张平：为什么阿里巴巴很少投资房地产？

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作者:张平，著名金融评论家，金融网站专栏作家

近年来，随着国内互联网巨头的影响力日益增强。现在，许多网民想知道为什么像阿里巴巴这样的互联网巨头做了这么多，但很少听说马云投资房地产行业。事实上，我们看过数据后发现，互联网公司很少投资房地产行业，尤其是电子商务行业。

对此，有学者解释说，阿里很少投资房地产并不奇怪，因为负责任的企业不会投资房地产，而负责任的企业促进的是人类的进步，而不仅仅是公司的利益。而且我们认为像阿里这样的互联网巨头很少投资房地产行业，这应该是由很多因素造成的:

首先，像阿里巴巴这样的互联网巨头致力于构建自己的生态链，没有更多精力投资房地产。对于阿里巴巴来说，有必要在淘宝和天猫上做假货，在全国各地设立自己的物流网点来实现o2o，进入互联网金融和新的零售业态，甚至在杭州达摩研究所开展科研活动。真的没有时间从事房地产。

此外，虽然房地产是一个暴利行业，开发商正处于困难时期。一段时间，房地产调控政策收紧，交易量下降，一段时间，土地价格上涨，新房价格有限，使开发商无利可图。此外，房地产行业太不确定了。就连万科、恒大、碧桂园都在叫嚣多元化发展。对于阿里这样的互联网公司来说，发展和壮大都有政府的支持，社会声誉也很高，所以没有必要去趟房地产的浑水。

第三，马云不是阿里巴巴背后的老板，但也取决于软银的面子，软银是阿里巴巴重大投资决策背后的大股东。对于软银的孙正义来说，阿里巴巴的平台每天赚钱就足够了，所以没有必要与政策风险更高的房地产行业混在一起。从软银近几年在中国的投资风格来看，主要是入股收购一些有前途的互联网企业，从来不愿意涉足房地产企业。

最后，当阿里巴巴在美国上市时，它必须是一家纯种的互联网公司，这样它才能像美国科技股和金融股一样获得高估值。如果阿里巴巴的业务混合了一定数量的房地产投资项目，那么阿里巴巴很可能甚至不是一家高科技企业。因此，为了将阿里的股价保持在一个较高的水平，如果市场想给阿里一个较高的估值，阿里在很长一段时间内都不能接触内地的房地产行业

阿里巴巴不投资房地产的原因有很多，比如对自身平台生态系统的未完成投资、马云的社会责任感和不愿涉足房地产行业、中国房地产投资的巨大风险和不确定性、阿里巴巴决策者投资房地产的禁忌以及保持阿里巴巴高股价估值的必要性。我认为其他互联网巨头不会出于类似的原因投资房地产。

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