江瀚：B站股价大涨创新高，索尼大手笔投资，哔哩哔哩为啥如此出圈？

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最近，可以说它是互联网在全世界的一个大出口。当每个人都蹲在家里时，互联网公司的各种表演无疑成为了每个人关注的焦点。无论是企业股票价格还是资本市场，它都可以被描述为一次骑行。在许多互联网公司中，乙站似乎是最特别的一个。作为中国第二块人民币的主阵地，乙站已经多次走出圈外，甚至连股价都创下历史新高。每个人都想知道B站发生了什么事？

作者:蒋涵，苏宁金融研究所特约研究员

首先，股价总是处于新高

不久前，毕丽公布了截至2019年12月31日的未经审计的年度财务报告。据财务报告显示，2019年李必立总收入达到67.8亿元，同比增长64%，其中2019年第四季度收入为20.1亿元，同比增长74%，收入增幅连续超出市场预期。此外，毛利率继续上升，从第一季度的13.8%上升至2019年第四季度的19.8%。

财务报告显示收入结构趋于更加平衡。非游戏业务总收入同比增长157%，达到11.4亿元，占总收入的57%。财务报告显示，在非游戏业务方面，第四季度直播和增值业务收入为5.7亿元，同比增长183%；广告业务收入2.9亿元，同比增长81%；电子商务及其他业务收入达到2.8亿元，同比增长241%。

虽然生意的损失仍然存在，这个B站确实让很多人看起来不错。今年年初，除夕晚会已经超过大卫成为一匹黑马。在全院的日子里，它已经成为许多地方教育当局的推荐门户。对许多人来说，他们不仅可以看戏剧，还可以学习，这是意想不到的，但更意想不到的是还在后面。

据共同社报道，4月10日，索尼的美国子公司斥资4亿美元收购了中国视频出版网站巨头bili bili 4.98%的已发行股份，双方已签署合同敲定此事。根据协议，索尼将通过一家全资子公司认购乙站新发行的17，310，696股Z类普通股，总对价约为4亿美元。购买价格为每支Z级普通股23.1071美元，相当于每支B级美国存托凭证23.1071美元。这笔交易预计将很快完成，届时索尼将通过其子公司持有大约4.98%的已发行股份。

报道指出，索尼此举意在瞄准中国青少年网络娱乐市场，利用优势扩大索尼自身音像产品的影响力。据索尼称，李必立在1990年至2009年出生的中国年轻人中很受欢迎，拥有约1.3亿用户。据悉，索尼视中国娱乐市场为重要的战略据点，并与毕丽达成共识，探讨动漫和手机游戏业务合作的可能性。

受索尼全面投资的影响，李必立的股价一直在上涨。4月9日，乙站股价上涨超过10%，至28.94美元，创历史新高。

然后，问题来了。索尼公司对乙站的评价是什么？B站不在圆圈内的原因是什么？

第二，b站不在圆圈内的原因是什么？

老实说，最近B台已经被成千上万的人所喜爱。阿里和腾讯，两个中国互联网巨头，已经联合投资(这是非常罕见的事情)。结果，就连日本巨头索尼也看中了它。应该知道，索尼不仅是一家硬件公司，也是世界上最大的视听产品公司。2019年，索尼音乐录制收入达到41.7亿美元，增长2.55亿美元，增长6.5%。甚至漫威著名的蜘蛛侠也是索尼拥有的知识产权。

那么，什么吸引了人们的注意力呢？说到第二个元素，似乎还有一个站。据说拦河坝不是第一个B站。看来这个年轻的用户群也有点品味。直到最近，谷歌前首席执行官埃里克·施密特的新作《成就》给了我们另一个视角。分析方法。根据埃里克·施密特的逻辑，我们发现你似乎在做一些大多数人从未做过的事情:

让我们从第一个原则开始。作为一个以视频服务为核心的企业，B站永远不能简单地被描述为一个视频网站，而是一个年轻人飞向自己，寻找自己价值的主要阵地。因此，从B站的原则出发，青年人的价值体现是B站的核心关键，无论是以往没有广告的视频服务，还是不断展示自己情感的接二连三。事实上，这是一个青年人价值增值的过程，而B站的核心是体现青年人的价值，这在内部管理和外部市场发展中都有所体现。这就是为什么每个人都能找到投资里数的原因。腾讯发现里数是年轻人的主要阵地，所以我投资里数，因为年轻人在里数中找到了自己的价值。阿里发现的是年轻人集中的价值体系。我可以将自己的业务与里程数结合起来，实现端到端的双赢业务流程。另一方面，索尼发现视频网站可以做很多传统视频网站做不到的事情。对于像索尼这样擅长动画的巨头来说，这是我最想要的，所以投资它的价值就显现出来了。

第二，毕丽所做的是为他人树立榜样。众所周知，斗鱼最初的第一张网红梯莫峰也是签约的乙站。从财务报告中可以看出，除了梯末峰外，毕丽第四季度活跃的上房业主人数超过了100万，月出资额高达280万。youtube的这种商业模式已经扎根。pugc的生态模式是UPmasters(视频创作者)创造视频内容来吸引更多的用户，更多的用户会刺激更多的UPmasters制作更多更好的视频内容，并再次吸引越来越多的忠实用户。按照“成就”的逻辑，上层业主不是真正的员工，而是成功人士。他们在此期间获得的收益相当丰厚，不仅是直接收入，还有广告收入和粉丝奖励，让人有一种被欣赏的感觉。这才是真正体现价值的东西。

第三，人们可以向每个人展示他们完整的自我。由于毕丽所处的特殊青年群体，近年来形成了一个多元化的内容文化圈。2020年初B站发送的数据显示，据统计，每年排名前100位的UPs中有一半以上在5个或5个以上的地区发送了稿件，覆盖了近6000个标签。可以说，尽管上主想在B站保持他自己的个人设计，但他实际上可以完全做自己，把自己带入自己的内容。对于UPmaster，他可以毫无顾忌地展示自己的想法，对于用户，他也可以接二连三地表达自己的观点，这样每个人都可以展示自己。这是他特别的地方。

事实上，走出圈子更多的是一个人的问题，最特殊的用户群体。这样一个小车站确实很不一样。你觉得乙站怎么样？

本文摘自《蒋寒视力观察》。本文由平台/作者授权的金融网站发布。请不要擅自转载。如果你对干货有意见或文章，你愿意为投资者提供最权威和专业的参考意见。无论你是权威专家、金融评论家还是智囊团，我们都欢迎你积极投稿，进入金融网站的著名栏目。
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