文兴：从两份名单看“聪明”的资金流向

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关于美中贸易战的讨论时起时伏。3月22日，美国总统特朗普签署备忘录，根据“301条款”调查结果，将对中国采取三大措施:(1)大规模征收中国进口关税；(2)诉诸wto争端解决机制；(3)限制中国企业在美国投资。作者特别关注美国提出的名单。现在，美国贸易代表办公室已经逐步公布了一份详细的关税货物清单报告。从公布的报告中可以发现，在征收惩罚性关税的表面下，美国的真实意图是“聚焦”中国在各个领域具有较强国际竞争力的跨国企业，扼杀旨在引领科技潮流、遏制中国科技实力崛起的“中国制造2025”。

本文不是要讨论贸易战，而是要从一个列表中讨论未来的发展。让我们看看美国提议对中国征税的领域:高性能医疗设备、生物医学、新材料、农业机械和设备、工业机器人(300024)、新一代信息技术、新能源汽车、航空空产品、高速铁路设备等。当我们看这个列表的时候，我们是不是有点好奇？这些都是美国具有领先优势的领域。它们是如何成为限制中国进口的领域的？如果你知道“中国制造2025”，你会突然意识到“中国制造2025”是中国政府实施制造强国战略的第一个十年行动计划。通过“三步走”实现制造业强国的战略目标:第一步是到2025年进入制造业强国行列；第二步是，到2035年，中国制造业整体将达到世界制造业强国阵营的中等水平；第三步是，到新中国成立一百周年时，其综合实力将处于世界制造业强国的前列。

我们的知识使我们明白，中国的实践也证明了一点:自18世纪中叶开始的工业文明以来，世界强国的兴衰历史和中华民族的奋斗历史一再证明，没有强大的制造业，就没有国家和民族的繁荣。建设具有国际竞争力的制造业是中国增强综合国力、确保国家安全、建设世界强国的必由之路。2014年12月，“中国制造2025”的概念首次提出。2015年3月5日，李克强总理在全国人民代表大会上作政府工作报告时，首次提出了“中国制造2025”的宏伟规划。2015年5月19日，国务院正式发布了《中国制造2025》。经过10年的努力，我们的根本目标是让中国进入制造业强国的行列，为中国在2045年成为具有全球领导地位和影响力的制造业强国打下坚实的基础。

在“中国制造2025”中，可以明确指出十大领域:1 .新一代信息技术产业；2.高档数控机床和机器人；3.空航空航天设备公司；4.海洋工程设备和高科技船舶；5.先进的轨道交通设备；6.节能和新能源汽车；7.动力设备；8 .农业机械设备；9.新材料；10.生物医学和高性能医疗设备。与美国提出的对华征税清单相比，作者深感遗憾的是，这不仅是为了数十亿美元的贸易逆差，也是为了中国未来十年的发展战略。贸易争端背后的深层原因在于全球经济和政治领导力的竞争。因此，我们对最近股市热点的“漂移”有了更好的理解，也更好地理解了做好自己的事情的必要性和紧迫性。这份税单列出了资本市场的发展方向和投资方向。

有一种说法是，资本市场中的资金是“聪明的”，那些国际市场正在为各种“对策”、“战略”和“计划”做出自己的“背书”和态度。同样，在美国提出减税清单后，中国政府也提出了“中国对美国的减税领域”清单:新鲜水果、干果、坚果、葡萄酒、改性乙醇、西洋参、无缝钢管、猪肉、废铝等。a股市场对此立即作出回应，一些上市公司因可能的限制而下跌，包括那些一度受到追捧的“白马股”。他们中的一些人还受益于美国商品进口可能受到的限制，因此作者建议不要特别关注短期波动，但这些波动反映了市场投资者的情绪，值得关注。

资本市场的波动及其总趋势表明，消费升级驱动经济，科技发展对社会进步的推动为趋势波动奠定了基础。理解这两个估计将会把握股价波动的内在动力。美国挑起了贸易战，全球股市的集体下跌表明，在当今高度一体化的世界中，贸易战注定是一场双输的战争。对美国来说，这将推高通胀预期，降低家庭消费；对中国而言，这将降低出口增长率，加剧产能过剩。过去两年，通胀一直是所有资产配置的主线，但真正推动人类进步的是技术进步和各种创新。因此，如果我们认为中国能够成功抵御贸易战的冲击，并漂亮地去杠杆化，那么创新资产和稳定收益资产应该是未来的两条主要投资线。中国和美国最近的两次上市给不断变化的股票市场增添了波动的能量，这不仅是a股市场，也是国际市场。这是今年必须考虑的基本问题。供求关系的变化会改变企业的绩效，而科技的进步会增加股票市场的波动性。受益上市公司的股价会上升，而受影响上市公司的股价会下降。研究这些清单可以预测资金流向。知道钱会“聪明”，你还害怕你的投资不会增加吗？