盘和林：国企混改要强化自律和监管

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近年来，混合所有制改革一直是国有企业改革和发展的热点话题之一。“如何改变”？当然，这也是改革的重点。就在去年9月，国家发展和改革委员会等8个部门联合发布了《关于深化混合所有制改革试点的意见》，对混合所有制改革提出了指导性意见。接着，在前三批50家国有企业混合改革试点的基础上，第四批国有企业混合改革试点也开始了。

混合所有制改革的动机是什么？总之，混合所有制改革的实施将有助于扩大国有资本的功能，实现国有资本的保值增值，提高国有资本的竞争力。通过各种所有制资本之间的制衡，我们可以取长补短，互相促进，共同发展。

从目前的情况来看，要完成国有企业的混合所有制改革，仍有许多问题需要解决，而所有制结构的失衡首当其冲。从中国国有企业的持股比例可以看出，国有资本一直占据着绝大多数。虽然这种所有权结构可以使决策更加独立和权威，但“一股独大”的弊端远远大于其有利影响。企业决策缺乏合理性，中小股东利益逐渐被侵蚀是不可避免的。更严重的是，整个企业的治理机制将趋于混乱，最终会影响企业的兴衰。

为了解决这个问题，加入其他所有制经济尤为重要。当然，除了所有制结构改革带来的决策层和管理层的变化外，国有企业混合改革的内容还应该包括职工层。

股权激励制度是一个老掉牙的话题，但当涉及到国有企业的混合改革时，过去对全体员工的股权激励范围应该相应调整。在这一点上，重要员工持股更为可行。就所有员工持股而言，员工的巨大数量决定了每个人获得的股权有限，而股权比例较低则难以发挥激励作用。毕竟，蛋糕这么大，而且有更多的人分享，所以人均自然人就少了。

相比之下，如果我们能够改变更广泛的激励范围，从有限的股权中增加关键员工和核心员工的股权比例，将使股权激励制度更具针对性和可持续性，真正发挥“激励”作用。

值得一提的是，重要员工持股的确是促进企业发展的一个好选择，但并不完美。在包括管理层在内的重要员工持有更高的股份后，并不能保证每个人都具有意气风发和自律的品质。在巨大利益的驱使下，不可避免地会有一小部分人会有利用股权和职位“自我增值”的想法。例如，管理层有多重职责，制定自己的绩效考核标准，并制定自己的工资和奖金。

因此，国有企业改革应加强自律和监督的内容。只有通过企业与监管部门的合作，内部建立自律性的规章制度，外部依靠监管部门的监督和指导，建立完善透明的信息披露机制，国有企业中的少数人才能避免自我肥化，保护国家和集体利益，确保国有企业混合所有制改革的顺利进行。

(作者是中国财政科学研究院应用经济学博士后)