中国证券报头版评论：货币政策空间足 护航经济稳中向好

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总的来说，目前的货币政策控制窗口已经打开。要珍惜空正常的货币政策，综合考虑经济增长、通胀预期、汇率稳定等因素。，加强反周期调整，充分发挥结构性货币政策的作用，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，不断为优质经济发展服务。

自2020年1月1日中国央行宣布RRR降息0.5个百分点以来，市场预计春节前后可能会有一个“降息”窗口。考虑到稳定增长、降低成本、降低高通胀预期等因素，今年仍有/////0/////的空间，货币政策将在保持稳定的同时，为经济的持续发展保驾护航。

首先，灵活和适度的货币政策意味着在复杂的经济和金融形势下，今年进一步降低RRR和降息的可能性将会增加。央行最近召开的工作会议强调，要保持合理充裕的流动性，促进货币信贷和社会融资规模的增长，以适应经济发展。降低RRR利率或降息将有助于为高质量发展和供应方结构改革创造合适的货币和金融环境。

其次，降低社会融资成本需要降低标准和降息的配合。2019年中央经济工作会议指出，要疏通货币政策传导机制，增加制造业中长期融资，更好地缓解民营企业和中小企业融资难问题。自2019年贷款市场报价利率(lpr)形成机制改革和完善以来，一年期和五年期以上的lpr有所降低，有效引导了社会融资成本的下降，实现了货币政策“价”与“量”的协调。从政策角度来看，国务院财政委员会近日强调，要尽快研究出台相关措施，进一步缓解中小企业融资困难。

第三，高通胀预期大幅下降，这并未对货币政策构成约束。市场普遍预期，今年初cpi涨幅可能相对较高。随着政策调整的效果继续显现，不会造成明显的通胀压力。稳定增长仍是今年经济工作和货币政策调控的重点。专家预测，第二季度后，通胀中心将逐渐下移，货币政策将在“稳定增长”和“控制通胀”之间取得平衡。空有必要降低利率，而窗口可能会在第二季度打开。

此外，面对国内外的风险和挑战，货币政策需要保持强势，更加关注国内经济形势，做好自己的事情。一方面，要保持合理充足的流动性，另一方面，要形成实体经济的坚实支撑。这就要求货币政策要灵活适度地把握力度、节奏和运行模式，充分利用RRR减息和降息以及公开市场操作。

总的来说，目前的货币政策控制窗口已经打开。要珍惜空正常的货币政策，综合考虑经济增长、通胀预期、汇率稳定等因素。，加强反周期调整，充分发挥结构性货币政策的作用，加大对重点领域和薄弱环节的支持力度，不断为优质经济发展服务。