程智鹏：全球资产暴跌原因大揭秘 最惨当属比特币！

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如果我们看一下整个全球资本市场环境，我们会发现不仅是数字现金市场，而且几乎所有的全球资本市场都陷入了大幅下跌。如果我们谈论这个，我们的许多朋友可能会立即想到特朗普发起的贸易战，这场贸易战在全球市场引发了恐慌。因此，这种暴跌是正常的。

作者:金融评论员，程志鹏，奥地利经济学派信徒。

程志鹏的诗说:

全球衰退意味着什么？不敢寻找机会。

大浪已经冲走了真正的货币，所以这就像看隐型货币。

此前，在谈到数字现金市场给空带来的诸多好处时，我们将重点关注一些与数字现金本身相关的事件，如比特币期货、交易所黑客攻击、严格监管等。

然而，如果我们审视一下整个全球资本市场环境，我们会发现不仅是数字现金市场，而且几乎所有的全球资本市场都陷入了大幅下跌。

让我们对各个市场最近的一些情况做一个总的盘点。

让我们先谈谈娱乐。世界杯应该是一场欢乐的盛宴。但现在集体舞台还没有结束，回头看，屋顶上已经挤满了人，他们不得不早早排队，跳下大楼。

今年发生了许多意想不到的事情，对此我记忆深刻。例如，德国作为上届冠军，实际上输给了墨西哥，而阿根廷已经处于晋级的危险境地。

这里赌博是我想提醒你的。金钱的驱动力是巨大的。世界杯赌博有数十亿美元。面对巨大的利益，生产假球很容易，也很正常。

不要低估资本的力量。世界为利润而忙碌，世界为利润而忙碌。

如果你赌输了，你也可能愿意承认失败，而且还有更气人的事情。据一位网友说，他在一个赌博平台上买了1000元的赌注，原本赢了1亿多元。结果，当筹到钱的时候，赌博平台告诉他赌博是非法的，娱乐是可以的，所以他只把1000元的本金还给他，他没有拿任何他赢的钱。

不要认为这只是一个玩笑，因为在这个灰色交易市场中，平台支付一直是最容易出现问题的。如果我们谈论金融交易市场，最有可能导致黄金发行困难的风险是外汇交易市场。

然后看看外汇市场。在外汇市场，以欧元对美元为例，在今年2月看到1.255的局部高点后，出现了急剧下降的通道。五月份的最低值是1.1506。6月份出现反弹，但只是部分稳定。当然，当谈到外汇时，如果阿根廷的足球很悲惨，如果你看阿根廷比索的下跌，你就会知道悲剧有墨菲效应并且是会传染的。

外汇市场上的非美元货币惨不忍睹，美国股市更是雪上加霜。道琼斯工业平均指数在今年1月达到一个高水平，然后在接下来的两个月里急剧下跌，并且一直处于低迷的趋势。相对强劲的纳斯达克指数最近也经历了快速下跌。

纳斯达克指数意义重大，因为它代表了美国尖端技术领域，而纳斯达克指数的大幅下跌对整个技术行业来说都是一个不好的信号。

美国股市也很惨，所以不用说，如果与中国股市相比，它会表现得非常好。

世界杯赌博失去了太多的屋顶空间，a股韭菜会要求他们让路。“不要占领土地，如果你先跳，你就不会死！”

说得难听点，a股市场不是最糟糕的，只是更糟糕。

6月26日，a股市场上证综合指数再次跳涨空，开盘走低，最低达到2803点，至27点。此后，虽然出现了反弹，但创业板的中小板开始活跃起来。然而，回顾今年的a股市场，它已经下跌了近800点，从1月份的最高点3587点跌至最低点2803点！下降了近四分之一。

此时，数字现金交易市场露出了灿烂的笑容。难道不只是四分之一吗？比特币从去年12月的最高价近2万美元开始下跌。截至6月25日，目前的年度最低价值已降至5800英镑以下，近四分之三的市值已经消失。

因此，货币圈里的韭菜会嘲笑a股里的韭菜。我在这里丢了三个四分之一硬币，我还没说什么。你只少了四分之一，所以你就跳楼了？

事实上，资本市场的表现如此低迷，现货市场也有表现。最近各种商品的疲软表现使人们不得不考虑一个问题。最近全球经济有什么问题吗？

如果我们谈论这个，我们的许多朋友可能会立即想到特朗普发起的贸易战，这场贸易战在全球市场引发了恐慌。因此，这种暴跌是正常的。

但事实上，当我们看到本轮衰退的开始时，它基本上是从年初开始的，当时特朗普还没有发起贸易战。因此，我们不能说贸易战导致了本轮全球市场崩溃。

到底是什么问题？

事实上，这是全球经济增长面临的一个重要问题。当前，全球经济增长的风险和不确定性依然突出，经济下滑乃至危机重复发生的可能性尚未消除。

全球经济增长势头仍然不足，目前仍没有稳定、可持续的实体经济引擎，全球投资和需求没有发生实质性变化，发达经济体实体经济以空为中心，而发展中经济体经济效率低下，缺乏经济增长的结构性驱动力，全球经济潜在增长率下降。

此外，全球治理体系缺乏协调。金融危机以来，大量注入的资本没有完全融入具有稳定偿债能力的实体经济，货币流动性速度受到抑制，这反过来又要求更多的流动性宽松，导致恶性循环。

金融市场的高杠杆率和流动性错配等风险已经积累了很长时间，这是一颗定时炸弹，将不断释放。国际市场的博弈加剧了汇率竞争性贬值的风险，这将导致跨国资本流动性在全球金融市场的扩散和投资方向的无序聚集。

然而，美元和收益率的正常化进程标志着各国经济刺激政策的差异。对这一过程的不确定预期和其他主要经济体的货币政策对冲将不可避免地导致全球金融和汇率市场的剧烈波动。

最后，全球发展不平衡，伴随着长期的经济衰退和金融动荡，正在加速全球收入分配格局的恶化，这不仅包括国际社会高度关注的难民问题和主要经济体之间的收入差距，还包括主要发达经济体居民收入差距的扩大。

全球经济的全面复苏离不开世界政治和其他非经济因素的再平衡过程。

这些核心因素是全球资本市场崩溃的最重要原因。所谓的贸易战只会加速这一进程，而不是这些问题的根源。此外，可以说这些问题催生了贸易战。

回顾贸易战问题，由于布雷顿森林体系的惯性，美元仍是全球结算货币的负担。如果长时间这样下去，美国无法承受这样的压力，因此迫切需要扩大自己在国际贸易中的利益。

所以特朗普将发动一场贸易战。当然，虽然贸易战是为了扩大国际贸易的利益，但它不能直接保证美国的利益。只是这种搜索方式有相当一种老子的艰难时期，所以你不想感到舒服。因此，其底线是非常不可预测的。

在这种情况下，全球资产配置工具的价值可以在大浪中看到。因此，在这种背景下，我们可以看到数字现金的整体下降幅度大于其他资产配置，而对其价值的判断需要我们对其在实体经济中的作用有更深的理解。

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