谭浩俊：中弘退启示 2019或成为“退市年”

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作者:专栏作家、媒体评论员谭浩军

经过27日的最后一笔交易，洪钟退出a股的8年生命周期将彻底结束。尽管创造了许多“第一”，例如，第一只股票的价格连续20个交易日低于1元，第一只股票因此退市，第一只低价股票，等等。然而，这些“第一”并不光彩。随着洪钟退休的结束，不仅中小投资者和机构投资者踩在了地雷上，而且12家信托公司也被地雷炸成了碎片。最糟糕的是安信信托(600816，股票咨询)，债务余额高达21亿元，排名第二的中国建设投资信托，债务余额为14.82亿元。这些只看到“好处”而忘记“风险”的信托机构终于给了洪钟一个教训。

2018年:新法规的退市力量正在逐渐显现

所谓新的退市规则，是指今年11月16日上海证券交易所和深圳证券交易所发布的《重大违法行为强制退市实施办法》。新规最引人注目的一个方面是“明确上市公司构成欺诈发行、重大信息披露违规行为或其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全和公共卫生安全的重大违法行为。”决定暂停和终止公司股票上市交易的基本制度要求应当严格依法制定。”特别是，“五个安全问题”没有出现在征求意见稿中，而是出现在官方出版物中。最重要的原因之一是长寿疫苗事件的发生。

正因为如此，在将第一把刀交给洪钟之后，他最有可能成为第二个被刺的人，也就是有重大违法行为的圣长胜(002680，医生)。因为涉及公共安全的疫苗事件不能就这么放过。作为上市公司，不可能没有社会责任。从目前投资者对st长寿的态度来看，这也是预期和时代的趋势。

除洪钟退休和圣长盛外，2018年因退市或开始退市而受到处罚的其他公司有圣让、圣坤吉和圣烯碳，这三家公司已于5月相继终止，金亚科技(300028，股票咨询)和圣百特(002323，股票咨询)分别于6月和7月被迫退市。如果在强制退市的新规定出台之前已经终止或开始退市的公司还有机会，这些公司在新规定出台之后也不能幸免。

退市之剑一直照耀在所有上市公司的头上。如果你不小心，你可以直接下去。如果你没有强健的体魄和强大的心理承受力，就不要以洪钟为榜样，也不要学着永远活着。这些不是例子，而是警告。

2019年:或者成为“退市年”

几年前，强制退市更有可能是一种纸上行动。尽管袁波投资在2015年因严重违法被迫退出市场，但很多人仍然认为这只是作秀，不会有很多企业被迫退出市场。然而，随着新的退市规则的出台，不可能像过去那样高高在上，轻轻放下。中国证监会一再强调，如果一家公司违反了新规定，它不会让这些企业冒任何风险。

事实上，新规定一颁布，两家公司就被迫退出市场，这两家公司凭借空的实力和空.的决心开始被迫退市特别值得注意的是，科学技术委员会即将成立，注册制度将率先试行，这标志着注册制度的步伐将会加快。随着注册制度的加快，退市制度将更加严厉。因为，没有退市制度的保障，登记制度难以实施和发挥其作用。因此，从制度的角度来看，2019年科学技术委员会的成立和注册制度的试行将迫使退市制度进一步发展，进而使2019年成为“退市年”。

2019年有可能成为“退市年”，但也存在上市公司自身的问题。据统计，在沪深两市，已有80多家上市公司获得st风险预警，其中有20多家公司可能被停牌。因为这些上市公司已经连续两年亏损，而最新一期继续亏损，或者最新的业绩预测仍然是亏损。从短期来看，这些公司的基本面很难得到彻底改善。不仅如此，随着监管力度的加大，管理层也开始关注一些上市公司在上市过程中的行为，一些存在上市欺诈的公司也将面临被迫退出市场的风险。

因此，面对强制性退市的新规定，上市公司需要有几分凛然，学会敬畏市场、投资者和其他公司，尤其是市场的规章制度，永远不要在市场上混日子运气。在一个规范有序的市场中，不可能总是容忍不规范的行为。否则，投资者将远离市场。另一方面，现在是投资者用脚投票的时候了。对于那些垃圾公司来说，他们将被迫退出市场，或者通过远离市场来做出改变。一旦退市氛围形成，市场秩序就会越来越好。

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