王永利：准确看待区块链 有效监管数字币

本篇文章4132字，读完约10分钟

货币制度改革对整个金融体系乃至社会经济都有很大的影响，必须慎重对待！如今，许多国家的货币体系出现了剧烈动荡，通货膨胀严重。因此，依靠比特币或以太网的区块链模式来创造一个全新的国家数字现金是不现实的。

监制:监制:主笔:叶贺佳佳编辑:

界面设计:宋鹏网页制作:盛伟伟

[嘉宾介绍]王永利现任福建海峡西岸经济区研究所所长，中国人民大学国际货币研究所学术委员。曾任中国银行(601988)副总裁兼执行董事，环球银行间金融电信协会(swift)中国大陆第一任理事，乐视控股高级副总裁，乐视金融首席执行官，中国国际期货公司副董事长。

【要点】货币体系改革对整个金融体系乃至社会经济都有很大影响，必须慎重对待！如今，许多国家的货币体系出现了剧烈动荡，通货膨胀严重。因此，依靠比特币或以太网的区块链模式来创造一个全新的国家数字现金是不现实的。

如果网络数字现金不能转换成法定货币，它对现实世界的影响是极其有限的。因此，不要急于渗透网络监管虚拟数字现金的运作，而是要加强虚拟数字现金与法币交易的联系，特别是对交易平台的监管，使数字现金交易平台必须满足法币反洗钱、反偷税和反恐怖主义传播的要求。

中央银行发行不受法律监管的硬币是非常危险的

金融:作为经济学博士，你如何理解金钱的概念？

王永利:从货币的演变中，我们可以得出以下结论:虽然货币有许多功能，但它最重要和最基本的功能是价值尺度。作为一种价值尺度，保持相对稳定是其内在的基本要求。如果货币价值剧烈波动，将会严重影响整个货币功能，甚至影响整个社会经济运行。

没有一种货币锚定金属能够实现货币稳定，因为由于各国自然储备以及采矿和加工能力的限制，金属的实际供应往往严重偏离经济和社会发展的实际水平，导致严重的通货膨胀或通货紧缩。这只能通过将一个国家的货币量与其主权覆盖的可交易财富规模相匹配，并保持整个社会的总价格指数相对稳定来实现。

因此，金属货币或金属本位货币必须退出，发展成为能有效控制总量的信用货币，成为国家主权货币或法定货币。由于信用货币具有调控的灵活性，能够满足社会经济发展的需要。比特币模仿黄金，其总量是不变的，因此它不能作为一种稳定的货币。

有一种误解认为现代货币是一种纯粹的信用货币，其核心是信任。只要人们相信并接受它，它就能成为一种货币。虽然区块链比特币没有创造真正的财富，但它已经创造了许多人的共识，每个人都信任它，因此它可以成为货币。

事实上，这种说法缺乏货币操作的内在逻辑。除了信任，金钱还应该有价值支撑。一方面，货币当局之所以能够投放货币，是因为它具有国家信用，并得到国家的广泛使用和支持；另一方面，它拥有可以在国家主权范围内控制的社会财富。如果央行愿意，它不能发行货币。货币当局需要有一定数量的货币储备(如黄金或外汇)作为直接的价值支持，并试图将货币乘数和衍生货币的规模控制在一定范围内，使货币总量与社会财富相对应。

比特币没有价值储备，也没有可以被相应的比特币网络世界所拥有和控制的财富。据统计，现在有1800多种虚拟货币，不知道这些东西背后是否有价值支持。如果没有对社会财富的认可，我们怎么能信任它呢？没有信任，我们怎么能像钱一样行动？

金融界:有人认为，从国外的实践来看，一些虚拟货币确实对应着一定的社会财富。你觉得这个怎么样？

王永利:金钱应该是财富的价值表现，更不用说它必须得到国家主权的认可，至少它必须受到法律的保护。没有国家主权和法律保护，人们的违约行为不受约束，这使得金钱很难与它所依赖的社会财富相对应。

在预期时间内，该状态不能被消除。当“国家”不能被消灭时，所有的实际交易，一旦使用真正的财富，将涉及合法的所有权问题，不接受法律监督将是非常危险的。

此外，我们不知道什么样的虚拟货币对应于社会财富。如果有的话，它只能是一定范围的商业货币，不能是超国家主权货币而不是法定货币。

虚拟货币只能是网络“商业圈货币”。监管应该允许令牌合规性的发展

金融:如果虚拟货币解决了未来社会财富认可和法律保护的问题，它能成为真正的货币吗？目前，在美元加息周期下，土耳其和阿根廷等新兴国家面临诸多问题。他们需要改变他们的货币体系吗？如何理解中央银行的数字现金？

王永利:货币体系改革对整个金融体系乃至经济社会都有很大影响，必须慎重对待！事实上，一些国家的央行已经开始投入资源设计自己的数字现金，但比特币和以太网(Ethereum)等网络数字现金的最大特点是“分散化”，这与国家央行主导的“集中”数字现金存在根本冲突，难以协调。

如果央行模仿比特币和以太网设计一种不同于法定货币的新货币体系，这种货币体系将很难在一夜之间甚至短时间内完全取代现有的法定货币体系。这意味着一个国家将在很长一段时间内同时拥有两套货币体系，这将使货币当局面临巨大的挑战和风险。稍有不慎，就可能导致货币体系的混乱和金融运行的剧烈动荡。

