上市公司要避瓜田李下之嫌

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曹植《君子行》中有两首诗是这样写的:“不敬李，不敢当”。这两首诗的意思也很直白，就是在利益的驱使下，最好不要做容易引起别人怀疑的事情。证券市场是一个利益集中的地方，上市公司在其中应该谨慎从事，以避免瓜田一直怀疑。这不仅是稳定市场的重要支点，也是保持整个市场体系健康运行的关键。

避免猜疑的根本目的是牢固地保持相互信任。一方的行为引起另一方(或多方)的怀疑，这是几乎所有信任关系崩溃的开始。没有相互信任，将会有许多变数，许多事情将难以处理，许多风险将无法控制。对此，上市公司应该有底线意识。

为维护与投资者、中介机构、市场和监管机构的信任关系，一方面，上市公司应努力避免一切行动中的猜疑，尽量避免“瓜田业绩”和“李夏征关”的发生，不要主动制造威胁双方信任关系的破坏性因素；另一方面，如果经营活动可能引起他人的误解，上市公司必须尽可能详细地写信，不要怕麻烦。在瓜田时代，鞋子和帽子需要处理。首先，向四面八方喊几声，然后在结束后喊几个字。如果你能向天空中的云挥手，当然会更好。

如果上市公司有爱心，信任的基础一定很牢固；有了这种信任关系的庇佑，即使有一天一家上市公司真的渴了，想摘个瓜果来救急，这也不是什么大问题——市场已经有了这样的功能。股票市场非常重视信息披露的质量，这是根本原因。彼此之间的充分信任是维持这个市场正常运行的源动力；只要信任存在，具体问题就容易处理。

在中国证券市场发展的今天，尤其是在登记制度改革不断深化的背景下，不断强化这一源动力显得尤为重要。然而，虽然这个道理很简单，但在现实中，还是有上市公司有意无意地试图检验这个市场重要支柱的稳健性。在过去的实践中，确实有许多探险者因为各种各样的小行为而获得或多或少的私利。市场被一次又一次地触怒，似乎“自我修复能力”特别强，这给了一些上市公司一个错觉——抓住机会偷吃瓜果是一笔不赚白钱的大买卖。这真的是一种幻觉。尤其是当市场防范机制日益完善的时候，这种错觉就更加错误了。

幸运是一些人的先天性疾病。患有这种先天性疾病的人总是固执地认为他们是那些不在历史规律和制度规范之内的幸运儿。因此，被抓的“瓜贼”越多，威慑效果似乎就越弱。恐怕市场上的所有人都应该对这种病人保持警惕。只要他们看到他的腰弯了，手举起来了，他们就会立即停止大声喝酒，甚至把“无箭”扔得远远的。他们总是很谨慎，先天性疾病不容易发作。过了很长时间，他们也许能够摆脱病根。

当然，上市公司确实存在一些无意的失误。毕竟，周围有太多的水果和水果，举手的时候难免会有一些疏忽。一方面，市场各方应全面加强防范和提醒机制，尽可能将此类失误和可能造成的影响控制在相对较小的范围内，避免对市场造成根本性损害；另一方面，对于那些记忆力特别差，总是犯类似错误的人，恐怕应该在制度上制定一些有效的惩罚措施。

从市场的现实来看，与故意“生病”相比，这种无意的损失对市场中的信任关系造成了不小的伤害。这种无意的损失会增加，市场也会有大问题。从这一点来看，金发科技(600143，诊断部)对美国巨额口罩出口合同的信息披露存在一定缺陷。否则，这件事不会在市场上引起很大的反响，在合同终止信息披露后，交易所的监管函也不会很快发出。

从目前的一些舆论反应来看，金发科技的巨额出口合同来来去去，明显影响了上市公司与投资者之间的信任关系。一些投资者甚至想到了当年的“航晓(600477)事件”，由此可以看出双方信任关系受损的程度。正因为如此，这一事件，这一粗心的错误，对市场具有普遍的警示意义。只有当类似问题得到更快、更彻底的解决，才能将对投资者和市场的负面影响控制在一定范围内，避免造成更大的伤害。