大树：春节假期后 我们要第一时间搞懂这五大事件

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春节前，受美国股市暴跌的影响，我们的a股经历了一个冷泉，2018年的所有涨幅在几天之内就被抹去了。大家都很关心美国股市在春节期间的走势，大树也很关心，所以春节期间大事件的第一颗子弹当然是股市的表现。

作者:陈国刚，广州盈涛投资咨询有限公司董事长兼创始人

过了春节，我的钱包和腰都没了，我又要开始新的奋斗了！

我们在和平的气氛中度过了一个快乐而无聊的7天假期，但这7天的世界是不祥的。在狗年里，国际市场上的许多重大事件和变化每分钟都会影响我们的钱包。

读完这篇文章，我不再害怕在假期后见面，老板让我去拜访客户...

春节活动的第一颗炸弹

美国在春节期间崛起

港股领涨

春节前，受美国股市暴跌的影响，我们的a股经历了一个冷泉，2018年的所有涨幅在几天之内就被抹去了。大家都很关心美国股市在春节期间的走势，大树也很关心，所以春节期间大事件的第一颗子弹当然是股市的表现。

据说10年一遇的春节已经过去了9年，而2018年的狗年春节似乎并没有让所有人失望。春节期间，美国标准普尔500指数从春节前的2626点升至2716点，涨幅为1.03%，涨幅不大，但可以说，一直保持着反弹趋势:

我们上班前的香港市场已经对美国股市的趋势做出了反应。它的涨幅不及美国股市，但毕竟还是上涨了:

春节期间，海外股市保持平稳小幅上涨态势，为狗年股市创造了良好的环境。春节过后，a股仍有望上涨。

然而，从长期来看，海外市场可能不稳定。毕竟，导致股市崩盘的利率上升和波动率指数(vix index)高企等因素尚未消除，美国仍可能再次下跌。

但是，只要没有崩盘，外盘对a股的影响就会逐渐消退。归根结底，a股的走势取决于我们自身的基本面，而情绪问题是短期的、易变的。尽管a股整体牛市的希望不大，但2018年仍有很大的机会。

春节活动的第二颗炸弹

1790亿美元的国债正在出售

美国债券收益率再次上升

春节期间，美国财政部共出售了1790亿美元的国债。

其中，三个月期和六个月期的债务规模分别为510亿美元和450亿美元，为历史之最。今年1月，美国国债发行量创下纪录，加上美国消费者物价指数(cpi)超出预期，使美国国债收益率保持在较高水平，两年期国债收益率今年创下2.25%的新高:

至于美国债券收益率的持续上升，该树只提到了三个方面:

首先，对美国股市而言。引发美国股市暴跌的直接原因是，10年期美国国债的利率上升了2.8%。尽管美国股市目前略有反弹，但如果美国债券利率保持在目前的上升斜率，美国股市仍有再次暴跌的风险，这是必须防止的。

第二，对于黄金走势来说，由于美元利率上升速度快于通胀，而美联储3月份的加息即将来临，这不利于黄金走势，而黄金可能在春节后至3月下旬回归跌势。

第三，对于人民币汇率。春节前美元利率的快速上升和中国债券收益率的持续下降形成了鲜明的对比。虽然美国提高了利率，但中国人民银行目前没有特殊需要跟进加息。中美之间的差距将会缩小，春节后人民币的升值可能会戛然而止。

注意春节期间出国接手的小伙伴。春节后，加快购汇还款速度，否则如果不小心，你可能会损失三五桶。

春节活动的第三颗炸弹

有色金属价格大幅上涨

煤球飞过之后，是色彩的舞蹈

除了股市，春节期间还有大宗商品上涨，尤其是有色金属。crb金属现货指数上涨3%，达到五年来的最高水平，其中金属锌和镍是全年涨幅最大的两种金属:

