金融投资报：宅经济凸显物流业重要性 需求变革或催生A股新机会

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春节期间，“家庭经济”蓬勃发展。到目前为止，仍有不少人使用“网上+”在家里实现网上购物、网上办公和网上教育。随着市场需求的爆发，相关企业成为资本市场的宠儿，三江购物(601116，咨询股)、用友网(600588，咨询股)和网易有道的领军企业持续上升。

虽然“家”在家里，但生活还在继续。网上电子商务是第一个破土而出的领域，尤其是新鲜日用品的电子商务。在此期间，与去年同期相比，网上订单数量增长了220%。对这种新的电子商务的支持是什么？这是物流。春节期间，箱马被称为新鲜京东。你为什么这么说？京东依靠的不是商品的丰富和优惠的价格，而是便利的物流，这使得人们每隔一天送货时的生活更加方便。黑马也是如此。正常情况下，是“半小时三公里交货”，平时算不了什么，但在流行期间是一个优势。现在，在线订单可以在几个小时内送达，即使在高峰期，也只能在一夜之间送达。物流链是生鲜食品的保障。因此，Box Horse在这种“网上+电子商务”的业务中脱颖而出，是因为之前建立了比较完善的物流配送系统，即使后来招聘了大量的新员工，我相信大部分都是为了满足“半小时三公里配送”的需求。

让我们来看看另一种情景，即a股半导体电子信息产业近期相对活跃，其炒作主题也是为了经济发展的刚性需求，即“开工建设”的理念。但是我们必须知道，这些企业“动手”的基础是什么？就是后勤，所谓的兵马没有先动粮草。特别是对于it电子信息制造业来说，市场变化很快。为了避免原材料价格的波动，实现更少的原材料和成品积压，一般采用物流外包，很多制造企业两头都是，这意味着物流领域的it分销商在整个电子信息制造业中处于非常重要的地位。因此，在再牛的电子信息半导体企业中，中间没有物流支持，一切都是无用的。原材料不能运入，成品不能运出。

在疫情期间，一些行业开始工作不足，但物流行业加班加点。此外，许多物流企业在疫情后也在不断变化，即更加注重效率和技术赋权，区块链和供应链的技术变革将会加快。可以预测，物流行业将成为疫情过后经济复苏的主导指标，即实际市场需求的变化、各行业“动手”的需求、行业自身技术赋权后的行业变化。事实上，有一个领先的经济指标——采购经理指数，它涵盖了企业采购、生产和流通的所有方面。中国物流与采购联合会近日发布的中国公路物流货运指数显示，2020年1月，该指数为97点，较上月下降1.33%，较去年同期上升0.5%。

另一方面，资本掠夺者也青睐物流业。2019年底，巴菲特想以50亿美元收购全球最大的it分销商和解决方案公司之一科技数据公司(tecd.o)，但被私人股本基金阿波罗(Apollo)以60亿美元收购。技术数据的上游是世界领先的技术供应商，而下游是大量有技术需求的分销商和客户(大多是中小型企业)。技术数据帮助技术供应商通过分销商将他们的产品和技术解决方案与中小企业客户(最终用户)匹配，以满足后者的技术需求，其最大的客户是苹果。面对中国如火如荼的电子信息制造业，越来越多的物流企业正在成为中国的技术数据，这可能是新的需求变化背景下a股新的投资机会。