郭施亮：苹果股价暴跌 美股牛市根基动摇

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苹果股价暴跌，美国股市陷入低迷。在科技巨头股价暴跌的影响下，再加上本土投资优势逐步走出超低利率环境，这实际上意味着支撑美国股市牛市的基础已经被长期动摇，美国股市在中短期内不太可能继续单边上涨趋势。

作为全球科技股的核心代表，苹果的股价再次暴跌，其总市值从峰值的1万多亿美元暴跌至今天的6747亿美元；苹果股价暴跌，这也给巴菲特缩水的市值带来了沉重的冲击。

一度被视为美国科技股骄傲的苹果，与亚马逊(Amazon)和英伟达(NVIDIA)等科技巨头一起，引发了美国股市的超级牛市；随着苹果和亚马逊市值比例的增加，它们与美国股市走势的相关性越来越明显。就在苹果股价暴跌近10%的时候，美股三大指数也录得逾2%的跌幅，这使得美股进入持续低迷。空前高涨的市场趋势似乎成了一段美好的回忆。苹果股价暴跌，给美国股市带来了很多负面影响，也对类似上市公司的股价产生了一定的负面影响。

苹果股价暴跌，事实上，这与其利润增长能力放缓有关。事实上，就在苹果股价暴跌之前，苹果还下调了业绩预期，并将毛利率降至指导区间的下限。然而，作为一个敏感指标，利润增长能力不可低估，随着苹果业绩增速放缓，实际上给美国科技巨头带来了一定的负面影响。苹果的股价大幅下跌，作为苹果的重要股东，伯克希尔·哈撒韦公司也难逃其影响。或许长期不喜欢科技股的巴菲特，因为风格的改变而遭受了损失。我记得几年前，巴菲特说过他不喜欢科技股。主要原因是科技股存在许多不确定因素，包括无法对高科技股进行估值；同时，科技企业的寿命和竞争优势相对有限，投资科技股的潜在风险相对较高。

然而，从巴菲特的投资角度来看，事实上，当他投资苹果时，他不仅看重其领先技术的形象，还把苹果视为一种消费产品。将上市公司视为一种消费品似乎也符合巴菲特的长期投资品味。此外，巴菲特还更喜欢苹果的管理思维模式和商业经济。从巴菲特近年来的投资行为来看，他似乎也非常偏袒苹果，更有可能将苹果定位为电子技术领域的可口可乐。

然而，不可否认的是，尽管苹果公司在过去的几年里创造了许多奇迹，但在这个技术巨人继续高速发展之后，不可避免的仍然会出现发展瓶颈。也许这是苹果对中国市场的误判，或者这是巴菲特投资误判的真实写照。然而，从许多苹果粉丝的感受来看，苹果产品的创新能力和R&D能力近年来似乎有所下降。从产品性能和使用功能来看，似乎还不能满足粉丝们的真正需求，但同期国内品牌迅速崛起。以华为为代表的巨型企业正在逐渐展示其在发展和创新方面的优势，与苹果等巨型品牌的竞争也越来越激烈。

事实上，对于苹果公司来说，无论是定位为科技公司还是消费品公司，仍然存在一些差异。然而，从科技公司的角度来看，R&D和创新能力是相当关键的，同时，我们还需要看看公司的硬件，软件和其他配套设施的基本情况。作为一个快速更新的领域，如果长期以来市场营销比R&D和创新更重要，企业将很难保持强大的吸引力，产品和性能将跟不上，这也将降低用户的粘性。被类似品牌超越只是时间问题。

然而，对苹果来说，尽管近年来遭受了一系列负面影响，但它在现金、现金等价物和证券方面仍有巨大优势。或许，从实际情况分析，苹果拥有巨大的现金流和消费品的定位已经成为巴菲特青睐的主要原因。

持续、健康、稳定的现金流不会导致公司的快速扩张消耗公司的现金流优势，更不用说现金流断裂的危机了。然而，在苹果快速扩张的背后，永保拥有相对稳定的现金流，这确实是其发展优势之一。同时，由于其海外投资策略，也可能分散投资风险。然而，巨大的现金流优势也可能成为苹果经过深思熟虑后重新崛起的驱动因素。然而，对于那些应该关注增加R&D的科技巨头来说，他们长期以来一直处于高现金流状态，资金不知道如何投资，这不可避免地给市场带来了很多担忧。如何充分发挥苹果的现金流优势，似乎是苹果下一步扭转颓势的关键。

苹果股价暴跌，美国股市陷入低迷。至于巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司，它也遭受了巨大的投资损失。这一系列现象可能意味着美国股市的长期牛市已经基本结束；然而，在市场进入低迷后，是选择中长期震荡调整还是快速向下挤压泡沫，仍取决于市场自己的选择。然而，在科技巨头股价暴跌的影响下，再加上本土投资优势逐步走出超低利率环境，实际上也意味着支撑美股牛市的基础已经被长期动摇，美国股市在中短期内不太可能继续单边上行趋势。