自今年年初以来，有色金属的走势一直偏强，有很大的势头接管去年以黑色为首的商品。然而，有色金属今年的上涨逻辑实际上比黑色更为坚实。近两年黑色金属价格的大幅上涨主要是由于中国的去产能政策，而供给的收缩是上涨的主要驱动力，而有色金属的上涨既有去产能的供给约束，也有全球经济复苏下的需求增长。

它是煤球飞舞后的彩色舞蹈吗？我们拭目以待。

春节活动的第四颗炸弹

美国宣布对钢铁和铝进行国家安全调查

特朗普打算向世界宣战

2月17日元旦，美国商务部发表了一份关于从美国进口钢铁和铝产品的国家安全调查报告，认为进口钢铁和铝产品严重损害了美国国内产业，威胁到美国的国家安全，并建议美国政府对钢铁和铝产品全面采取配额和关税增加措施，以帮助美国国内钢铁和铝产品企业复苏。

谈到贸易调查，我们的反应一般是针对中国的，但这次美国的贸易调查不仅仅是针对中国，而是向全世界宣战。根据美国商务部的贸易建议，所有钢铁和铝产品的进口国都要征税，并实行配额管理，这只会给中国带来额外的关注，而且税率更高。

如果特朗普稍后批准这一提议，他将在清朝与我们的慈禧太后作战，并在贸易领域向世界宣战。

当然，并非所有国家都是白痴。这项美国贸易调查的结果遭到了欧洲和中国的一致反对。

一位欧盟发言人表示:“我们已经向美国政府最高层明确表示，我们将对影响欧盟产业的措施深感关切，并将采取适当措施保护欧盟产业。”一旦我们的出口受到美国施加的任何限制的影响，我们准备作出迅速和适当的反应。ゥ

中方表示，“如果美方的最终决定影响到中方的利益，中方一定会采取必要措施维护自己的合法权利。ゥ

这些思考让这场贸易争端的影响有所不同，有迹象表明，贸易争端已经开始朝着贸易战的方向演变。

如何打贸易战？无非是税收、贸易壁垒和汇率。在这种自由贸易仍然被普遍认为是政治正确的环境下，公然的贸易壁垒是不可取的，最后的措施往往集中在税收和汇率上。

在美国国内减税、向外国征税和让美元贬值之前，各国最方便的应对措施可能是先从汇率开始。然而，为了改变税收，欧洲和中国都有点无能为力。欧洲的福利水平极高，而中国的债务水平却很高。

当美国发动贸易战，其他国家开始接管时，本币贬值成为抵消美国一系列贸易保护政策的重要手段。

美元已经下跌了一年多，一旦各国从贸易和保护本国就业的逻辑起点开始反击美国，美元还能跌多少？毕竟，这不再是美国主宰世界的时代。

至于贸易保护的前因后果，大树将在另一篇文章中详细讨论。事实上，这件事的影响比我们想象的要深远得多。

春节活动的第五颗炸弹

春节电影票房已经完全恢复

娱乐媒体的春天即将到来

现在，春节期间去电影院看新年电影已经成为一个城市新中产阶级的标准，春节期间的票房状况是媒体和娱乐的风向标。幸运的是，今年春节的票房很好，这有点辣。

据《猫眼》实时统计，2018年2月16日，全国票房突破13亿元，超过去年元旦的8.06亿元，同比增长62%，创造了全球单日票房冠军。

截至21日11: 00，电影《红海行动》成为继《捉鬼2》和《唐人街侦探2》之后票房超过10亿元的第三部电影。目前，春节总票房已达50亿元，预计同比增长近70%。

提前埋伏在影视娱乐行业的朋友是有福的。基本可以肯定的是，春节后影视娱乐行业将会大幅上升。

但是除此之外，这一现象也表明中国的消费市场是强大的，它已经创下了一个国家票房的全球纪录。据估计，除了我们的大中国，没有别人。消费一直是牛市的摇篮，超级牛市将在中国消费市场诞生。

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