证券时报头版评论：科技股短期波动不改科技产业前景

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2000年美国科技股泡沫破裂后，以脸书、亚马逊、苹果、网飞和谷歌为代表的互联网科技巨头成为美国股市的核心重量级人物，带领美国股市走出了长达十年的牛市。我相信中国的资本市场也会孕育出越来越多的优秀科技公司。

今年第一季度，以科技股为代表的a股经历了一场过山车。年初，在市场的热情下，科技股大幅上涨，推动股市上涨；最近，新冠肺炎的肺炎疫情已蔓延至世界各地，海外资本市场大幅波动。因此，科技股也经历了大幅回调。如何看待科技股的剧烈波动？

为了重点支持战略性新兴产业，去年成立了科学技术委员会。今年3月4日，中共中央政治局在常委会召开会议，提议加快5g网络和数据中心等新基础设施的建设。目前，科学技术产业受到高度重视，大有可为。

一旦遇到资本的贪婪和恐惧，科技产业的光明前景将不可避免地剧烈波动。自2019年底以来，盈利效应导致越来越多的资金涌入科技股和科技基金。半导体、芯片、5g和新能源汽车等科技类爆炸性基金频频出现，科技股加速上涨，导致科技股整体估值偏高，客观上需要有价值的回报。

科技股的特点也使得科技股的股价波动更大。与传统行业的股票相比，科技股具有更高的成长性和不确定性。新技术和模型的开发和应用，或新药的研发，可能会大大增加股票的价值，但技术路线上的错误也可能导致公司的破产。在追逐利润的过程中，资本的羊群效应和情绪化进一步放大了这种波动性。

然而，我们不能仅仅因为科技股的波动性就否定其前景。科技股的长期积极趋势依然存在。从市场结构的角度来看，在合理估值的情况下，子行业的行业领导者仍将受到追捧，这正是许多主流投资机构正在探索的机会。

从行业角度看，科技股适度活跃，有利于资本涌入科技企业，促进科技产业发展。大公司往往在泡沫之后出现；从投资的角度来看，这棵树不可能长到天上去，在高位买入科技股可能会导致被套或亏损。今年发行的许多热门科技基金都跌破了面值，而爆炸性基金的净值已跌至0.8元左右。投资者在追逐高科技股票时应该谨慎。

千帆在沉船旁边。2000年美国科技股泡沫破裂后，以脸书、亚马逊、苹果、网飞和谷歌为代表的互联网科技巨头成为美国股市的核心重量级人物，带领美国股市走出了长达十年的牛市。我相信中国的资本市场也会孕育出越来越多的优秀科技公司。