江瀚：A站濒临倒闭 B站赴美上市 为啥差距这么大？

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这四种模式的综合效应使得B站不仅能够生存，而且能够获得大规模的利润，甚至能够在美国上市。当你看到这一点时，作为第二元素的创始者，站甲也应该考虑一下吗？

作者:蒋涵，苏宁金融研究所特约研究员

原标题:甲站濒临破产。乙站在美国上市。这是第二维度。为什么差距这么大？

和大多数普通人一样，似乎很多人都很困惑，不管他们是在谈论甲站还是乙站。但是，如果你问90后和00后的人这个问题，很多人都可以算作珍宝。在中国的网络动画领域，动漫(俗称A站)和动漫(俗称B站)都是中国网络动画的代名词，其丰富的用户参与模式，例如，弹幕已经成为大多数视频网站的标准。最近，B台将在美国上市，筹资6亿美元，再联系到A台濒临破产的消息，人们不禁要问，为什么它们都是二手元素的集中地，为什么差距这么大？

首先，甲站和乙站的同一剧本与生活不同

2007年，在中国互联网视频兴起之初，一个名为acfun的二级网站诞生了。什么是次要的？这是日语名词，意思是2 D 空.根据物理学的划分，我们的日常生活被称为3 D/きだ之后，这个领域又被扩大了，不仅日本，而且全世界都逐渐接受了这种动画风格。

2007年6月，中国第一个视频网站acfun出现。在播放动画的过程中，用户可以通过视频上方暂停的实时评论功能自由添加自己的评论和表达自己的意见。粉丝们称之为“拦河坝”。这种独特的视频体验让基于互联网的弹幕超越了空时间的限制，构建了一种奇妙的同步关系，形成了一种虚拟的部落观看氛围。这种高度参与性的特点使许多年轻人喜欢它，从而产生了大量的超级粘性用户群。acfun多年来一直出口与金克拉和我相似的产品。

2009年，由于A站频繁停机，从A站衍生出了一个名为B站的备份站，这个名为bilibili的网站在A站不能使用时作为备份存在了很长时间。中国有句古话，照耀你胜过蓝色。近10年后，A站和B站作为类似的二级网站，走出了完全不同的生活。

2018年2月2日9: 50，甲台发布微博:“我想再活500年！”然后，网页和客户端都无法打开，显示“找不到服务器”。停了11天之后，2月12日，A站成功恢复了生机，并在官方微博上慷慨送出了500元现金红包。虽然甲站可以再次参观，但它挣扎求生的形象实在令人心碎。

再看看b站。3月17日，b站向美国证券交易委员会提交了招股说明书第1号修正案，正式走上了在美国上市的道路。在第一号修改文件中，乙方指出，公司将把上市地点从原来的纽约证券交易所改为纳斯达克证券交易所，股票代码为“毕丽”。B站这次将发行4200万张美国存托凭证，每张美国存托凭证代表一只Z级普通股。发行价格从10.50美元到12.50美元不等，最高募集金额将达到6.0375亿美元(约合人民币38.2亿元)。目前，B站每月活跃用户7640万，平均每天使用时间76.3分钟。大约81.7%的用户是“Z一代”，即1990年至2009年出生的一代人。截至2017年12月31日，乙方持有的现金及现金等价物总额为人民币7.63亿元，短期投资总额为人民币4.88亿元。

可以说，月亮弯弯地照在九州上，几个人高兴，几个人难过，这也是次元的位置。然而，在甲站和乙站之间，它脱离了完全不同的生活轨道，一个濒临破产，另一个在美国上市。两者之间的比较实在令人尴尬。

第二，甲站和乙站有什么区别？

事实上，仔细回顾一下A站和B站的发展历史，就会发现这两个网站在模式和内容上都非常相似。然而，问题是，由于版权问题，甲站未能实现真正的利润，而乙站赚了很多钱，持有7.63亿元现金，这与甲站相差甚远，后者几乎租不起服务器。

为什么会有这样的情况？这是关于如何在b站赚钱的

首先是广告的基本收入。众所周知，大多数人看视频，最头疼的是广告。作为一个视频网站，广告一直是赚钱的主要方式。B站的主流广告类型一般有:内容页面玩家拦河坝池广告，大多是游戏中心的游戏广告；主页上的广告大多是在诸如Mantrace这样的网上商店盗版的；广告页面上方的广告内容播放器，谷歌广告广告，内容是搜索cookies定向广告；内容页面播放器下的广告大多是由主要游戏代理发布的新的旅游广告。这些广告曾经是乙站的主流赚钱模式，但随着业务重心的转移，乙站的广告在减少，其他视频网站的牛皮癣等广告在乙站也逐渐消失。

第二，游戏联运的收入。作为一个二级网站，由于它是动画，与游戏有着天然的联系，所以游戏营收是B站的核心利润点。与直接广告形式相比，游戏多式联运模式可以说是B站的唯一出路。简单地说，所谓的博弈多式联运模式就是制造商完成产品开发，与B站联合运营，然后按照双方的比例分配收益。这种模式起源于大模式。让我们说B站赚了很多钱。2013年，B站推出了第一款网络游戏的联合运营，当时是不可接受的。根据乙站招股说明书，乙站2015年至2017年的游戏收入分别为8612万元、3.424亿元和20.58亿元，分别占65.7%、65.4%和83.4%。

第三，大成员付钱。2016年，B台以大会员身份上线，不同于普通视频网站的特权，如跳过广告、观看vip专属影视资源等。由于B站几乎没有广告，其会员模式有:付费免费观看内容、抢先观看连载内容、年度独家游戏礼包、粉色高亮昵称、头像挂件交换、评论和发送图片和表情等。虽然这些网站不如一般的视频网站有吸引力，但实际上有很多资深玩家的买家。再加上新的版权费承包计划，乙站在这方面还是有很大的收入的。

第四，ip外设和离线操作。如果前三种仍然是传统模式，那么ip运营无疑是赚钱的蓝海。乙站与罗森和科斯塔合作，通过经营自己的合作线下创建一个主题咖啡店。同时，它还创建了bilibili宏链接(bml)。通过线下品牌聚会，很多人加入了b站的活动。如今，这个大规模的聚会已经在各个领域达到了10000人的规模，成为国内二级文化界最知名的聚会

这四种模式的综合效应使得B站不仅能够生存，而且能够获得大规模的利润，甚至能够在美国上市。当你看到这一点时，作为第二元素的创始者，站甲也应该考虑一下吗？

本文摘自《蒋寒视力观察》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
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