付一夫：从消费升级演变的内在逻辑看下一个产业风口

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当前，我国新一轮消费升级正在如火如荼地进行，这直接关系到国民经济的发展和人民收入的提高。特别是2015年，中国人均国内生产总值历史上突破8000美元，直接导致了“消费主义”热潮，高质量消费和个性化消费成为此次消费升级的大趋势。

作者:傅毅夫，苏宁金融研究所宏观经济研究中心高级研究员

中国已经进入第三轮消费升级，这个行业将成为利润的出口！

目前，我国新一轮消费升级正在如火如荼地进行，这直接关系到国民经济的发展和普通百姓收入的增加(603883，医药股)。特别是2015年，中国人均国内生产总值历史上突破8000美元，直接导致了“消费主义”热潮，高质量消费和个性化消费成为此次消费升级的大趋势。

当越来越多的消费者进入中产阶级并愿意为他们的个性和质量买单时，消费升级的潜在商机就势不可挡，滚滚而来。

那么，下一个潜在的行业出路是什么？让我们从剖析消费升级开始。

历史上消费升级的三幅画像

消费升级并不是什么新鲜事。从历史上看，改革开放以来，我们至少经历了三次消费升级，这也反映了国民经济和社会的发展以及居民生活水平的提高。在这里，有必要简要回顾一下以前的消费升级:

(1)改革开放初期的第一次消费升级

受过去计划经济体制的影响，中国重工业和军工产品丰富，而与人民日常生活密切相关的轻工业产品严重匮乏，从纺织品到皮革再到造纸。

这种“什么都缺”的背景也使得我国第一次消费升级应运而生，主要是针对这种“畸形”的经济结构所带来的日常消费品的短缺，其结果是粮食消费比重的下降和轻工业产品消费的大规模增加。

(2)20世纪80年代末至90年代末的第二次消费升级

20世纪80年代的农村改革使农民迅速致富，引发了第二波消费升级。其中，自行车、手表和收音机等“老三样”的日常用品越来越受欢迎，日益市场化的价格在商品经济中也逐渐有用。

此后，市场经济体制改革开始，人们的收入水平进一步提高，对家用电器的追求水平也更高，这也使得电视机、冰箱、洗衣机“新三家”成为新的消费时尚。

新旧件的升级也标志着从温饱型社会向小康型社会的过渡。随着“新三项”的深入普及，电话、空电话和家用电脑已逐步走进千家万户，家电消费的升级也间接促进了经济增长。

(3)第三次消费升级正在进行

21世纪的前10年，居民消费规模持续增长，尤其是it产业、汽车产业和房地产业相关商品以及部分名牌奢侈品的消费增长最为迅速。但是，现阶段消费没有质的变化，仍然停留在产品和服务的质量上，消费习惯和消费场景没有改变。

近年来，随着新一轮科技革命和产业革命的诞生和兴起，以云计算、大数据、移动互联网、物联网和人工智能为代表的新一代信息技术迅猛发展，彻底改变了人们的消费习惯。与此同时，2011年和2015年，中国人均国内生产总值分别超过5000美元和8000美元，相应地，居民消费第三次升级也正式进入快车道。

与前两次消费升级不同，当前的消费升级不再过于注重品牌和炫耀性消费，而是注重自身体验；就消费内容而言，性价比较高的奢侈品牌和快速时尚品牌正在迅速崛起，而优质教育、体育娱乐和出境旅游市场正在迅速扩张。

不难发现，每次消费升级的主要消费内容各不相同，但都反映了当时相应行业的发展方向和趋势。对于企业来说，这是他们所期待的。如果我们能够准确预测并提前布局，那么潜在的商机和回报自然将是不可估量的。

消费升级演进的内在逻辑

为了找到消费升级的下一个可能出路，我们需要理解消费升级演变背后的内在逻辑。

对以往消费升级差异的进一步分析表明，随着经济的不断发展，与每次消费升级相对应的关键消费品也经历了从低级到高级的转变过程。鉴于消费的主体是人，消费品的变化反映了人们需求水平的变化。因此，我们认为消费升级的基本逻辑是马斯洛需求层次理论的外在表现(见图1)。

马斯洛的需要层次理论是由美国心理学家亚伯拉罕·马斯洛提出的。它的主要内容是把人的需求像梯子一样从低到高分为五类，即生理需求、安全需求、社会需求、尊重需求和自我实现需求。从低级到高级发展这些需求的过程在某种程度上符合人类需求发展的一般规律。

另一方面，消费升级正好迎合了这一逻辑。如果说，在过去，人们通过消费食品和服装来解决自己的基本需求(对应于马斯洛需求层次中的“初级阶段”)，而在过去十年中出现的“名牌购物潮”往往是为了别人的羡慕(对应于马斯洛需求层次中的“中级阶段”)，那么到现在，人们已经慢慢进入了“为了自己的幸福”阶段(即对应于马斯洛需求层次中的“高级”阶段)

