有了初步的改善。这时，股市已经达到去杠杆化的效果，因此创业板指数已经开始了一个大的转折点。

数据显示，2017年，规模以上工业企业实现利润总额75187.1亿元，同比增长21%，增速比2016年加快12.5个百分点。其中，国有控股企业实现利润总额16651.2亿元，比上年增长45.1%。2018年，中国经济将巩固和复苏，并有望在新周期的新时代开始一个U型上升运动，这是支撑股市的基本面的强大支撑。

在资金方面，本周也有好消息。根据人力资源和社会保障部周五发布的消息，基本养老保险基金的投资和运营稳步推进。北京、安徽等9个省(区、市)签订了4300亿元委托投资合同，已收到并开始投资资金2731.5亿元。江苏省、浙江省、甘肃省和西藏省政府已经审批了委托投资计划。从中可以看出，中长期稳定基金正在向股市投资。同时，央行将继续实施稳健中性的货币政策，引导货币信贷和社会融资平稳适度增长，为经济稳定增长和供给侧结构改革创造良好的货币金融环境。

可以看出，2018年是一个值得期待的时代。一方面，它表现为大蓝筹股的盛开，推动大规模指数进入中高速上升期；另一方面，市值小、规模小的公司的快速增长将推动中小企业指数进入低速慢牛的上升阶段。笔者认为，在这个时候，我们应该认清问题，用全局的眼光进行股票投资。2018年，随着经济、人文和环境进入良性循环，股市也迎来了一个全面发展的时代，大蓝筹股和小而美的公司占据了自己的位置。现在，通过掩盖股票，我们找到了一个可以赚钱的钱袋。