如今，许多国家的货币体系出现了剧烈动荡，通货膨胀严重。因此，依靠比特币或以太网的区块链模式来创造一个全新的国家数字现金是不现实的。

如果网络数字现金不能转换成法定货币，它对现实世界的影响是极其有限的。因此，不要急于渗透网络监管虚拟数字现金的运作，而要加强虚拟数字现金与法币交易的联系，尤其是交易平台的监管。数字现金交易平台必须满足法定货币的要求，如“反洗钱、反偷税、反恐交割”。

在我看来，虚拟货币只能是一种网络“商业货币”或“代币”。无论是小社区还是大跨境网络平台，都只属于商圈的概念。在某个网上商圈，可以有具有特殊功能或权利义务的清算货币(结算货币或商圈货币)，其功能与当前的饭票、饭卡、购物凭证和购物卡相同。中央银行的法定数字现金只能是现有法定货币的数字化，本质上是“在中央银行主导的网络平台上推出并运行的商业货币”，其实际运行结构取决于中央银行主导的网络平台的覆盖范围以及中央银行能否直接向公众提供贷款等货币信贷。

解决法定货币及其兑换问题迫在眉睫。在这个环节中，监督是第一位的。如果要用法国货币兑换虚拟代币，必须是实名制，这涉及到非法洗钱和不公平交易的管理。第二，在交易过程中，只有相同的法定货币可以用于交易。如果你用人民币买，你只能用人民币卖。如果你用人民币购买，但用美元出售，这不是一个简单的代币，而是一个真正的货币属性。第三，虚拟代币不同于现金，它是纯电子转账，必须从同一个账户中赎回。总之，货币在商业区的使用范围不能超过商业区，否则将挑战主权货币和法定货币的权威和地位。必须坚持实名制、原币和原账户进出的原则。

未来，互联网将形成一个网络世界。网络世界的运作不能完全调出现实世界的所有法律法规，必须有创新。因此，我一直强烈呼吁监管机构跟进，并允许未来网络世界中的特殊身份信息和特殊令牌合规发展。

采矿是一个“坑”。无序的分歧将不可避免地导致混乱

金融界:你指出你将来可以有代币，但你决心不要我的。为什么？

王永利:采矿和造币将不可避免地将其区块链变成一个完全封闭的网络系统，这在现实世界中很难解决实际问题。首先，采矿是一个“坑”。要实现比特币区块链系统的“去中心化和去中介化”，需要大量的外部计算机连接在一起运行，这是“去中心化”的基本条件。这样，你加入的计算机节点越多，安全稳定性就越大，但就比特币的挖掘和转移而言，广播、验证、分发和记账就越困难。它的“开采”过程需要消耗越来越多的能源，甚至造成环境污染。基本上，这些矿用计算机不能用于其他操作，也不能发挥全世界计算机共享计算能力和存储能力的作用。

此外，比特币区块链系统只能运行比特币，而比特币是系统的内生资产(链状资产)，很难将现实世界的资产或价值送到比特币区块链来运行，导致自我封闭。此外，根据比特币的生成规则，无息贷款或投资股息不需要额外的货币，这将严重限制金融功能。与此同时，比特币和法定货币的交易也需要由一个外部交易平台来处理，这既麻烦又昂贵。美国cionbase交易所的比特币买卖率为1.49%，该交易所已成为数字货币繁荣的重要推动力和受益者。运营效率低下。首次安装比特币钱包时，下载历史交易数据块将耗费大量时间。处理一笔比特币交易通常需要几天时间来确认大约六个连续的区块。

此外，比特币是一个开源系统，可以免费下载。在提高比特币温度的过程中，许多“假币”或“分叉硬币”很容易滋生。(据统计，截至2017年底，全球有1300多种在线数字硬币。有些人认为实际上还有更多，有些不叫“cion”，而是改成“token”并翻译成“general certificate”，但它们的本质是一样的。这样，在网络世界中将会有无数的区块链网络“社区”(远远超过国家的数量)。如果他们不能相互沟通，不能保持规则的统一，势必会造成网络世界的混乱，严重影响网络数字货币的声誉和跨链流通。

综上所述，完全封闭的网络系统、无意义的能源消耗、极低的交易效率及其固有的混乱都是反对开采的原因。

区块链的许多应用场景都必须跳出“比特币”的思维模式

金融:那么，你对区块链持乐观态度吗？你如何看待为区块链项目提供资金支持的ico？

王永利:区块链包含许多技术，是一个大师。比特币区块链只是区块链的一种应用模式。区块链可以有公共链、私人链、特许链等应用模式。块链不仅应用于金融领域，还应用于信息加密、智能合同、分布式处理等许多方面。

矿业和造币业的“比特币区块链”思维范式严重阻碍了区块链的发展。要跳出去，不要太理想化，要脚踏实地，实事求是，注意用相关技术解决现实世界中的实际问题，在实践中不断完善和完善，充分发挥区块链的积极作用。

Ico没有得到监管当局的有效监管，其实际运作中存在许多因素，如暗箱操作、内部炒作、虚假宣传和恶意传销。例如，一些国际博协项目所确定的“硬币”总量根本没有依据和规则；一些实际发行远非公开发行的“货币”，以防止发行过多而难以投机的价格；仍有许多ico项目被极少数投资者垄断，这些投资者下大力气投机、推高价格、恶意操纵市场、在适当的时候实现利润后撤出，并向接受者抛出风险(俗称“切韭菜”)。事实上，ico属于公开发行，而不是私募。没有严格的规定和严格的监督，很容易变形和出错。相关部门必须加强监管，严禁违规操作。