因此，与传统的物质消费相比，当前服务领域的消费无疑更受欢迎，这不仅满足了人们提高生活质量的需要，也有助于服务消费随着人力资本的积累和社会创造力的增强而快速增长。

与此同时，新兴技术给消费者带来的升级体验也使得电子产品、智能家居和互联网娱乐等消费领域继续畅销。根据麦肯锡的《2016年中国消费者的现代化之路》，在国内消费者增加消费的同时，他们的消费模式也在悄然发生变化，这表明消费者更加注重生活质量和体验的提高，比如增加文化、旅游和休闲娱乐的支出。

基于以上考虑，笔者大胆预测，服务消费领域的大型健康产业有望成为消费升级时代的下一个出路。

看好大型健康产业的六大理由

所谓“大健康”，是指围绕人的日常生活必需品、生与死，对人的生命进行全过程、全方位、全要素的关怀，它不仅包括对身体健康的关注，还包括对精神和心理健康的关注，涵盖了从家庭到社会健康问题的方方面面。

大健康产业主要涉及两个维度:一是与人类健康相关的产品领域，如保健食品和药妆品；第二，它是指包括体检和疾病康复在内的医疗服务领域，即疾病预防、健康咨询、保健、皮肤护理和美容护理等。

作者对大型医疗行业持乐观态度有六个主要原因:

(1)根据世界卫生组织进行的全球健康调查，只有5%的受访者真正符合健康标准，经医院诊断患有各种疾病的比例高达20%，其余75%处于亚健康状态。

(2)大型卫生产业正成为经济增长的重要推动力。就世界贸易而言，在15个国际产业中，医药和保健是世界贸易增长最快的5个产业之一，其中保健食品的年均增长率超过13%。大型健康产业的股票市值占全球股票市值的近15%。

(3)就中国而言，老龄化社会的进程正在继续深化。2016年，65岁以上的老年人占总人口的10.8%。老年人的数量越多，对健康的需求、关注和迫切程度就越高。

(4)慢性病造成的疾病负担占我国总疾病负担的70%，这些慢性病是由人们不健康的生活方式造成的，不是不可控制或可预防的。

(5)就对国内生产总值增长的贡献而言，美国大型卫生产业占国民经济的17.8%，加拿大、日本等国也超过10%，而中国的这一比重还不到美国的四分之一。

(6)从大卫生产业的结构来看，中国仍然注重疾病的治疗，而美国的大卫生产业不仅注重疾病的治疗，而且更加注重疾病预防、健康促进和慢性病管理等健康风险管理，涵盖家庭和社区卫生服务、医院医疗服务、医疗商品、健康风险管理服务、长期护理服务等领域。

这些不仅充分体现了大健康产业的无限潜力，也从侧面证明了目前发展大健康产业的时机已经成熟，不仅有利于提高人民的健康水平和生活质量，也有利于调整国民经济的产业结构，促进经济社会的可持续发展。

因此，第十九次全国代表大会报告明确重申了“实施健康中国战略，发展健康产业”的号召，不仅将“健康”的概念提升到了一个新的战略高度，也为中国未来健康大产业的崛起提供了难得的有利政策和发展环境。可以预见，随着消费升级的不断加快，人们越来越关注生活质量和健康，健康大产业将迎来极其广阔的发展前景。

有远见的人总是提前计划

事实上，从中国居民人均消费支出结构来看，近年来医疗保健领域的消费比重日益增加(见图2)。此外，根据中泰证券首席经济学家李迅雷等人的研究结果，医药生物产业在过去10年的股票市场二级市场39个行业的股价指数中累计涨幅排名第一，表明大健康产业已经得到资本市场的肯定和青睐。

如今，现成的大健康产业吸引了许多跨境巨头，包括互联网部门的百度、阿里、苏宁、腾讯，房地产部门的万达、华润、恒大、万科等。

与此同时，它也给了许多上市公司在弯道超车的机会。例如，汤臣便健(300146，诊断单元)与上市公司东方网电(300367，诊断单元)和景山轻工机械(000821，诊断单元)共同成立万象人工智能研究所，系统地引进和参与具有医疗卫生应用价值的前沿技术开发，将人工智能应用于医疗卫生行业实践，结合公司中长期发展战略进行布局，指向大健康

机会是存在的，有远见的人总是提前计划，而不是等待一只兔子。在不久的将来，中国的大型健康产业将崛起并腾飞，并为各行各业的玩家带来可观的回报。请不要惊讶、沮丧和懊悔。

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